Valutazione di Hulbert

Che cos'è un punteggio Hulbert

Un rating Hulbert è un punteggio che tiene traccia delle prestazioni di una newsletter di investimento nel tempo. Hulbert Ratings, LLC assegna i rating Hulbert e incoraggia gli investitori a giudicare una newsletter in base alla sua performance a lungo termine adeguata al rischio.

Abbattere la valutazione di Hulbert

I rating Hulbert delle newsletter di investimento sono determinati mantenendo ipotetici portafogli di investimento in base ai consigli di acquisto e vendita di ciascuna newsletter. Hulbert Ratings, LLC traccia quindi le prestazioni della newsletter in base a più metriche, culminando in un rapporto di Sharpe, una misura della performance corretta per il rischio.

Il consulente finanziario e investitore contrarian Mark J. Hulbert ha iniziato a monitorare le prestazioni della newsletter in Hulbert Financial Digest nel 1980. Dopo quasi trentasei anni e un paio di acquisizioni di alto profilo, Hulbert Financial Digest è stato ufficialmente messo a riposo. Hulbert ha immediatamente formato la Hulbert Ratings LLC, che ha ripreso da dove si era interrotto il riassunto e che continua a monitorare le prestazioni della newsletter.

Hulbert stabilisce una valutazione imparziale di ogni newsletter iscrivendosi con il nome di qualcun altro per impedire alla newsletter di inviargli suggerimenti in anticipo e gonfiare le prestazioni del suo ipotetico portafoglio. Alcune newsletter sono meno specifiche nei loro inviti all'azione di altre. Per questi, Hulbert Ratings, LLC deve dedurre consigli su acquisti e vendite per tenere traccia dei resi.

A parte il loro valore come revisione imparziale delle prestazioni delle newsletter, l'esistenza stessa delle valutazioni di Hulbert aiuta a mantenere le newsletter oneste sulle loro prestazioni.

Ne vale la pena la newsletter di investimento?

Dopo decenni di valutazioni Hulbert, una cosa è chiara. La maggior parte delle newsletter, come i fondi comuni di investimento a gestione più attiva, sottoperformano il mercato. Lo stesso Hulbert è giunto a concordare con la saggezza convenzionale ma difficile da seguire che, per tutte le sofisticate tecniche di copertura e gli strumenti analitici disponibili, la migliore scommessa di un investitore è quella di scaricare una somma di denaro in un fondo indicizzato e tenerlo. Hulbert ha persino suggerito che praticamente tutti i cambiamenti che gli investitori apportano ai loro portafogli sono errori.

Detto questo, Hulbert ha difeso le newsletter come utili vista la debolezza della psicologia umana. In particolare, Hulbert ritiene che l'investitore medio non sia in grado di seguire la strategia del fondo indicizzato, poiché l'investitore medio si farà prendere dal panico in un mercato ribassista e finirà per vendere in ribasso. Hulbert preferisce seguire costantemente una strategia non ottimale, vale a dire agire sulla consulenza di acquisto e vendita di una newsletter di investimento, rispetto a seguire in modo incoerente la strategia ottimale, che è quella di investire in un fondo indicizzato e detenere durante le flessioni.

Non tutti sono d'accordo, ma gli investitori dovrebbero ricordare la verità che i fondi e i portafogli gestiti più attivamente sottoperformano il mercato quando decidono le loro strategie di investimento.

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