Mozzo e struttura a raggi

Che cos'è una struttura hub e raggi

Una struttura hub and speak è una struttura di investimento utilizzata da una società di investimento in cui diversi veicoli di investimento, ognuno dei quali è gestito individualmente, raggruppano le proprie attività, contribuendo a un veicolo di investimento centrale. Questo può anche essere chiamato una struttura master-feeder. Tutti i fondi del sistema hanno generalmente lo stesso obiettivo di investimento. I veicoli di investimento più piccoli vengono definiti "raggi". Il veicolo di investimento centrale è indicato come "hub" o fondo principale.

RIPARTIZIONE Hub e struttura dei raggi

Una struttura hub and speak può offrire vantaggi sostanziali ai gestori di fondi di investimento. Questi tipi di fondi offrono numerose efficienze dalla loro struttura comune. Con una struttura hub and speak, il capitale viene convogliato al fondo master in cui vengono effettuate tutte le transazioni, contribuendo a ridurre i costi di transazione.

Le strutture hub e speak possono anche ospitare una gamma completa di fondi di speak o feeder, offrendo un maggiore incentivo allo sviluppo del business. Le strutture hub e speak includono comunemente sia fondi statunitensi che offshore. Le strutture hub e spoke sono configurate come una partnership per servire gli investitori globali. Come partnership possono lavorare in modo cooperativo pur consentendo la registrazione individuale di fondi feeder negli Stati Uniti e all'estero.

La rendicontazione contabile e finanziaria può essere complicata in una struttura di fondi hub e speak. Con questo tipo di fondo, tutte le transazioni, commissioni e spese sono contabilizzate e pagate dal fondo principale. Nonostante la complessa contabilità degli afflussi e deflussi da e verso il fondo master, la sua struttura di partnership consente a ciascun fondo feeder di essere gestito individualmente con le proprie regole e registrazioni. Ciò è particolarmente vantaggioso in caso di tasse. I fondi offshore spesso richiedono tasse più elevate sui dividendi e sulle plusvalenze. In una struttura hub and speak, gli investitori statunitensi in un fondo onshore non sarebbero interessati da alcun obbligo del fondo offshore e viceversa. Questa strutturazione mantiene segregati e controllati tutti i rapporti sui fondi, le commissioni e le spese, consentendo comunque il maggiore vantaggio delle economie di scala.

Fondi hub e raggi

Esistono numerosi fondi hub e speak nel mercato. BlackRock è un gestore di fondi che impiega ampiamente questa struttura di fondi. La strategia di Master Trust LLC della società di investimento utilizza una struttura hub e spoke. In questo esempio, Master Trust LLC è il fondo principale. I suoi fondi feeder includono: BIF Treasury Fund e BBIF Treasury Fund. I fondi sono in grado di mantenere i costi operativi del fondo relativamente bassi rispetto ai loro concorrenti grazie alla struttura hub e dei raggi. Altri esempi di fondi hub e raggi BlackRock sono disponibili qui: BlackRock Master Portfolios.

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