Conoscere il mercato monetario

È probabile che tu abbia sentito il termine prima, ma che cos'è esattamente il mercato monetario? È lo scambio organizzato sul quale i partecipanti possono prestare e prendere in prestito ingenti somme di denaro per un periodo di un anno o meno. Mentre è un'arena estremamente efficiente per le imprese, i governi, le banche e altre istituzioni di grandi dimensioni per negoziare fondi, il mercato monetario fornisce anche un servizio importante per le persone che vogliono investire importi minori godendo della migliore liquidità e sicurezza che si possano trovare ovunque.

Qui, esaminiamo alcuni dei più popolari tipi di strumenti del mercato monetario e i vantaggi che offrono ai singoli investitori.

Key Takeaways

• Il mercato monetario è lo scambio organizzato in cui i partecipanti prestano e prendono in prestito ingenti somme di denaro per un anno o meno.
• Gli investitori sono attratti da strumenti del mercato monetario a breve termine a causa della sicurezza e della liquidità superiori.
• I pool di investimenti a breve termine comprendono fondi comuni di investimento del mercato monetario, pool di investimenti delle amministrazioni locali e fondi di investimento a breve termine dei dipartimenti fiduciari delle banche.
• I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono i più accessibili agli individui.
• I buoni del tesoro vengono regolarmente emessi dal Ministero del Tesoro degli Stati Uniti per rifinanziare le precedenti emissioni di titoli a T che raggiungono la scadenza e per aiutare a finanziare i disavanzi del governo federale.

Scopi del mercato monetario

Gli individui investono nel mercato monetario per lo stesso motivo per cui un'impresa o un governo presta o prende in prestito fondi nel mercato monetario: a volte avere fondi non coincide con la necessità di averli. Ad esempio, se scopri di avere una certa somma di denaro di cui non hai immediatamente bisogno, ad esempio per pagare il debito, puoi scegliere di investire quei fondi temporaneamente fino a quando non ti servono per effettuare investimenti a lungo termine o un acquisto . Se decidi di detenere questi fondi in contanti, il costo opportunità che incorri è l'interesse che potresti aver ricevuto investendo i tuoi fondi. Se finisci per investire i tuoi fondi nel mercato monetario, puoi garantire rapidamente e facilmente questo interesse.

Tenere i tuoi soldi in contanti significa che non guadagnerai interessi. Ma se finisci per investire i tuoi fondi nel mercato monetario, puoi garantire questo interesse facilmente e rapidamente.

Le principali caratteristiche che attirano un investitore in strumenti del mercato monetario a breve termine sono sicurezza e liquidità superiori. Gli strumenti del mercato monetario hanno scadenze che vanno da un giorno a un anno, sebbene siano spesso tre mesi o meno. Poiché questi investimenti sono associati a mercati secondari massicci e negoziati attivamente, è possibile quasi sempre venderli prima della scadenza, anche se al prezzo di rinunciare agli interessi che si sarebbero guadagnati mantenendoli fino alla scadenza.

Il mercato monetario secondario non ha una posizione centralizzata. La cosa più vicina al mercato monetario per una presenza fisica è un'associazione arbitraria con la città di New York, anche se il mercato monetario è accessibile da qualsiasi luogo tramite telefono o Internet. La maggior parte dei singoli investitori partecipa al mercato monetario con l'assistenza - e l'esperienza - del proprio consulente finanziario, commercialista o istituto bancario.

Tipi di strumenti del mercato monetario

Numerosi strumenti finanziari sono stati creati ai fini di prestiti e prestiti a breve termine. Molti di questi strumenti del mercato monetario sono piuttosto specializzati e sono generalmente negoziati solo da persone con una profonda conoscenza del mercato monetario, come banche e grandi istituti finanziari. Alcuni esempi di questi strumenti specializzati sono i fondi federali, la finestra di sconto, i certificati di deposito negoziabili (NCD), i depositi in titoli eurodollari, i contratti di riacquisto, i titoli di impresa sponsorizzati dal governo, le azioni in strumenti del mercato monetario, i contratti a termine, le opzioni a termine e gli swap.

A parte questi strumenti specializzati sul mercato monetario vi sono i veicoli di investimento con cui i singoli investitori avranno maggiore familiarità, come pool di investimenti a breve termine (STIP) e fondi comuni di investimento del mercato monetario, buoni del tesoro, titoli municipali a breve termine, commercial paper, e le accettazioni dei banchieri. Qui diamo uno sguardo più da vicino a STIP, fondi comuni di investimento del mercato monetario e buoni del tesoro.

Pool di investimenti a breve termine e fondi comuni di investimento del mercato monetario

I pool di investimenti a breve termine (STIP) comprendono fondi comuni di investimento del mercato monetario, pool di investimenti delle amministrazioni locali e fondi di investimento a breve termine dei dipartimenti fiduciari delle banche. Tutti gli STIP sono venduti come quote in pool molto ampi di strumenti del mercato monetario, che possono includere uno o tutti gli strumenti del mercato monetario sopra menzionati. In altre parole, gli STIP sono un mezzo conveniente per accumulare vari prodotti del mercato monetario in un unico prodotto, proprio come un fondo comune azionario o a reddito fisso riunisce una varietà di azioni, obbligazioni e così via. Gli STIP rendono gli strumenti del mercato monetario specializzati accessibili ai singoli investitori senza richiedere una conoscenza intima dei vari strumenti contenuti nel pool. Gli STIP alleviano inoltre gli ingenti importi minimi di investimento richiesti per l'acquisto della maggior parte degli strumenti del mercato monetario, che generalmente equivalgono o superano $ 100.000.

Dei tre principali tipi di STIP, i fondi comuni di investimento del mercato monetario sono i più accessibili agli individui. Questi fondi sono offerti da società di intermediazione e società di fondi comuni di investimento, che vendono quote di tali fondi ai loro investitori individuali, societari e istituzionali. I fondi di investimento a breve termine sono gestiti dai dipartimenti fiduciari delle banche per i loro vari conti fiduciari. I pool di investimenti del governo locale sono istituiti dai governi statali per conto dei rispettivi governi locali, consentendo agli investitori di acquistare quote di fondi di investimento del governo locale.

Fondi tassabili e fondi esenti da imposta

I fondi comuni di investimento del mercato monetario sono ulteriormente suddivisi in due categorie: fondi imponibili e fondi esenti da imposta. I fondi imponibili investono in titoli come buoni del Tesoro e carte commerciali che pagano gli interessi passivi soggetti a tassazione federale una volta che sono pagati all'acquirente del fondo. I fondi esenti da imposte investono in titoli emessi da governi statali e locali esenti da tassazione federale. Queste due categorie di fondi comuni di investimento del mercato monetario offrono diversi modelli di crescita, ciascuno dei quali attira diversi tipi di investitori.

Buoni del tesoro

I buoni del tesoro, comunemente noti come buoni del Tesoro, sono titoli a breve termine emessi dal Ministero del Tesoro degli Stati Uniti su base regolare per rifinanziare le precedenti emissioni di titoli a T che raggiungono la scadenza e per aiutare a finanziare i disavanzi del governo federale. Di tutti gli strumenti del mercato monetario, i T-Bills hanno il maggior valore totale in dollari in circolazione, una somma che all'inizio del 2019 superava i 2, 6 trilioni di dollari. Oltre a programmare vendite regolari di T-Bills, il Ministero del Tesoro vende anche strumenti chiamati fatture di gestione della liquidità su base irregolare, riaprendo le vendite di fatture che maturano alla stessa data di un'emissione in circolazione di fatture.

Quando i T-Bills furono inizialmente concepiti, ricevettero esclusivamente scadenze di tre mesi. Successivamente sono state aggiunte le bollette con scadenza a sei e un anno. Le bollette di tre e sei mesi vengono vendute nelle normali aste settimanali e ogni quattro settimane si svolge un'altra asta di fatture per la vendita di fatture di un anno.

Le fatture a T vengono vendute attraverso il sistema di registrazione contabile commerciale a grandi investitori e istituzioni, che poi distribuiscono tali fatture ai propri clienti, che possono includere singoli investitori. Un'alternativa è Treasury Direct, che è gestito come un sistema di partecipazione non competitivo progettato per i piccoli investitori che prevedono di detenere i propri titoli fino alla scadenza. I singoli offerenti su Treasury Direct hanno la loro proprietà registrata direttamente nei conti di iscrizione al Dipartimento del Tesoro. Se un investitore acquista fatture a T attraverso il sistema Treasury Direct e desidera venderle prima della scadenza, deve trasferirle al sistema di registrazione contabile commerciale. Il trasferimento può essere organizzato solo attraverso un istituto di deposito che detiene un conto presso una Federal Reserve Bank: la persona che effettua il trasferimento è tenuta a pagare le commissioni di trasferimento applicabili.

Conti del mercato monetario

Non possiamo scrivere sul mercato monetario senza dedicare un po 'di tempo ai conti del mercato monetario. Questi sono conti di deposito, proprio come i conti di controllo e di risparmio tradizionali assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e sono diversi dai fondi del mercato monetario. Possono offrire al titolare del conto alcuni privilegi simili al conto corrente, come la possibilità di scrivere assegni e / o transazioni con carta di debito. Ma agiscono come un conto di risparmio con un saldo minimo richiesto e un numero limitato di prelievi. Le normative federali limitano il numero di transazioni di addebito per questo tipo di conto a sei al mese. Tutto quanto sopra che di solito comporta una tassa. I titolari di conti guadagnano anche interessi. Poiché molti conti hanno un requisito di saldo minimo, il rendimento è generalmente superiore a un normale conto di risparmio.

I conti del mercato monetario sono investimenti sicuri e a basso rischio. Sono generalmente un buon posto per mettere i tuoi soldi, specialmente se hai bisogno di un accesso immediato mentre riscuoti interessi. Gli enti offrono tassi di interesse più elevati perché utilizzano i fondi nei conti del mercato monetario per investire in attività a breve termine con scadenze a breve termine, come indicato sopra.

La linea di fondo

Quando un singolo investitore crea un portafoglio di strumenti finanziari e titoli, in genere allocano una certa percentuale di fondi verso il veicolo più sicuro e più liquido disponibile: contanti. Questa componente in contanti può trovarsi nel loro conto di investimento in fondi puramente liquidi, proprio come farebbe se depositata in un conto di risparmio bancario o di un conto corrente. Tuttavia, gli investitori stanno molto meglio collocando la componente in contanti dei loro portafogli nel mercato monetario, che offre interessi attivi pur mantenendo la sicurezza e la liquidità della liquidità. Molti strumenti del mercato monetario sono disponibili per gli investitori, più semplicemente attraverso fondi comuni di investimento del mercato monetario ben diversificati. Qualora gli investitori fossero disposti ad agire da soli, ci sono altre opportunità di investimento nel mercato monetario, in particolare nell'acquisto di buoni T tramite Treasury Direct.