Conto speciale del memorandum - SMA
Un conto memorandum speciale (SMA) è un conto di investimento dedicato in cui viene depositato il margine in eccesso generato dal conto del margine di un cliente, aumentando così il potere d'acquisto per il cliente. La SMA rappresenta essenzialmente una linea di credito e può anche essere nota come "conto speciale speciale".
La SMA generalmente equivale al saldo del potere d'acquisto in un conto di margine. Il potere d'acquisto, noto anche come capitale in eccesso, è il denaro che un investitore ha a disposizione per acquistare titoli quando considera il termine in un contesto di negoziazione. Il potere d'acquisto è il denaro che un investitore ha a disposizione per acquistare titoli ed è uguale alla liquidità totale detenuta nel conto di intermediazione più tutto il margine disponibile.
Conti di memorandum speciali non devono essere confusi con conti gestiti separatamente, anche abbreviati da SMA.
Key Takeaways
- Un conto memorandum speciale (SMA) è un conto di investimento dedicato in cui è detenuto il margine in eccesso generato dal conto del margine di un cliente.
- Una SMA equivale al saldo del potere d'acquisto o all'eccesso di capitale in un conto di margine, che è denaro che un investitore deve acquistare titoli.
- Le società di intermediazione calcolano i saldi SMA dei conti di margine alla fine di ogni giorno di negoziazione.
Le basi dei conti speciali del memorandum
Lo scopo di un conto memorandum speciale (SMA) è fornire ulteriore potere d'acquisto nel conto margine di un cliente. La SMA esiste quando il patrimonio netto di margine in un conto supera il requisito Federale T del 50%. Verrà emessa una Fed Call sul conto se il requisito iniziale Reg T non viene soddisfatto. (I requisiti di margine iniziali sono in genere il 50% per le azioni e il 100% per i titoli non marginabili.) Le società di intermediazione calcolano i saldi SMA dei conti dei margini alla fine di ogni giorno di negoziazione per assicurarsi che siano maggiori o uguali a zero.
La SMA viene calcolata semplicemente come la SMA del giorno precedente +/- la variazione della liquidità del giorno corrente e +/- i requisiti di margine iniziali delle negoziazioni del giorno corrente. Una SMA bloccherà qualsiasi guadagno realizzato nel conto del margine di un cliente. Tuttavia, il saldo SMA oscilla.
Esempio reale di conti di memorandum speciali
Considera la situazione in cui le azioni all'interno del conto di margine di un cliente realizzano una plusvalenza e creano un margine in eccesso. Se tale importo in eccesso è detenuto nel conto e la posizione dello stock produce una perdita di capitale in una data successiva, il cliente potrebbe quindi perdere interamente il proprio guadagno.
Il saldo SMA aumenta di valore con i depositi in contanti nel conto di intermediazione. La SMA detiene anche pagamenti di interessi e dividendi da posizioni lunghe e proventi dalla chiusura di una posizione in titoli. I clienti possono utilizzare i fondi nella propria SMA per acquistare titoli aggiuntivi per il proprio conto di margine. Il saldo SMA diminuisce con prelievi di contante dal conto di intermediazione e quando vengono eseguiti ordini di acquisto di titoli.
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