American Depositary Share (ADS)

Che cos'è una quota di deposito americana (ADS)?

Una quota di deposito americana (ADS) è una quota azionaria denominata in dollari statunitensi di una società con sede all'estero disponibile per l'acquisto in una borsa americana. Le American Depositary Shares (ADS) sono emesse da banche depositarie negli Stati Uniti in accordo con la società estera emittente. L'intera emissione è denominata American Depositary Receipt (ADR) e le singole azioni sono denominate ADS.

Comprensione delle American Depositary Shares (ADS)

A seconda del livello di conformità alle normative statunitensi in materia di titoli che la società straniera desidera seguire, le società possono elencare le proprie azioni over-the-counter (OTC) con bassi requisiti di segnalazione o su una borsa principale come la Borsa di New York (NYSE) o Il mercato azionario NASDAQ (Nasdaq). Le quotazioni su questi ultimi scambi richiedono generalmente lo stesso livello di rendicontazione delle società nazionali e richiedono anche il rispetto delle regole dei principi contabili generalmente accettati (GAAP).

Key Takeaways

• American Depositary Shares (ADS) si riferisce a singole azioni offerte da società estere in borsa negli Stati Uniti.
• I vantaggi di ADS per le aziende includono l'accesso a una base di investitori più ampia e al mercato finanziario più sofisticato del mondo.
• Il principale svantaggio di ADS per gli investitori è che esiste un rischio valutario nel detenerli e che eventuali pagamenti di reddito devono essere convertiti in dollari USA.

Vantaggi degli ADS

Le società straniere che scelgono di offrire azioni sui mercati statunitensi ottengono il vantaggio di una base di investitori più ampia, che può anche ridurre i costi del capitale futuro. Per gli investitori statunitensi, gli ADS offrono l'opportunità di investire in società straniere senza occuparsi di conversioni di valuta e altri cerchi amministrativi transfrontalieri.

Unico inconveniente degli ADS

Anche se gli ADS rappresentano crediti reali verso azioni estere e possono essere convertiti se un investitore desidera farlo, sussistono rischi valutari nel detenerli. Le fluttuazioni del tasso di cambio tra l'USD e la valuta estera influiranno sul prezzo delle azioni e su eventuali pagamenti di reddito, che devono essere convertiti in dollari USA. Anche il trattamento fiscale dei dividendi degli ADS è diverso. La maggior parte dei paesi applica un importo alla fonte sui dividendi emessi per gli ADR. Questo importo alla fonte può variare tra giurisdizioni. Ad esempio, il Cile e la Svizzera trattengono una ritenuta alla fonte del 35% mentre la Francia può trattenere fino al 75% dell'imposta sui dividendi, nel caso di paesi non cooperativi all'interno dell'UE. La ritenuta alla fonte si aggiunge alla tassa sui dividendi già riscossa dalle autorità statunitensi. L'imposta sui dividendi può essere evitata dagli investitori ADR compilando il Modulo 1116 per il credito d'imposta estero.

Esempi reali di ADS

Gli ADS rappresentano spesso più di una quota di azioni ordinarie. Inoltre, questi ADS possono divaricare o aumentare di prezzo quando non si verificano negoziazioni. Questo perché le negoziazioni possono avvenire nel paese domestico dell'azienda quando l'orario di negoziazione è scaduto negli Stati Uniti e se le azioni vengono scambiate bene sui mercati esteri, il suo equivalente SDS si apre spesso negli Stati Uniti con un brusco balzo.

Ad esempio, Woori Bank, una banca con sede in Corea del Sud, è una consociata di Woori Financial Group e ha ADS che sono negoziati negli Stati Uniti. La banca ha un ADS che equivale a tre azioni ordinarie, e ha perso il prezzo di 0, 03 $ il 20 luglio 2016. L'analisi tecnica degli ADS della banca mostra che i due terzi delle sue performance azionarie continuano ad aumentare dopo il divario.

Utilizzando un altro esempio, China Online Education Group, un fornitore di servizi di istruzione di lingua inglese online in Cina, ha ADS che rappresenta 15 azioni ordinarie di classe A. La società ha emesso 2.400.000 ADS sul NYSE nella sua offerta pubblica il 10 giugno 2016.

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