Diluizione

Che cos'è la diluizione?

La diluizione (nota anche come diluizione azionaria o azionaria) si verifica quando una società emette nuove azioni che si traduce in una riduzione della percentuale di proprietà di un azionista esistente di quella società. La diluizione delle azioni può verificarsi anche quando i possessori di stock options, come i dipendenti della società, o i possessori di altri titoli opzionali esercitano le loro opzioni. Quando il numero di azioni in circolazione aumenta, ogni azionista esistente possiede una percentuale minore o diluita della società, rendendo ciascuna azione meno preziosa.

01:10

Diluizione

Comprensione della diluizione

La diluizione è semplicemente un caso di tagliare la torta in più pezzi. Ci saranno più pezzi ma ognuno sarà più piccolo. Quindi, otterrai ancora il tuo pezzo di torta solo che sarà più piccolo di quanto ti aspettassi, il che spesso non è il risultato desiderato.

Una quota di azioni rappresenta la proprietà di quella società. Quando il consiglio di amministrazione decide di rendere pubblica la propria società, generalmente attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO), sanziona il numero di azioni che verranno inizialmente offerte. Questo numero di azioni in circolazione viene comunemente chiamato "galleggiante". Se quell'azienda emette azioni aggiuntive (spesso chiamate offerte secondarie) ha ufficialmente diluito le proprie azioni. Gli azionisti che hanno acquistato l'IPO hanno ora una partecipazione più piccola nella società.

Mentre influisce principalmente sulla proprietà dell'azienda, la diluizione riduce anche l'EPS (reddito netto diviso per il "galleggiante") che spesso deprime i prezzi delle azioni. Per questo motivo, molte aziende pubbliche calcolano sia EPS che EPS diluito, che è essenzialmente uno "scenario ipotetico". L'EPS diluito presuppone che i titoli potenzialmente diluitivi siano già stati convertiti in azioni in circolazione aumentando così il denominatore (il "galleggiante").

La diluizione delle azioni può avvenire ogni volta che una società ha bisogno di capitale aggiuntivo, visto che vengono emesse nuove azioni sui mercati pubblici. Il potenziale vantaggio della diluizione delle azioni è che il capitale che la società riceve dalla vendita di azioni aggiuntive può migliorare la redditività della società e il valore delle sue azioni.

Comprensibilmente, la diluizione delle azioni non è normalmente considerata favorevolmente dagli azionisti esistenti e le aziende a volte avviano programmi di riacquisto delle azioni per aiutare a frenare la diluizione. Tuttavia, le frazioni azionarie emesse da una società non aumentano o diminuiscono la diluizione. In situazioni in cui un'azienda suddivide le sue azioni, gli investitori attuali ricevono ulteriori quote, mantenendo statica la loro percentuale di proprietà nella società.

Key Takeaways

• La diluizione si verifica quando una società emette nuovi titoli che si traducono in una diminuzione della percentuale di proprietà di un azionista esistente di quella società
• La diluizione riduce l'utile per azione (utile netto diviso per il galleggiante) che spesso deprime i prezzi delle azioni
• La diluizione è un modo in cui un'azienda può raccogliere fondi aggiuntivi, sebbene gli azionisti esistenti non siano di solito entusiasti quando ciò accade

Esempio generale di diluizione

Supponiamo che una società abbia emesso 100 azioni a 100 singoli azionisti. Ogni azionista possiede l'1% della società. Se la società ha quindi un'offerta secondaria ed emette 100 nuove azioni per altri 100 azionisti, ogni azionista possiede solo lo 0, 5% della società. La percentuale di proprietà minore riduce anche il potere di voto di ciascun investitore.

Esempio di diluizione nel mondo reale

Spesso un'azienda pubblica diffonde la sua intenzione di emettere nuove azioni, diluendo così l'attuale pool di azioni molto prima che lo faccia effettivamente. Ciò consente agli investitori, sia vecchi che nuovi, di pianificare di conseguenza. Ad esempio, l'8 luglio 2016 MGT Capital ha presentato una dichiarazione di delega che delineava un piano di stock option per il neo nominato CEO, John McAfee. Inoltre, la dichiarazione ha diffuso la struttura delle recenti acquisizioni aziendali, acquistate con una combinazione di liquidità e azioni.

Sia il piano di stock option esecutivo sia le acquisizioni dovrebbero diluire l'attuale pool di azioni in circolazione. Inoltre, la dichiarazione di delega aveva una proposta per l'emissione di nuove azioni autorizzate, il che suggerisce che la società prevede una maggiore diluizione nel breve termine.

Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.

Termini correlati

Stock autorizzato Lo stock autorizzato è il numero massimo di azioni che una società è legalmente autorizzata a emettere, come specificato nel suo statuto. altro Informazioni sull'offerta secondaria Un'offerta secondaria è la vendita di azioni nuove o strettamente detenute di una società che ha già effettuato un'offerta pubblica iniziale (IPO). altro Ulteriori informazioni sulle azioni Le azioni in circolazione si riferiscono alle azioni di una società attualmente detenute da tutti i suoi azionisti, compresi i blocchi di azioni detenuti da investitori istituzionali e le azioni limitate di proprietà degli addetti ai lavori della società. più azioni emesse Le azioni emesse sono il numero di azioni autorizzate vendute e detenute dagli azionisti di una società. Le azioni emesse comprendono le azioni che una società vende pubblicamente per generare capitale e le azioni fornite agli addetti ai lavori come parte dei loro pacchetti di compensazione. altro Definizione dell'offerta di follow-up Un'offerta di follow-on è un'emissione di azioni dopo l'offerta pubblica iniziale (IPO) di un'azienda. altro Prezzo di sottoscrizione Il termine "prezzo di sottoscrizione" si riferisce a un prezzo statico al quale gli azionisti esistenti possono partecipare a un'offerta di diritti; si riferisce anche al prezzo di esercizio per i titolari di warrant per un determinato titolo. più collegamenti dei partner