kicker
Un kicker è un diritto, un mandato esercitabile o un'altra caratteristica che viene aggiunta a uno strumento di debito per renderlo più desiderabile per i potenziali investitori dando al possessore del debito la potenziale opzione per l'acquisto di azioni dell'emittente.
Nel settore immobiliare, un kicker è una spesa aggiuntiva che deve essere pagata su un mutuo per ottenere l'approvazione di un prestito. Un esempio potrebbe essere una partecipazione azionaria nelle entrate di un immobile al dettaglio o in affitto.
Un kicker è anche chiamato un dolcificante o una ruga.
Kickers Explained
I kicker sono essenzialmente funzionalità che vengono aggiunte per "concludere l'affare", in quanto sono esclusivamente a beneficio dei finanziatori e utilizzate per aumentare il ROI (Return On Investment) previsto.
Equity Kickers
In effetti, un kicker è un ulteriore incentivo per incoraggiare gli investitori ad acquistare un titolo di debito, come un'obbligazione o un'azione privilegiata. Quando un'obbligazione ha un'opzione incorporata che può essere esercitata dall'obbligazionista per acquistare azioni presso l'impresa emittente a un prezzo di sconto, si dice che l'opzione è un kicker. Un investitore sarà incentivato ad acquistare un'obbligazione con un kicker in quanto ciò consente all'investitore di partecipare a qualsiasi aumento del valore della proprietà azionaria.
Due tipi comuni di kicker azionari sono una caratteristica convertibile di alcune obbligazioni che consente di scambiare le obbligazioni con azioni azionarie e garantisce l'acquisto di azioni vendute in combinazione con una nuova emissione di obbligazioni. I kicker azionari sono spesso utilizzati per acquisizioni con leva finanziaria (LBO), buyout di gestione (MBO) e ricapitalizzazioni azionarie poiché sono considerati troppo rischiosi per il finanziamento tradizionale offerto da istituti di credito senior garantiti.
Una società che aggiunge un kicker (ad esempio un'offerta di diritti) a un'emissione obbligazionaria lo sta facendo solo per portare l'intera emissione nelle mani degli investitori. Il kicker può o meno essere effettivamente utilizzabile in qualsiasi momento durante la vita del legame; spesso è necessario raggiungere un determinato punto di interruzione, ad esempio un prezzo delle azioni superiore a un certo livello, prima che il kicker abbia un valore reale. Ad esempio, un obbligazionista che ha il diritto di acquistare azioni della società per $ 20 per azione, eserciterà questo diritto solo se le azioni sono negoziate al di sopra di $ 20. In caso contrario, non vi è alcun vantaggio finanziario per l'acquisto delle azioni.
Kickers immobiliari
Nei prestiti immobiliari, un prestatore può essere offerto, oltre agli interessi sul prestito, una quota del reddito totale o della ricevuta lorda di locazione che verrà generata dall'investimento immobiliare finanziato, se il reddito supera un determinato importo. Questo vantaggio può essere offerto dal mutuatario o richiesto dal prestatore per addolcire l'accordo di prestito.
Da un punto di vista legale, i kicker devono essere indicati nei prestiti al consumo come parte degli oneri finanziari. Tuttavia, i kicker immobiliari possono essere pratiche losche e persino illegali in alcune giurisdizioni.
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