The Dead Cat Bounce of Investing

C'è un vecchio detto negli investimenti: anche un gatto morto rimbalzerà se viene lasciato cadere abbastanza in alto. Il rimbalzo del gatto morto si riferisce a una ripresa a breve termine in una tendenza discendente. In questo articolo, esploriamo questo fenomeno osservando un esempio di rimbalzo di un gatto morto e confrontandolo con un effettivo cambiamento nel sentimento che trasforma la prospettiva di un mercato da ribassista a rialzista.

Che cos'è un rimbalzo di un gatto morto?

Diamo un'occhiata a un periodo di turbolenze economiche:

Come puoi vedere, i mercati hanno subito un duro colpo durante questo periodo di sei settimane nel 2000. Per quanto sia stato sconvolgente, non è stato un evento unico nella storia finanziaria. I periodi di ottimismo sul mercato sono sempre stati preceduti e seguiti da condizioni pessimistiche o di mercato ribassista, da cui la natura ciclica dell'economia.

Tuttavia, un fenomeno unico per alcuni mercati orso, incluso quello sopra descritto, è il verificarsi di un rimbalzo di un gatto morto. Dopo un calo di sei settimane consecutive, il mercato ha mostrato un forte rally. Il Nasdaq in particolare ha registrato guadagni del 7, 78% dopo una deludente serie di perdite. Tuttavia, questi guadagni furono di breve durata e gli indici principali continuarono la loro marcia al ribasso. Questa tabella mostra esattamente dove il gatto ha rimbalzato, quanto in alto è rimbalzato e poi fino a che punto ha continuato a cadere.

Che cosa fa rimbalzare un gatto ">

Arriva un momento in ogni mercato degli orsi in cui anche gli orsi più ardenti ripensano le loro posizioni. Quando un mercato termina per sei settimane di fila, potrebbe essere un momento in cui gli orsi stanno ripulendo le loro posizioni corte per bloccare alcuni profitti. Nel frattempo, gli investitori di valore possono iniziare a credere che il fondo sia stato raggiunto, quindi mordicchiano sul lato lungo. L'ultimo giocatore a entrare nella foto è l'investitore di momentum, che guarda i suoi indicatori e trova letture ipervendute. Tutti questi fattori contribuiscono al risveglio della pressione d'acquisto, anche se solo per un breve periodo, che fa salire il mercato.

Gatto morto o inversione di mercato?

Come abbiamo notato in precedenza, dopo un lungo declino, il mercato può subire un rimbalzo, di breve durata o entrare in una nuova fase del suo ciclo, nel qual caso la direzione generale del mercato subisce un'inversione sostenuta a causa di cambiamenti nelle percezioni del mercato.

Questa immagine illustra un esempio di quando il sentimento generale del mercato è cambiato e le prospettive dominanti sono tornate rialziste.

Come possono gli investitori determinare se un movimento al rialzo attuale sia un rimbalzo del gatto morto o un'inversione del mercato ">

È fondamentale capire che un rimbalzo di un gatto morto può influenzare gli investitori in modi molto diversi, a seconda del loro stile di investimento.

Stile e rimbalzo

Un rimbalzo di un gatto morto non è necessariamente una brutta cosa; dipende davvero dalla tua prospettiva. Ad esempio, non sentirai alcuna lamentela da parte dei day trader, che guardano il mercato di minuto in minuto e amano la volatilità. Dato il loro stile di investimento, un rimbalzo del gatto morto può essere un'ottima opportunità per fare soldi per questi commercianti. Ma questo stile di trading richiede molta dedizione, abilità nel reagire ai movimenti a breve termine e tolleranza al rischio.

All'altra estremità dello spettro, gli investitori a lungo termine possono ammalarsi allo stomaco quando subiscono più perdite subito dopo aver pensato che il peggio fosse finalmente finito. Se sei un investitore a lungo termine buy-and-hold, seguire questi due principi dovrebbe fornire qualche conforto:

• Un portafoglio ben diversificato può offrire una certa protezione contro la gravità delle perdite in una qualsiasi classe di attività. Ad esempio, se allocare parte del proprio portafoglio in obbligazioni, si garantisce che una parte delle attività investite funzioni indipendentemente dai movimenti del mercato azionario. Ciò significa che il valore dell'intero portafoglio non fluttuerà selvaggiamente come uno yo-yo tortuoso con alti e bassi a breve termine.
• Un orizzonte temporale a lungo termine dovrebbe calmare le paure di coloro che sono investiti in azioni, rendendo i gatti che rimbalzano a breve termine meno di un fattore. Anche se vedi che il tuo portafoglio azionario perde il 30% in un anno, puoi essere confortato dal fatto che nel corso dell'intero XX secolo il mercato azionario ha prodotto una media annua compresa tra l'8-9%.

Conclusione

I mercati al ribasso non sono divertenti nel migliore dei casi e quando il mercato gioca con le tue emozioni prendendoti in giro con guadagni di breve durata dopo enormi perdite, puoi sentirti spinto al limite. Se sei un commerciante, la chiave è capire la differenza tra un rimbalzo di un gatto morto e un fondo. Se sei un investitore a lungo termine, la chiave è diversificare il tuo portafoglio e pensare a lungo termine. Sfortunatamente, non ci sono risposte facili qui, ma capire cos'è un rimbalzo di un gatto morto e come influenza i diversi partecipanti al mercato è un passo nella giusta direzione.