Assicurazione sanitaria: nuovo fronte in Walmart vs. Amazon?

Giovedì scorso è arrivata la notizia che Walmart Inc. (WMT), il più grande rivenditore al mondo, è in trattative preliminari per l'acquisizione del colosso dell'assicurazione sanitaria Humana Inc. (HUM), come riportato per la prima volta dal Wall Street Journal, citando fonti che hanno familiarità con la questione.

L'accordo rappresenterebbe di gran lunga la più grande acquisizione della catena di vendita al dettaglio con sede a Bentonville, nell'Arkansas, e si presenta nel mezzo di un'ondata di consolidamento mentre i leader del settore tradizionale reagiscono a qualsiasi potenziale gioco di Amazon.com Inc. (AMZN) nella catena di approvvigionamento di droga e nella sanità più ampia spazio. (Vedi anche: Perché le azioni di Amazon aumenteranno del 15% anche tra le guerre dei prezzi dei generi alimentari. )

I leader del settore tradizionale sono stati all'offensiva mentre Amazon spinge nella vendita al dettaglio di assistenza sanitaria. La decisione di CVS Health Corp. (CVS) di acquistare la rivale di Humana Aetna Inc. (AET) per $ 69 miliardi, annunciata a dicembre, è stata seguita dall'annuncio di Cigna Corp. (CI) a marzo per acquisire Express Scripts Holding Co. ( ESRX) per $ 67 miliardi, incluso il debito.

Prezzi premium

Dopo che il colosso dell'e-commerce e della vendita al dettaglio con sede a Seattle ha acquistato Whole Foods Market per $ 13, 7 miliardi, la sua introduzione di hardware di marca nei suoi negozi ha portato molti sulla strada a suggerire che alla fine avrebbe aggiunto farmacie all'interno delle sue centinaia di nuove sedi fisiche. In una mossa vista come una significativa minaccia dirompente per lo spazio sanitario, Amazon ha annunciato una partnership con Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) di Warren Buffett e JPMorgan Chase & Co. (JPM) per costituire una joint venture sanitaria, impostare ridurre i costi per i dipendenti.

Venerdì, gli analisti di Leerink Research, che hanno un obiettivo di prezzo di $ 325 di 12 mesi sulle azioni HUM, implicando un rialzo del 20% rispetto ai livelli recenti, hanno pubblicato una nota di ricerca indicando che Walmart avrebbe dovuto pagare un premio ancora più grande per l'assicuratore. Valutando un premio dal 30% al 40% rispetto al prezzo corrente di Humana, gli analisti vedono il valore potenziale dell'accordo vicino a $ 50 miliardi, ad un prezzo azionario di $ 360.

La volontà di Walmart di pagare un premio è guidata dalla necessità dell'azienda di combattere Amazon, le cui tasche profonde, dimensioni enormi e massiccia base di consumatori globali le consentono di precipitare in nuovi mercati, accettando persino perdite a breve termine in cambio di prospettive a più lungo termine. Un accordo con Humana, in cui Walmart già collabora con il rispetto delle prescrizioni Medicare, potrebbe offrire al behemoth al dettaglio l'accesso a un numero maggiore di acquirenti e una serie di dati che potrebbero aiutarlo a indirizzare meglio i consumatori. (Vedi anche: Cosa c'è dietro l'acquisto di script Express da $ 67 miliardi di Cigna? )