La ricerca sulle small cap può avere un grande impatto

Alcuni investitori hanno espresso sorpresa per il fatto che così tante società a piccola capitalizzazione continuano a concentrare i loro sforzi nelle relazioni con gli investitori per attirare l'attenzione delle istituzioni, piuttosto che lanciare le loro merci direttamente al pubblico. Mentre è certamente vero che molte di queste aziende non riusciranno a generare il tipo di attenzione tra gli analisti di Wall Street di cui godono le società quotate sul Dow Jones Industrial Average (DJIA), è anche vero che generare copertura da un singolo analista di grande nome sarà probabilmente più utile che catturare l'attenzione di 1.000 singoli investitori.

Atteggiamenti istituzionali

Dall'altra parte dello spettro, l'attenzione limitata di Wall Street alle small cap non è sorprendente. I grandi investitori istituzionali gestiscono la ricerca di Wall Street, che soddisfa le esigenze degli azionisti istituzionali.

Il collegamento è evidente in quanto le grandi banche, i fondi comuni di investimento, i fondi pensione e le dotazioni che costituiscono la maggior parte degli investitori istituzionali rappresentano la maggior parte del volume degli scambi giornalieri del mercato azionario e la maggior parte delle commissioni pagate a Wall Street. Non c'è mistero qui: talento e risorse seguono i soldi. Ciò significa spesso che le scorte di società a piccola capitalizzazione sfuggono al radar quando si tratta della ricerca di Wall Street

Un altro punto importante da considerare è la liquidità. Molti titoli quotati in borsa sono intrappolati in un limbo di liquidità: hanno buoni fondamentali ma non un volume di scambi sufficiente per le grandi istituzioni. Grandi fondi comuni di investimento scambiano miliardi di dollari. Al fine di acquistare una posizione sufficientemente ampia in un'azione affinché la partecipazione abbia un impatto sul portafoglio complessivo, i grandi fondi devono effettuare grandi acquisti di titoli.

Un singolo fondo potrebbe dover acquistare quasi tutte le azioni in circolazione delle azioni di una piccola azienda solo per ottenere abbastanza azioni da rappresentare il 5% del fondo. Se il fondo dovesse mai essere venduto, sarebbe in balia degli acquirenti perché il mercato di tali azioni sarebbe illiquido. La negoziazione di azioni di una società quotata su un importante indice di mercato come Dow o S&P 500 è una scommessa molto più sicura.

L'impatto degli individui

I singoli investitori hanno un impatto maggiore oggi che mai. Innanzitutto, Internet fornisce all'individuo il potere di fare le proprie ricerche e fare affari. In secondo luogo, le persone promuovono la loro istruzione ogni giorno grazie alle informazioni fornite dalla stampa finanziaria e dai siti Web relativi agli investimenti.

Quando la SEC ha adottato il regolamento FD (per "una corretta divulgazione") nel 2000, i singoli investitori hanno avuto condizioni di parità con le loro controparti istituzionali. La legge proibisce a tutte le società quotate in borsa, ad eccezione delle società di investimento (diverse dalle società di investimento di tipo chiuso), di divulgare informazioni a professionisti del mercato mobiliare, come analisti di titoli o investitori istituzionali, prima di divulgare le informazioni al pubblico. La ricerca professionale può anche essere acquistata.

Sebbene le imprese di investimento professionali dispongano ancora di vaste risorse non comunemente disponibili per i singoli investitori, se si ha il tempo e l'energia per svolgere le proprie ricerche, è possibile ottenere un accesso equo ai dati. Nel complesso, Internet, gli sforzi di formazione degli investitori e le modifiche legislative hanno unito le forze per ridurre la dipendenza dei singoli investitori dalle grandi società di intermediazione di Wall Street.

Ricerca fai-da-te

Quando si guardano le società a bassa capitalizzazione, anche se probabilmente non si sarà in grado di accedere o trovare rapporti di ricerca, è importante fare ancora la propria dovuta diligenza. Per fortuna, attraverso un maggiore accesso alle informazioni provenienti da leggi più elevate e l'uso di Internet, questo è diventato più facile che mai. È importante comprendere a fondo le attività della small cap, come l'azienda fa soldi e i suoi piani di crescita. Inoltre, chiediti se le entrate dell'azienda sono sostenibili e determina se sta facendo soldi. In caso contrario, quanto tempo ci vorrà prima che la società diventi redditizia? L'azienda ha i fondi per sostenere queste perdite?

Se vuoi cimentarti nel dare il meglio ai grandi e fare le tue ricerche, gli strumenti sono disponibili per aiutarti a provarlo. D'altra parte, solo perché puoi fare qualcosa non significa che dovresti. Se scegli di provare, sii intelligente e usa solo una piccola parte del tuo patrimonio per investire nelle piccole gemme che scopri e lascia a casa gli occhiali color rosa.

La linea di fondo

Gli studi hanno dimostrato che la "scimmia bendata che lancia le freccette alle pagine finanziarie di un giornale" di Burton Malkiel potrebbe effettivamente essere in grado di selezionare un portafoglio che avrebbe battuto gli esperti, come dimostrato dalle scelte delle cartelle centrali delle celebrità e dai membri dello staff del Wall Street Journal, ma proprio come gli esperti può essere stato battuto, anche tu puoi essere battuto. Quindi, prova le tue abilità e goditi l'esperienza, ma non scommettere il ranch sulle tue scelte.