Orientamento cognitivo ed emotivo agli investimenti: qual è la differenza?

Tutti hanno pregiudizi. Diamo giudizi su persone, opportunità, politiche del governo e, naturalmente, mercati. Quando analizziamo il nostro mondo con i nostri preconcetti, inseriamo le nostre osservazioni attraverso una serie di filtri prodotti dalle nostre esperienze e non stiamo solo parlando di vagliatori. Stiamo parlando dei filtri attraverso cui prendiamo le nostre decisioni che a volte li rendono distorti. Gli individui possono o meno razionalizzare necessariamente che le loro decisioni siano prese sulla base di pregiudizi che hanno sviluppato.

In generale, tutti i tipi di attività quotidiane sono principalmente guidati da schemi comportamentali. Questi stessi modelli comportamentali possono anche influenzare le azioni di investimento.

Per la maggior parte delle persone, è impossibile essere imparziali nel processo decisionale degli investimenti. Tuttavia, gli investitori possono mitigare i pregiudizi comprendendoli e identificandoli, quindi creando regole di trading e di investimento che li mitigano quando necessario. In generale, i pregiudizi agli investimenti rientrano in due categorie principali: cognitiva ed emotiva. Entrambi i pregiudizi sono generalmente il risultato di un pregiudizio per la scelta di una cosa rispetto all'altra.

Key Takeaways

• Identificare e comprendere pregiudizi cognitivi ed emotivi non redditizi può aiutare un trader a migliorare il proprio rendimento totale.
• I pregiudizi cognitivi generalmente implicano il processo decisionale basato su concetti stabiliti che possono o meno essere accurati.
• I pregiudizi emotivi si verificano in genere spontaneamente sulla base dei sentimenti personali di un individuo nel momento in cui viene presa una decisione.

Che cos'è il pregiudizio cognitivo?

I pregiudizi cognitivi generalmente implicano il processo decisionale basato su concetti stabiliti che possono o meno essere accurati. Pensa a un pregiudizio cognitivo come a una regola empirica che può o meno essere fattuale.

Abbiamo visto tutti film in cui un ladro indossa un'uniforme della polizia per passare un controllo di sicurezza. I veri agenti di polizia presumono che, poiché la persona indossa un'uniforme come la loro, deve essere un vero agente di polizia. Questo è un esempio di pregiudizio cognitivo.

Cosa c'entra un finto poliziotto con le tue scelte di investimento? Fai gli stessi tipi di ipotesi che possono o non possono essere necessariamente vere. Ecco alcuni esempi:

• Bias di conferma: hai notato che hai dato più peso alle opinioni di chi è d'accordo con te? Anche gli investitori lo fanno. Con quale frequenza hai analizzato uno stock e successivamente hai ricercato rapporti a supporto della tua tesi invece di cercare informazioni che potrebbero creare buchi nella tua opinione?
• Fallacia dei giocatori d'azzardo: supponiamo che l'S & P si sia chiuso alle cinque sessioni di trading al rialzo di fila. Effettuate una negoziazione breve su SPDR S&P 500 (SPY) perché ritenete che le probabilità che il mercato calerà il sesto giorno sono alte. Mentre può accadere, su base puramente statistica, gli eventi passati non si collegano a eventi futuri. Potrebbero esserci altri motivi per cui il sesto giorno produrrà un mercato ribassista, ma il fatto che il mercato sia in rialzo per cinque giorni consecutivi è irrilevante.
• Distorsione da status quo: gli umani sono creature abituali. La resistenza al cambiamento si riversa sui portafogli di investimento attraverso l'atto di ritornare ripetutamente sugli stessi titoli ed ETF invece di ricercare nuove idee. Sebbene investire in aziende che conosci sia una solida strategia di investimento, avere un breve elenco di prodotti utili potrebbe limitare il tuo potenziale di profitto.
• Orientamento al rischio: il mercato rialzista è vivo e vegeto, eppure molti investitori hanno perso il rally a causa della paura di invertire la rotta. La propensione al rischio spesso porta gli investitori a dare più peso alle cattive notizie che a quelle positive. Questi tipi di investitori in genere sovrappesano investimenti sicuri e prudenti e guardano a questi investimenti in modo più attivo quando i mercati sono rocciosi. Questo pregiudizio può potenzialmente far sì che gli effetti del rischio abbiano un peso maggiore rispetto alla possibilità di ricompensa.
• Effetto carrozzone : Warren Buffett è diventato uno degli investitori di maggior successo al mondo resistendo all'effetto carrozzone. Il suo famoso consiglio di essere avido quando gli altri hanno paura e paura quando gli altri sono avidi è una denuncia di questo pregiudizio. Tornando al bias di conferma, gli investitori si sentono meglio quando investono insieme alla folla. Ma come ha dimostrato Buffett, una mentalità opposta, dopo un'esaustiva ricerca, può rivelarsi più redditizia.

Che cos'è il pregiudizio emotivo?

I pregiudizi emotivi si verificano in genere spontaneamente sulla base dei sentimenti personali di un individuo nel momento in cui viene presa una decisione. Possono anche essere profondamente radicati nelle esperienze personali che influenzano anche il processo decisionale.

I pregiudizi emotivi sono solitamente radicati nella psicologia degli investitori e generalmente possono essere più difficili da superare rispetto ai pregiudizi cognitivi. I pregiudizi emotivi non sono necessariamente sempre errori. In alcuni casi, il pregiudizio emotivo di un investitore può aiutarli a prendere una decisione più protettiva e adatta a se stessi.

Ecco alcuni esempi:

• Bias di Loss-Aversion: hai un portafoglio nel tuo portafoglio che è così basso che non riesci a sopportare l'idea di vendere? In realtà, se hai venduto il titolo, il denaro rimasto potrebbe essere reinvestito in un titolo di qualità superiore. Ma poiché non vuoi ammettere che la perdita è passata dallo schermo di un computer a soldi veri, resisti nella speranza che, un giorno, tornerai alla pari.
• Orientamento all'eccesso di fiducia: "Ho un vantaggio che tu (e gli altri) non avete." Una persona con orientamento all'eccesso di fiducia ritiene che la sua abilità di investitore sia migliore di quella degli altri. Prendi, ad esempio, la persona che lavora nell'industria farmaceutica. Può credere di avere la capacità di operare all'interno di quel settore ad un livello superiore rispetto ad altri trader. Il mercato ha fatto impazzire i trader più rispettati. Può fare lo stesso per te.
• Distorsione da dotazione: simile alla distorsione da avversione alla perdita, questa è l'idea che ciò che possediamo è più prezioso di ciò che non lo facciamo. Ricordi che perdi azione? Altri nel suo settore possono mostrare più segni di salute ma l'investitore non venderà perché crede ancora, come prima, che sia il migliore nel suo settore.

Differenze chiave

In generale, un pregiudizio è di solito il risultato di un pregiudizio quando si sceglie una cosa piuttosto che un'altra. I pregiudizi possono essere influenzati da esperienza, giudizio, norme sociali, ipotesi, accademici e altro ancora. I pregiudizi cognitivi generalmente implicano il processo decisionale basato su concetti stabiliti che possono o meno essere accurati. I pregiudizi emotivi si verificano in genere spontaneamente sulla base dei sentimenti personali di un individuo nel momento in cui viene presa una decisione. I pregiudizi emotivi di solito non si basano su un ragionamento concettuale espansivo. Sia i pregiudizi cognitivi che quelli emotivi possono o meno dimostrare di avere successo quando si influenza una decisione.

Riduzione al minimo dei pregiudizi non redditizi

Nell'investire, adottare misure per ridurre al minimo i pregiudizi non redditizi può essere estremamente utile per fare più soldi.

Alcuni esempi includono:

• Utilizzando un foglio di calcolo per calcolare il rischio / rendimento di ogni operazione o investimento. Questo può aiutare a stabilire una soglia e non deviare mai dalla regola.
• Quando effettui uno scambio, imposta un obiettivo al rialzo. Una volta raggiunto l'obiettivo, vendi la posizione.

Uno dei modi principali per ridurre al minimo i pregiudizi non redditizi è quello di stabilire regole commerciali obiettive e attenersi a esse. Le regole di trading che mitigano i pregiudizi non redditizi possono aiutare a scavalcare le emozioni e aumentare i rendimenti.