Valutazione delle aziende farmaceutiche

Ci sono molte ragioni per cui un investitore potrebbe non sentirsi a proprio agio nell'investire in società farmaceutiche, ma se si desidera entrare nella "prossima grande cosa", l'incombente ostacolo è proprio come si dovrebbe fare per valutare tali società. La principale preoccupazione con gli investimenti nelle compagnie farmaceutiche è se i loro farmaci andranno o meno sul mercato.

Cos'è la pipeline e perché impiega così tanto tempo?

La pipeline è un termine che si riferisce a quanti prodotti - vaccini, steroidi, soppressori del sistema immunitario, afrodisiaci (tutti sotto la voce generale dei farmaci) - sono in varie fasi di ricerca e sviluppo (R&S). Ci vogliono dai 10 ai 15 anni affinché un farmaco medio arrivi ai contatori della farmacia dal quaderno di uno scienziato.

Il motivo principale per cui la conduttura non scorre liberamente è che la Food and Drug Administration (FDA) ha una propria valvola di intercettazione per proteggere i consumatori da farmaci che potrebbero avere effetti collaterali imprevisti. La FDA ha linee guida e test molto rigorosi che un farmaco deve superare prima che raggiunga gli scaffali dei negozi; anche dopo aver superato i test, la FDA si riserva il diritto di estrarre il farmaco in massa in qualsiasi momento.

Un investitore o qualcuno che soffre di una malattia fatale può lamentare che la FDA è un ulteriore ostacolo per un processo già complicato. Ma, come consumatori, dovremmo apprezzare il fatto che è grazie alla FDA che possiamo prendere un'aspirina senza doversi preoccupare di far crescere un terzo braccio.

L'importanza degli sviluppi farmaceutici in sospeso

La salute della pipeline è vitale per le aziende farmaceutiche di tutte le dimensioni. Questa è la misura principale del fatto che un'azienda sia un buon investimento. Un'azienda ha così tanti anni di brevetto su una formula particolare prima che i farmaci generici entrino in azione e riducano il prezzo. Di conseguenza, le aziende, in particolare le start-up, sono su un terreno molto instabile se dipendono da un solo farmaco per tutti i loro profitti (ricorda, la FDA potrebbe annullare il farmaco in qualsiasi momento).

Per contrastare questa incertezza, le aziende cercano di mantenere il flusso delle condotte. Lo sviluppo di droghe nell'industria farmaceutica è un po 'come lanciare freccette al buio. Più freccette lanci, migliori sono le tue possibilità di colpire il bersaglio. Puoi controllare quanti farmaci ha una società in cantiere in The Value Line Investment Survey, Businessweek, The Wall Street Journal o all'interno dei bilanci aziendali.

Un sintomo preoccupante

È difficile dire se un determinato farmaco avrà successo finanziario anche se è chimicamente valido. Molte persone pensano che i farmaci specifici per l'artrite sarebbero ridondanti di fronte all'aspirina e al tylenol, ma sono aumentati nelle vendite con l'età dei baby boomer.

L'attenzione della FDA, tuttavia, è l'equivalente di tossire sangue per un'azienda farmaceutica. Quando una società è costretta a ritirare un farmaco dal mercato, o anche se lo fa volontariamente, è molto difficile riportarlo indietro non perché non sarà efficace, ma perché il campo medico avrà già trovato un sostituto droga per riempire quella nicchia. Una rapida occhiata al sito web della FDA ti dirà quali prodotti vengono esaminati.

Considerando le opportunità farmaceutiche di avvio

Le aziende affermate sono quasi sempre più sicure di quelle nuove. Se esiste una società emergente con un farmaco imbattibile, di solito arriva una grande azienda che collabora con quella più piccola o la acquista direttamente. Questa è una mossa sicura anche per la start-up perché la start-up avrà accesso ai canali di distribuzione dell'azienda più grande. Inoltre, se la FDA mette il freno al farmaco, un'azienda più grande ha il capitale per riportarlo nuovamente in laboratorio.

Tuttavia, vale la pena prendere in considerazione le piccole imprese con una storia di partnership per estrarre droghe dal laboratorio e nel mondo. Le partnership e le acquisizioni di start-up rappresentano tra un quarto e un terzo delle condotte della maggior parte delle grandi aziende. Alcune start-up scelgono di andare da sole e commercializzare farmaci direttamente ai medici nelle città in cui la malattia è più diffusa. Queste start-up hanno spesso un enorme successo in questa impresa, ma si tratta di eccezioni. La maggior parte degli investitori sono titubanti nell'affrontare nuove società, chiamate società biotecnologiche, e nella loro fase iniziale sono generalmente considerate una scommessa.

La prognosi a lungo termine

Per filtrare le grandi aziende con enormi condotte, dobbiamo esaminare i tipi di farmaci che stanno arrivando. Investire in un'azienda che ha un prodotto di successo è di solito una pratica sicura, ma con il limite di brevetto nell'industria farmaceutica, è come scommettere su un cavallo che ha già vinto una gara all'inizio della giornata; potrebbe venire fuori di nuovo, o potrebbe essere troppo stanco.

I migliori prodotti sono quelli che si concentrano su una particolare classe di malattie. Questi possono essere malattie, tumori o virus che attaccano il sistema nervoso, la pelle, il cuore e così via, oppure possono essere malattie che colpiscono un gruppo demografico come bambini, anziani o uomini di mezza età con una libido calante. Mirando a specifiche, queste aziende evitano la concorrenza diretta. Ciò offre inoltre agli investitori l'opportunità di diversificarsi nell'industria farmaceutica.

La linea di fondo

Come investitori, cerca aziende che hanno una pipeline sana e una storia di successo nel portare farmaci sul mercato. Se i prodotti dell'azienda sono esenti da controllo FDA e hanno un obiettivo coerente, una certa area demografica o patologica, è un buon segno. Se hai intenzione di acquistare solo una società, vai con una grande azienda. Ma, se hai intenzione di diversificare nel settore, le piccole aziende con una storia di partnership o di ricerca e sviluppo focalizzate su malattie che sono una preoccupazione continua (Alzheimer, malattie cardiache, ecc.) Sono solide aggiunte a un portafoglio di prodotti farmaceutici.