Indice di paura e avidità
L'indice di paura e avidità è stato sviluppato da CNNMoney per misurare su base giornaliera, settimanale, mensile e annuale due delle principali emozioni che influenzano la quantità di investitori disposti a pagare per le azioni.
In teoria, l'indice può essere utilizzato per valutare se il mercato azionario ha un prezzo equo. Ciò si basa sulla logica secondo cui l'eccessiva paura tende a ridurre i corsi azionari e che troppa avidità tende ad avere l'effetto opposto.
Key Takeaways
- L'indice di paura e avidità è stato sviluppato da CNNMoney per misurare due delle principali emozioni che influenzano la quantità di investitori disposti a pagare per le azioni.
- Si basa sul presupposto che un eccessivo timore può comportare uno scambio di titoli ben al di sotto dei loro valori intrinseci e che l'avidità sfrenata può comportare un'offerta molto più elevata di quanto dovrebbe valere.
- La CNN esamina sette diversi fattori per stabilire quanta paura e avidità ci sono sul mercato, segnando il sentimento degli investitori su una scala da 0 a 100.
Come funziona l'indice di paura e avidità
L'indice di paura e avidità è una sorta di indice contrarian. Si basa sul presupposto che un eccessivo timore può comportare uno scambio di titoli ben al di sotto dei loro valori intrinseci e che l'avidità sfrenata può comportare un'offerta molto più elevata di quanto dovrebbe valere.
La CNN esamina sette diversi fattori per stabilire quanta paura e avidità ci sono sul mercato. Loro sono:
- Momento del prezzo delle azioni : misurazione dell'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) rispetto alla sua media mobile a 125 giorni (MA)
- Forza del prezzo delle azioni: calcolo del numero di azioni colpite dai massimi di 52 settimane rispetto a quelli che toccano i minimi di 52 settimane alla Borsa di New York (NYSE)
- Ampiezza del prezzo delle azioni : analisi dei volumi di negoziazione di titoli in aumento rispetto a titoli in calo
- Opzioni put e call : quanto le opzioni put mettono in ritardo rispetto alle opzioni call, significando avidità o superandole, indicando paura
- Domanda di obbligazioni spazzatura : stimolare l'appetito per strategie a rischio più elevato misurando lo spread tra i rendimenti delle obbligazioni investment grade e delle obbligazioni spazzatura
- Volatilità del mercato : la CNN misura l'indice di volatilità di scambio delle opzioni del consiglio di Chicago (VIX), concentrandosi su un MA a 50 giorni
- Domanda di rifugio sicuro : la differenza di rendimenti per azioni rispetto a titoli del tesoro
Ognuno di questi sette indicatori viene misurato su una scala da 0 a 100, con l'indice calcolato calcolando una media ponderata uguale di ciascuno di essi. Una lettura di 50 è considerata neutra, mentre qualcosa di più alto segnala più avidità del solito.
Vantaggi dell'indice Fear and Greed
Secondo alcuni accademici, l'avidità, come l'amore, ha il potere di influenzare il nostro cervello in un modo che ci costringe a mettere da parte il buon senso e l'autocontrollo e quindi provocare il cambiamento. Sebbene non vi siano ricerche generalmente accettate sulla biochimica dell'avidità, quando si tratta di esseri umani e denaro, la paura e l'avidità possono essere motivi potenti.
Molti investitori sono emotivi e reazionari e la paura e l'avidità sono forti colpitori in quell'arena. Queste osservazioni, evidenziate da economisti comportamentali e supportato da decenni di prove, rappresenta un valido motivo per tenere d'occhio l'indice della CNN.
La storia mostra che l'indice della paura e dell'avidità è stato spesso un indicatore affidabile di una svolta nei mercati azionari in passato. Ad esempio, l'indice è sceso a un minimo di 12 il 17 settembre 2008, quando l'S & P 500 è sceso a un minimo di tre anni a seguito del fallimento di Lehman Brothers e della quasi scomparsa del gigante assicurativo AIG. Al contrario, è stato negoziato oltre 90 a settembre 2012 mentre i titoli azionari globali sono saliti dopo il terzo round di allentamento quantitativo della Federal Reserve (FED).
Molti esperti concordano sul fatto che l'indice della paura e dell'avidità può tornare utile, a condizione che non sia l'unico strumento utilizzato per prendere decisioni di investimento. Si consiglia agli investitori di tenere sotto controllo la paura di acquistare potenziali opportunità di calo e di considerare i periodi di avidità come un potenziale indicatore che le azioni potrebbero essere sopravvalutate.
Critica all'indice di paura e avidità
Gli scettici minimizzano l'indice della paura e dell'avidità come uno strumento legittimo di ricerca sugli investimenti, vedendolo più come un barometro per la folla di market timing.
Sostengono che una strategia di buy-and-hold sia il modo migliore per investire in azioni e temono che strumenti come l'indice di paura e avidità incoraggino gli investitori a commerciare frequentemente dentro e fuori le azioni. La storia, aggiungono, mostra che un simile approccio genera rendimenti meno favorevoli.
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