In che modo John Rusnak ha perso 691 milioni di dollari in una frode bancaria?

Nel 1993, Allfirst Bank ha assunto un trader di valuta per spostare le operazioni forex (FX) della banca da un semplice tentativo di copertura a uno che avrebbe prodotto profitti e incrementato i profitti della banca. A tal fine, Allfirst ha ingaggiato John Rusnak, che aveva un discreto track record nel commercio di valuta estera presso Fidelity e Chemical Bank. In particolare, Rusnak sembrava abile nel combinare le opzioni con i contratti a termine per proteggersi dal rischio.

John Rusnak era rialzista sullo yen. Credeva che lo yen avesse subito tutto il danno che poteva a seguito dello scoppio della bolla giapponese. Inoltre, Rusnak credeva che lo yen avrebbe apprezzato costantemente nei confronti del dollaro. In queste condizioni, un operatore normalmente acquisterebbe contratti a termine per ottenere yen a un prezzo inferiore al valore di mercato, coprendo al contempo la posizione con una combinazione di opzioni put e call. In pratica, Rusnak era così rialzista sullo yen che trascurava di coprire i suoi contratti a termine. La sua fortuna è rimasta tuttavia fino a quando una serie di cambiamenti politici in Asia è culminata in una crisi del mercato asiatico e ha provocato una lunga riduzione del valore dello yen e delle altre valute asiatiche.

Rusnak nasconde le sue perdite Forex

Con le sue posizioni senza copertura a fronte di perdite, Rusnak fu preso dal panico. Entrò nel sistema con false opzioni che facevano sembrare che le sue posizioni fossero coperte. Mentre le opzioni hanno impedito alla banca di scoprire le perdite, ha iniziato a raddoppiare le sue scommesse sull'aumento dello yen. Rusnak convinse i suoi superiori che un conto di intermediazione privilegiata gli avrebbe consentito di ottenere maggiori profitti dalle crescenti operazioni valutarie. I conti di prime brokerage sono generalmente dati a hedge fund e operatori di alto profilo con molto capitale con cui giocare. Tuttavia, a Rusnak fu concesso il conto nonostante il fatto che, all'insaputa dei suoi superiori, stava già lavorando in rosso.

Con il suo nuovo account, Rusnak ha aumentato le dimensioni delle sue operazioni e ha tenuto nascoste le sue perdite utilizzando opzioni e un contratto forex di livello superiore chiamato rollover dei tassi storici. Questo gli ha permesso di trattenersi realizzando le sue perdite, pur continuando a scommettere di più sullo yen. Significava anche che il valore totale delle operazioni forex in Allfirst era in aumento. Anche se le perdite erano appena rilevabili, la crescente quantità di capitale legato al mercato valutario era evidente. Quando la banca ha chiesto a Rusnak di liberare parte della capitale per allentare il bilancio del pesante disallineamento verso il mercato forex, il castello di carte è crollato.

Le posizioni di Rusnak hanno rivelato una perdita sbalorditiva di $ 691 milioni. Allfirst e la sua banca madre, Allied Irish, speravano che Rusnak facesse parte di una cospirazione più grande per viziare la banca a scopo di lucro, ma Rusnak non aveva guadagnato nulla al di sopra del suo stipendio e bonus regolari. Rusnak collaborò con l'FBI e rivelò come era stato in grado di aggirare le restrizioni allentate della banca. La trasparenza di Rusnak con l'FBI ha danneggiato Allfirst perché non aveva nessuno da incolpare se non le sue politiche permissive. Naturalmente, gli azionisti hanno assunto la banca per occuparsi della questione. Le azioni di Allied Irish sono calate bruscamente, ma si sono dimostrate più robuste di quanto Barings fosse stato dopo lo scandalo Nick Leeson. John Rusnak è stato condannato a sette anni e mezzo di prigione e multato per $ 1 milione. (Vedi anche: I 6 più grandi perdenti del trading .)

A questa domanda ha risposto Andrew Beattie.