Deviazione al ribasso definita

La deviazione al ribasso è una misura del rischio al ribasso che si concentra su rendimenti che scendono al di sotto di una soglia minima o di un rendimento minimo accettabile (MAR). Viene utilizzato nel calcolo del rapporto di Sortino, una misura del rendimento corretto per il rischio. Il rapporto di Sortino è come il rapporto di Sharpe, tranne per il fatto che sostituisce la deviazione standard con la deviazione al ribasso.

Abbattere la deviazione al rovescio della medaglia

La deviazione standard, la misura più ampiamente utilizzata del rischio di investimento, presenta alcune limitazioni, come il fatto che tratta tutte le deviazioni dalla media, positiva o negativa, come la stessa. Tuttavia, gli investitori sono generalmente più preoccupati delle divergenze negative rispetto a quelle positive, vale a dire che il rischio al ribasso è una preoccupazione maggiore. La deviazione al ribasso risolve questo problema concentrandosi solo sul rischio al ribasso.

Un altro vantaggio rispetto alla deviazione standard è che la deviazione al ribasso può anche essere adattata agli obiettivi specifici e al profilo di rischio di diversi investitori che hanno vari livelli di rendimento minimo accettabile.

Lo scopo dei rapporti Sortino e Sharpe è quello di consentire agli investitori di confrontare gli investimenti con livelli di volatilità diversi o, nel caso del rapporto Sortino, rischio di ribasso. Entrambi i rapporti considerano l'eccesso di rendimento, ovvero l'ammontare del rendimento superiore al tasso privo di rischio. I titoli del Tesoro a breve termine rappresentano spesso il tasso privo di rischio.

Se due investimenti hanno lo stesso rendimento, diciamo il 10%, ma uno ha una deviazione al ribasso del 9% e un altro ha una deviazione al ribasso del 5%, qual è l'investimento migliore? Il rapporto di Sortino afferma che il secondo è migliore e quantifica la differenza.

Se il tasso privo di rischio è dell'1%, il rapporto di Sortino per il primo investimento è (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Il rapporto di Sortino per il secondo investimento è (10% -1%) / 5% = 2.0.

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Comprensione del rapporto di Sortino Il rapporto di Sortino migliora il rapporto di Sharpe isolando la volatilità al ribasso dalla volatilità totale dividendo il rendimento in eccesso per la deviazione al ribasso. più ritorni in eccesso I ritorni in eccesso sono rendimenti ottenuti al di sopra e al di là della restituzione di un proxy. I rendimenti in eccesso dipenderanno da un confronto del rendimento degli investimenti designato per l'analisi. altro Una stima del rischio al ribasso Il rischio al ribasso è una stima del potenziale di un titolo di subire un calo di valore se le condizioni del mercato cambiano o l'entità della perdita che potrebbe essere sostenuta a seguito del calo. altro Come utilizzare il rapporto di Sharpe per analizzare il rischio e il rendimento del portafoglio Il rapporto di Sharpe viene utilizzato per aiutare gli investitori a comprendere il rendimento di un investimento rispetto al suo rischio. altro Gestione dei rischi in ambito finanziario Nel mondo finanziario, la gestione dei rischi è il processo di identificazione, analisi e accettazione o mitigazione dell'incertezza nelle decisioni di investimento. La gestione del rischio si verifica ogni volta che un investitore o un gestore di fondi analizza e tenta di quantificare il potenziale di perdite in un investimento. più Rischio Il rischio assume molte forme, ma è ampiamente classificato come la possibilità che un risultato o un rendimento effettivo dell'investimento differiscano dal risultato o rendimento atteso. più collegamenti dei partner