Qual è il numero ideale di titoli da avere in un portafoglio?

Prima di tutto, non esiste un'unica risposta corretta a questa domanda: dipenderà da una serie di fattori come il paese di residenza e di investimento, l'orizzonte temporale degli investimenti e la propensione a leggere le notizie di mercato e tenersi aggiornati sul Holdings.

Gli investitori diversificano il loro capitale in molti diversi veicoli di investimento per la ragione principale di minimizzare la loro esposizione al rischio. In particolare, la diversificazione consente agli investitori di ridurre la propria esposizione a quello che viene definito rischio non sistematico, che può essere considerato il rischio associato a una determinata azienda o settore. Gli investitori non sono in grado di diversificare il rischio sistematico, come il rischio di una recessione economica che trascina l'intero mercato azionario, ma la ricerca accademica nell'area della moderna teoria del portafoglio ha dimostrato che un portafoglio azionario ben diversificato può ridurre efficacemente il rischio non sistematico a quasi -zero livelli, pur mantenendo lo stesso livello di rendimento atteso che avrebbe un portafoglio con rischio in eccesso.

In altre parole, mentre gli investitori devono accettare un rischio sistematico maggiore per rendimenti potenzialmente più elevati (noti come compromesso rischio-rendimento), in genere non godono di un potenziale di rendimento aumentato per sopportare rischi non sistematici. Più azioni detenete nel vostro portafoglio, minore sarà l'esposizione al rischio non sistematica. Un portafoglio di 10 titoli, in particolare quelli di vari settori o settori, è molto meno rischioso di un portafoglio di due. Naturalmente, i costi di transazione per detenere più scorte possono sommarsi, quindi è generalmente ottimale mantenere il numero minimo di scorte necessario per rimuovere efficacemente la loro esposizione al rischio non sistematica. Qual è il numero? Non esiste una risposta di consenso, ma esiste un intervallo ragionevolmente certo.

Per gli investitori negli Stati Uniti, dove le azioni si muovono più da sole (sono meno correlate al mercato globale) che altrove, il numero è di circa 20-30 titoli. La ricerca prevalente nell'area è stata condotta prima della rivoluzione degli investimenti online (quando le commissioni e i costi di transazione erano molto più alti) e la maggior parte dei documenti di ricerca ha messo il numero tra 20-30. Ricerche più recenti suggeriscono che gli investitori che sfruttano i bassi costi di transazione offerti dai broker online possono ottimizzare al meglio i loro portafogli tenendo più vicini a 50 titoli, ma ancora una volta non c'è consenso.

Tieni presente che queste asserzioni si basano su dati storici passati del mercato azionario complessivo e pertanto non garantiscono che il mercato presenterà le stesse identiche caratteristiche durante i prossimi 20 anni rispetto ai 20 precedenti. Come regola generale tuttavia, la maggior parte degli investitori (al dettaglio e professionali) detiene almeno 15-20 titoli nei propri portafogli. Se sei intimidito dall'idea di dover ricercare, selezionare e mantenere la consapevolezza di circa 20 o più titoli, potresti prendere in considerazione l'utilizzo di fondi indicizzati o ETF per fornire una diversificazione rapida e semplice in diversi settori e gruppi di capitalizzazione di mercato, poiché questi investimenti i veicoli ti consentono effettivamente di acquistare un paniere di azioni con una transazione.

(Per ulteriori approfondimenti, consultare L'importanza della diversificazione e della diversificazione oltre le azioni .)

Advisor Insight

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Il numero di azioni in un portafoglio è di per sé irrilevante. Questo perché un portafoglio potrebbe essere concentrato in alcuni settori anziché diffondersi in un intero spettro di settori. In tal caso, potresti detenere dozzine di azioni e non essere ancora diversificato. Se, d'altra parte, le partecipazioni azionarie fossero diversificate in una vasta gamma di settori, dovrebbero essere sufficienti due o tre dozzine. Anche in questo caso, la corretta selezione dei titoli farà la differenza. Di solito aiuta a concentrarsi sugli attori più forti in ciascun settore al fine di sfruttare il potenziale offerto da ciascun settore. Guarda i componenti della media industriale di Dow Jones: quelli sono 30 dei nomi più noti nel mondo aziendale degli Stati Uniti.