Margine EBITDA
Il margine EBITDA è una misura del profitto operativo di una società in percentuale dei suoi ricavi. L'acronimo sta per utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti. Conoscere il margine EBITDA consente di confrontare le prestazioni reali di un'azienda con quelle del suo settore.
Esistono un paio di alternative all'EBITDA utilizzate da investitori e analisti che lavorano per comprendere la redditività di un'azienda:
- EBITA è l'utile prima di interessi, imposte e ammortamenti
- L'EBIT è l'utile prima degli interessi e delle imposte ed è anche noto come margine operativo
In ogni caso, la formula per determinare la redditività operativa è semplice. EBITDA (o EBITA o EBIT) diviso per i ricavi totali è uguale alla redditività operativa.
Pertanto, un'azienda con un fatturato totale di $ 125.000 ed un EBITDA di $ 15.000 avrebbe un margine EBITDA di $ 15.000 / $ 125.000 = 12%.
Key Takeaways
- L'EBITDA si concentra sugli elementi essenziali di un'azienda: la redditività operativa e il flusso di cassa.
- Il margine EBITDA è rappresentato da utili divisi per i ricavi.
- Quel numero è la redditività operativa dell'azienda.
Come viene utilizzato l'EBITDA
Nessun analista o investitore sosterrebbe che i numeri di un'azienda relativi a interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti sono irrilevanti. Tuttavia, l'EBITDA elimina tutti questi numeri per concentrarsi sugli elementi essenziali: redditività operativa e flusso di cassa.
Ciò semplifica il confronto della redditività relativa di due o più aziende di dimensioni diverse nello stesso settore. Altrimenti i numeri potrebbero essere distorti da problemi a breve termine o mascherati da manovre contabili.
01:19Margine EBITDA
Il calcolo del margine EBITDA di un'azienda è utile quando si misura l'efficacia degli sforzi di riduzione dei costi di un'azienda. Maggiore è il margine EBITDA di un'azienda, minori sono le sue spese operative in relazione ai ricavi totali. (Per la lettura correlata, vedere "Come si calcola un margine EBITDA utilizzando Excel?")
Pertanto, un buon margine EBITDA è un numero relativamente elevato rispetto ai suoi pari. Allo stesso modo, un buon margine EBIT o EBITA è un numero relativamente alto.
Ad esempio, dopo aver ridotto le spese annuali di quasi il 17% nel 2017, Twitter ha visto il suo margine EBITDA salire al 35%, rispetto a circa il 30% dell'anno precedente. Il margine EBITDA dell'azienda è cresciuto nonostante un calo del 3% nei ricavi annuali.
GAAP e non GAAP
L'EBITDA è noto come un dato finanziario non GAAP, il che significa che non segue i principi contabili generalmente accettati (GAAP). Gli standard GAAP sono fondamentali per garantire l'accuratezza complessiva dell'informativa finanziaria, ma possono essere superflui per analisti finanziari e investitori. Cioè, gli interessi, le tasse, l'ammortamento e l'ammortamento non fanno parte dei costi operativi di una società e non sono quindi associati all'operatività quotidiana di un'azienda o al suo relativo successo.
Vantaggi e svantaggi del margine EBITDA
Il margine EBITDA indica a un investitore o analista quanta liquidità operativa viene generata per ogni dollaro di entrate guadagnate. Tale numero può quindi essere utilizzato come benchmark comparativo.
Un buon margine EBITDA è un numero più elevato rispetto ai suoi pari. Un buon margine EBIT o EBITA è anche il numero relativamente alto.
Ad esempio, una piccola azienda potrebbe guadagnare $ 125.000 in entrate annuali e avere un margine EBITDA del 12%. Una società più grande ha guadagnato $ 1.250.000 di entrate annuali ma aveva un margine EBITDA del 5%. Chiaramente, la società più piccola opera in modo più efficiente e massimizza la sua redditività, mentre la società più grande probabilmente si è concentrata sulla crescita del volume per aumentare i profitti.
Insidie dell'EBITDA
L'esclusione del debito ha i suoi svantaggi quando si misura la performance di un'azienda.
Alcune aziende evidenziano i loro margini EBITDA come un modo per distogliere l'attenzione dal loro debito e migliorare la percezione della loro performance finanziaria.
Le società con livelli di debito elevati non devono essere misurate utilizzando il margine EBITDA. Grandi pagamenti di interessi dovrebbero essere inclusi nell'analisi finanziaria di tali società.
Inoltre, il margine EBITDA è generalmente superiore al margine di profitto. Le aziende con bassa redditività enfatizzeranno il margine EBITDA come misura per il successo.
Infine, le società che utilizzano il dato EBITDA hanno maggiore discrezionalità nel calcolo perché l'EBITDA non è regolato da GAAP. Un'impresa può distorcere la figura a suo favore.
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