Esempi comuni di titoli negoziabili

I titoli negoziabili sono investimenti che possono essere facilmente acquistati, venduti o scambiati su borse pubbliche. L'elevata liquidità dei titoli negoziabili li rende molto popolari tra gli investitori individuali e istituzionali. Questi tipi di investimenti possono essere titoli di debito o titoli azionari.

PRINCIPALI ATTIVITÀ

• Azioni, obbligazioni, azioni privilegiate ed ETF sono tra gli esempi più comuni di titoli negoziabili.
• Anche strumenti del mercato monetario, futures, opzioni e investimenti in hedge fund possono essere titoli negoziabili.
• La caratteristica principale dei titoli negoziabili è la loro liquidità.
• Vi sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e vi sono titoli negoziabili che non sono attività liquide.
• Ogni sicurezza negoziabile deve comunque soddisfare i requisiti di sicurezza finanziaria.

Tipi di titoli negoziabili

Esistono numerosi tipi di titoli negoziabili, ma le azioni sono il tipo più comune di azioni. Le obbligazioni sono i titoli di debito più comuni.

Azioni come titoli

Le azioni rappresentano un investimento azionario perché gli azionisti mantengono la proprietà parziale della società in cui hanno investito. La società può utilizzare l'investimento degli azionisti come capitale proprio per finanziare le operazioni e l'espansione dell'azienda.

In cambio, l'azionista riceve diritti di voto e dividendi periodici basati sulla redditività della società. Il valore delle azioni di una società può variare in modo vertiginoso a seconda del settore e del singolo business in questione, quindi investire nel mercato azionario può essere una mossa rischiosa. Tuttavia, molte persone si guadagnano da vivere investendo in azioni.

Obbligazioni come titoli

Le obbligazioni sono la forma più comune di sicurezza del debito negoziabile e sono un'utile fonte di capitale per le imprese che stanno cercando di crescere. Un'obbligazione è un titolo emesso da una società o da un governo che gli consente di prendere in prestito denaro dagli investitori. Proprio come un prestito bancario, un'obbligazione garantisce un tasso di rendimento fisso, chiamato tasso cedolare, in cambio dell'uso dei fondi investiti.

Il valore nominale dell'obbligazione è il suo valore nominale. Ogni obbligazione emessa ha un valore nominale, un tasso di cedola e una data di scadenza specifici. La data di scadenza è quando l'entità emittente deve rimborsare l'intero valore nominale dell'obbligazione.

Poiché le obbligazioni sono negoziate sul mercato aperto, possono essere acquistate per meno della pari. Queste obbligazioni vengono scambiate con uno sconto. A seconda delle attuali condizioni di mercato, le obbligazioni possono anche vendere per più della pari. Quando ciò accade, le obbligazioni vengono scambiate con un premio. I pagamenti delle cedole si basano sul valore nominale dell'obbligazione anziché sul valore di mercato o sul prezzo di acquisto. Pertanto, un investitore che acquista un'obbligazione con uno sconto gode ancora degli stessi pagamenti di interessi di un investitore che acquista il titolo al valore nominale.

I pagamenti di interessi su obbligazioni scontate rappresentano un ritorno sugli investimenti superiore al tasso cedolare dichiarato. Al contrario, l'utile sul capitale investito per le obbligazioni acquistate a un premio è inferiore al tasso cedolare.

Condivisioni preferite

Esiste un altro tipo di sicurezza negoziabile che presenta alcune delle qualità sia del capitale proprio che del debito. Le azioni privilegiate hanno il vantaggio di dividendi fissi che vengono pagati prima dei dividendi agli azionisti comuni, il che li rende più simili alle obbligazioni. Tuttavia, gli obbligazionisti rimangono senior rispetto agli azionisti preferiti. In caso di difficoltà finanziarie, le obbligazioni possono continuare a ricevere pagamenti di interessi mentre i dividendi privilegiati rimangono non pagati.

A differenza di un'obbligazione, l'investimento iniziale dell'azionista non viene mai rimborsato, rendendolo un titolo ibrido. Oltre al dividendo fisso, agli azionisti privilegiati viene concesso un credito sui fondi più elevato rispetto alle loro controparti comuni se la società fallisce.

In cambio, gli azionisti preferiti rinunciano ai diritti di voto di cui godono gli azionisti ordinari. La rete di sicurezza garantita per dividendi e insolvenza rende le azioni privilegiate un investimento allettante per alcune persone. Le azioni privilegiate sono particolarmente allettanti per coloro che trovano le azioni ordinarie troppo rischiose ma non vogliono aspettare che maturino le obbligazioni.

Exchange Traded Funds (ETFs)

I fondi negoziati in borsa (ETF) consentono agli investitori di acquistare e vendere raccolte di altre attività, tra cui azioni, obbligazioni e materie prime. Gli ETF sono titoli negoziabili per definizione perché sono negoziati in borse pubbliche. Le attività detenute da fondi negoziati in borsa possono esse stesse essere titoli negoziabili, come azioni del Dow Jones. Tuttavia, gli ETF possono anche detenere attività che non sono titoli negoziabili, come oro e altri metalli preziosi.

Altri titoli negoziabili

I titoli negoziabili possono anche presentarsi sotto forma di strumenti del mercato monetario, derivati ​​e investimenti indiretti. Ognuno di questi tipi contiene diversi titoli specifici diversi.

I titoli liquidi più affidabili rientrano nella categoria del mercato monetario. La maggior parte dei titoli del mercato monetario agisce come obbligazioni a breve termine e sono acquistate in grandi quantità da grandi entità finanziarie. Questi includono buoni del tesoro, accettazioni bancarie, contratti di acquisto e carta commerciale.

Molti tipi di derivati ​​possono essere considerati negoziabili, come futures, opzioni, diritti azionari e warrant. I derivati ​​sono investimenti che dipendono direttamente dal valore di altri titoli. Nell'ultimo quarto del 20 ° secolo, il commercio di derivati ​​ha iniziato a crescere in modo esponenziale.

Gli investimenti indiretti includono hedge fund e fondi comuni di investimento. Questi strumenti rappresentano la proprietà in società di investimento. La maggior parte dei partecipanti al mercato ha un'esposizione scarsa o nulla a questo tipo di strumenti, ma sono comuni tra gli investitori accreditati o istituzionali.

Caratteristiche dei titoli negoziabili

La caratteristica principale dei titoli negoziabili è la loro liquidità. La liquidità è la capacità di convertire le attività in denaro e utilizzarle come intermediario in altre attività economiche. La sicurezza è ulteriormente resa liquida dalla relativa domanda e offerta sul mercato. Anche il volume delle transazioni svolge un ruolo vitale nella liquidità. Poiché i titoli negoziabili possono essere venduti rapidamente con quotazioni disponibili immediatamente, in genere hanno un tasso di rendimento inferiore rispetto a meno attività liquide. Tuttavia, di solito sono percepiti anche come a rischio inferiore.

Vi sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e vi sono titoli negoziabili che non sono attività liquide.

Dal punto di vista della liquidità, gli investimenti sono negoziabili quando possono essere acquistati e venduti rapidamente. Se un investitore o un'azienda ha bisogno di denaro in un pizzico, è molto più facile entrare nel mercato e liquidare i titoli negoziabili. Ad esempio, le azioni ordinarie sono molto più facili da vendere rispetto a un certificato di deposito non negoziabile (CD).

Ciò introduce l'elemento dell'intento come una caratteristica della "commerciabilità". E in effetti, molti esperti finanziari e corsi di contabilità dichiarano l'intento come una caratteristica differenziante tra titoli negoziabili e altri titoli di investimento. In base a questa classificazione, i titoli negoziabili devono soddisfare due condizioni. Il primo è la pronta convertibilità in denaro. La seconda condizione è che coloro che acquistano titoli negoziabili devono intendersi convertirli quando hanno bisogno di contanti. In altre parole, una nota acquistata con obiettivi a breve termine in mente è molto più commerciabile di una nota identica acquistata con obiettivi a lungo termine in mente.

Titoli negoziabili in contabilità

Nella terminologia contabile, i titoli negoziabili sono attività correnti. Pertanto, sono spesso inclusi nei calcoli del capitale circolante nei bilanci aziendali. Di solito si osserva se i titoli negoziabili non fanno parte del capitale circolante. Ad esempio, la definizione di capitale circolante adeguato considera solo le attività e le passività operative. Ciò esclude qualsiasi elemento relativo al finanziamento, come debito a breve termine e titoli negoziabili.

Le aziende che hanno politiche conservative di gestione della liquidità tendono a investire in titoli negoziabili a breve termine. Evitano titoli a lungo termine o più rischiosi, come titoli azionari e titoli a reddito fisso con scadenze superiori a un anno. I titoli negoziabili sono generalmente indicati direttamente nel conto cassa e mezzi equivalenti nel bilancio di una società nella sezione delle attività correnti.

Un investitore che analizza un'azienda potrebbe voler studiare attentamente gli annunci dell'azienda. Questi annunci assumono specifici impegni in contanti, come i pagamenti di dividendi, prima di essere dichiarati. Supponiamo che una società abbia poca liquidità e che tutto il suo saldo sia legato a titoli negoziabili. Quindi, un investitore può escludere gli impegni di liquidità che la direzione ha annunciato dai suoi titoli negoziabili. Quella parte di titoli negoziabili è destinata e spesa per qualcosa di diverso dal pagamento delle passività correnti.

La linea di fondo

Vi sono attività liquide che non sono titoli negoziabili e vi sono titoli negoziabili che non sono attività liquide. Ad esempio, una moneta d'oro Eagle americana coniata di recente è un'attività liquida, ma non è un titolo negoziabile. D'altro canto, un hedge fund può essere un titolo negoziabile senza essere un'attività liquida. Ogni sicurezza negoziabile deve comunque soddisfare i requisiti di sicurezza finanziaria. Deve rappresentare l'interesse come proprietario o creditore, avere un valore monetario assegnato ed essere in grado di fornire un'opportunità di profitto per l'acquirente.