Prospetto
Un prospetto è un documento formale richiesto e depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) che fornisce dettagli su un'offerta di investimento in vendita al pubblico. Viene presentato un prospetto per offerte di azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento. Un prospetto viene utilizzato per aiutare gli investitori a prendere una decisione di investimento più informata.
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Key Takeaways
- Un prospetto è un documento formale richiesto e depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) che fornisce dettagli su un'offerta di investimento in vendita al pubblico.
- Le società che desiderano offrire azioni o obbligazioni in vendita al pubblico devono presentare un prospetto nell'ambito del processo di registrazione presso la SEC.
- Un prospetto per un fondo comune contiene dettagli sui suoi obiettivi, strategie di investimento, rischi, performance, politica di distribuzione, commissioni, spese e gestione del fondo.
Come funziona un prospetto
Le aziende che desiderano offrire azioni o obbligazioni in vendita al pubblico devono presentare un prospetto nell'ambito del processo di registrazione presso la SEC. Le società devono presentare un prospetto preliminare e un prospetto finale. Tuttavia, la SEC ha linee guida specifiche su ciò che è elencato in un prospetto per vari titoli.
Il prospetto preliminare è il primo documento di offerta fornito da un emittente di titoli e include la maggior parte dei dettagli dell'attività e della transazione. Tuttavia, il prospetto preliminare non contiene il numero di azioni da emettere o le informazioni sui prezzi. In genere, il prospetto preliminare viene utilizzato per valutare l'interesse nel mercato per il titolo proposto.
Il prospetto finale contiene i dettagli completi dell'offerta di investimento al pubblico. Il prospetto finale contiene tutte le informazioni di base finalizzate, nonché il numero di azioni o certificati da emettere e il prezzo di offerta.
Un prospetto comprende alcune delle seguenti informazioni:
- Un breve riepilogo del background aziendale e delle informazioni finanziarie
- Il nome della società che emette lo stock
- Il numero di azioni
- Tipo di titoli offerti
- Se un'offerta è pubblica o privata
- Nomi dei principali dell'azienda
- Nomi delle banche o società finanziarie che eseguono la sottoscrizione
Alcune società sono autorizzate a presentare un prospetto abbreviato, che è un prospetto ma che contiene alcune delle stesse informazioni del prospetto finale.
Tipi di prospetti: fondi comuni di investimento
Nel caso di fondi comuni di investimento, un prospetto del fondo contiene dettagli sui suoi obiettivi, strategie di investimento, rischi, performance, politica di distribuzione, commissioni, spese e gestione del fondo. Poiché le commissioni addebitate dai fondi comuni di investimento tolgono ai profitti degli investitori, le commissioni sono elencate in una tabella vicino all'inizio del prospetto.
Sono incluse le commissioni per acquisti, vendite e spostamenti di fondi. Il formato semplifica il confronto dei costi di vari fondi comuni di investimento. In genere, i fondi ad alto costo addebitano commissioni superiori all'1, 5 percento, mentre i fondi a basso costo applicano una commissione dell'1 percento o inferiore.
Esempio di prospetto
PNC Financial ha presentato un prospetto alla SEC nel 2019 chiedendo una nuova emissione di debito. La nota senior offerta al pubblico è un'obbligazione o una cambiale per pagare un rendimento specifico entro la scadenza.
Per la revisione, i titoli senior sono titoli di debito o obbligazioni che hanno la precedenza su altri titoli non garantiti in caso di fallimento. Le note senior devono essere pagate per prime se le attività sono disponibili in caso di liquidazione di una società. Una nota senior paga un tasso d'interesse cedolare inferiore rispetto alle obbligazioni junior non garantite poiché il debito senior ha un livello di sicurezza più elevato e un rischio ridotto di insolvenza.
Di seguito una parte del prospetto dall'indice, che fornisce informazioni di base sull'offerta. Possiamo vedere le seguenti informazioni elencate:
- Titoli offerti, che sono titoli senior che pagano il 3, 50%
- La data di scadenza delle note, che è il 23 gennaio 2024
- La data di emissione, che deve ancora essere determinata
- Come saranno pagati gli interessi e le denominazioni da emettere
- Uso dei proventi o come saranno spesi i fondi raccolti, che potrebbero includere operazioni di finanziamento, pagamento di debiti o riacquisto di azioni
Considerazioni speciali e rischi in un Prospetto
Un altro motivo per cui è stato pubblicato un prospetto è quello di informare gli investitori sui rischi connessi all'investimento nel titolo o nel fondo. Sebbene una società possa raccogliere capitali attraverso l'emissione di azioni o obbligazioni, gli investitori dovrebbero studiare i dati finanziari della società per assicurarsi che la società sia finanziariamente sufficientemente redditizia da onorare i propri impegni.
I rischi sono in genere indicati all'inizio del prospetto e descritti più dettagliatamente in seguito. Sono inoltre descritti l'età della società, l'esperienza di gestione, il coinvolgimento della direzione nel business e la capitalizzazione dell'emittente di azioni. Le informazioni sul prospetto proteggono inoltre la società emittente da affermazioni secondo cui le informazioni pertinenti non sono state divulgate integralmente.
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