Dispersione

Che cos'è la dispersione

Dispersione è un termine statistico che descrive la dimensione dell'intervallo di valori attesi per una particolare variabile. Nel settore finanziario, la dispersione viene utilizzata nello studio degli effetti delle convinzioni degli investitori e degli analisti sul trading di titoli e nello studio della variabilità dei rendimenti di una particolare strategia di trading o portafoglio di investimenti. Viene spesso interpretato come una misura del grado di incertezza e, quindi, del rischio, associato a un determinato portafoglio di titoli o investimenti.

RIPARTIZIONE Dispersione

Ad esempio, la familiare misurazione del rischio, beta, misura la dispersione dei rendimenti di un titolo rispetto a un determinato benchmark o indice di mercato. Se la dispersione è maggiore di quella del benchmark, si ritiene che la sicurezza sia più rischiosa del benchmark. Se la dispersione è inferiore, si ritiene che sia meno rischioso rispetto al benchmark.

Una misura beta di 1, 0 indica che l'investimento si muove all'unisono con il benchmark. Una beta di 0 non indica alcuna correlazione e una beta inferiore a 0 mostra un movimento contrario al benchmark. Ad esempio, se un portafoglio di investimento ha una beta di 1, 0 utilizzando l'S & P 500 come benchmark, il movimento tra il portafoglio e il benchmark è quasi identico. Se l'S & P 500 è aumentato del 10%, lo è anche il portafoglio. Su una beta negativa, se l'S & P 500 è in alto, il portafoglio si sposta nella direzione opposta, che in questo caso si sposterà verso il basso.

Deviazione standard

La deviazione standard è un'altra statistica comunemente usata per misurare la dispersione. È un modo semplice per misurare la volatilità di un investimento o di un portafoglio. Più bassa è la deviazione standard, minore è la volatilità. Ad esempio, uno stock biotecnologico ha una deviazione standard del 20, 0% con un rendimento medio del 10%. Un investitore dovrebbe aspettarsi che il prezzo dell'investimento si sposti del 20% in modo positivo o negativo rispetto al rendimento medio. In teoria, lo stock può variare di valore dal 10% negativo al 30% positivo. Le azioni hanno la massima deviazione standard, con obbligazioni e liquidità che hanno misure molto più basse.

Alfa

Sia la beta che la deviazione standard sono misure comuni utilizzate per determinare la dispersione di un portafoglio ma spesso funzionano indipendentemente l'una dall'altra. Alpha è una statistica che misura i rendimenti adeguati al rischio di un portafoglio. Un numero positivo suggerisce che il portafoglio dovrebbe ottenere un rendimento positivo in cambio del livello di rischio assunto. Un portafoglio che assume rischi eccessivi e non ottiene un rendimento sufficiente ha un'alfa pari o inferiore a 0. Alpha è uno strumento per gli investitori che desiderano misurare il successo di un gestore di portafoglio. Un gestore di portafoglio con un alfa positivo indica un rendimento migliore con lo stesso rischio o meno del benchmark.

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