Ritorno composto
Il rendimento composto è il tasso di rendimento, generalmente espresso in percentuale, che rappresenta l'effetto cumulativo che una serie di utili o perdite ha su un ammontare originale di capitale per un periodo di tempo. I rendimenti composti sono solitamente espressi in termini annuali, il che significa che il numero percentuale riportato rappresenta il tasso annualizzato a cui il capitale si è composto nel tempo.
Se espresso in termini annuali, un rendimento composto può essere indicato come tasso di crescita annuale composto (CAGR).
Se un fondo di investimento afferma di aver prodotto un rendimento composto annuo del 10% negli ultimi cinque anni, ciò significa che alla fine del suo quinto anno, il capitale del fondo è cresciuto fino a raggiungere una dimensione pari a quella che sarebbe se i fondi disponibili all'inizio di ogni anno aveva guadagnato esattamente il 10% entro la fine di ogni anno.
Comprensione del ritorno composto
Il rendimento composto è visto come una misura molto più accurata della performance del rendimento di un investimento nel tempo rispetto al rendimento medio. Questo perché il rendimento medio annuo non ha effetto sulla capitalizzazione, il che si traduce in un grave errore nel rendimento effettivo di un investitore. I rendimenti medi sopravvalutano o sottovalutano la crescita o diminuiscono i rendimenti. In effetti, i rendimenti composti assicurano che la volatilità, che può gonfiare o sgonfiare i rendimenti, sia presa in considerazione nei calcoli.
Key Takeaways
- Il rendimento composto è il tasso di rendimento del capitale in una serie cumulativa di tempo.
- I rendimenti composti sono una misura più accurata rispetto ai rendimenti medi per calcolare la crescita o il declino di un investimento per un periodo di tempo.
Esempio di ritorno composto
Ad esempio, supponiamo che tu abbia iniziato con un investimento iniziale di $ 1.000. Se moltiplichi 1.000 per 1, 1 cinque volte, cioè $ 1, 000 x (1, 1) 5, finirai con circa $ 1, 611. Se un investimento di $ 1.000 ha finito per valere $ 1.611 entro la fine di cinque anni, si potrebbe dire che l'investimento ha generato un rendimento composto annuo del 10% in quel periodo di cinque anni.
Ecco la matematica:
- Anno 1: $ 1, 000 x 10% = $ 1, 100
- Anno 2: $ 1, 100 x 10% = $ 1, 210
- Anno 3: $ 1, 210 x 10% = $ 1, 331
- Anno 4: $ 1, 331 x 10% = $ 1, 464, 10
- Anno 5: $ 1.464 x 10% = $ 1.610, 51
Tuttavia, ciò non significa che l'investimento sia stato effettivamente apprezzato del 10% durante ciascuno dei cinque anni. Qualsiasi modello di crescita che ha portato a un valore finale di $ 1.611 dopo cinque anni equivarrebbe a un rendimento annualizzato del 10%. Supponiamo che l'investimento non abbia guadagnato nulla per i primi quattro anni, per poi guadagnare $ 611 nel suo ultimo anno (un rendimento del 61, 1% per l'anno). Ciò equivarrebbe comunque a un rendimento composto annuo del 10% nel corso del periodo di misurazione di cinque anni, poiché l'importo finale è ancora uguale a quello a cui sarebbero cresciuti i $ 1.000 se si fosse apprezzato di un costante 10% ogni anno.
Se i rendimenti per l'investimento descritti nell'esempio sopra sono stati calcolati utilizzando rendimenti medi, si otterrebbe una percentuale errata. Se l'investimento sopra non ha guadagnato nulla nei primi quattro anni, ma ha guadagnato il 61, 1% nel suo quinto anno, il rendimento medio sarà calcolato come: (0% + 0% + 0% + 0% + 61, 1%) / 5 = 12, 22%
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