Fondo incubato
Un fondo incubato è un fondo che viene offerto per la prima volta privatamente in un periodo di incubazione. Gli investitori in questo tipo di fondo sono generalmente impiegati associati al fondo e ai loro familiari. Gli hedge fund usano comunemente anche fondi incubati per testare nuove strategie e offerte.
Un fondo incubato può anche essere definito un fondo di distribuzione limitato.
RIPARTIZIONE Fondo incubato
Un fondo incubato viene di solito lanciato con un periodo di prova specificato. In alcuni casi, una società di fondi può testare diversi fondi in una prova di incubazione con l'avanzamento dei fondi più performanti. I lanci di fondi incubati sono pubblicizzati a un gruppo selezionato di persone e anche tipicamente finanziati con capitale fisso. Questi fondi generalmente attraversano due fasi, l'incubazione e l'offerta pubblica.
incubazione
L'incubazione è il periodo di prova che una società di investimento utilizza per testare nuovi fondi. Durante il periodo di incubazione, il fondo incubato viene offerto solo a un gruppo selezionato di investitori. Le società di investimento testeranno spesso fondi incubati con investitori selezionati, come dipendenti e familiari. Gli hedge fund utilizzano anche un approccio simile per i fondi incubati con le offerte disponibili solo per finanziare dipendenti e familiari.
In alcuni casi, un fondo può scegliere di testare diverse strategie in un periodo di incubazione. In caso di successo, il fondo può lanciare strategie completamente nuove o può prevedere di lanciare solo la strategia con le migliori prestazioni.
Fattori che influenzano i fondi incubati
I fondi incubati possono essere un modo prudente per testare una particolare strategia del fondo, in particolare se la società del fondo ritiene che possa avere un'alta suscettibilità ai rischi. L'uso di un periodo di incubazione consente a una società di investimento di effettuare un piccolo investimento nella gestione e nelle attività del fondo. Un fondo incubato seguirà da vicino i meccanismi di negoziazione e i costi di transazione associati alle attività del fondo. Altri fattori che influenzano il suo potenziale lancio al pubblico comprendono la struttura del veicolo, i vincoli di immatricolazione, la domanda e il potenziale di successo rispetto ad altri fondi sul mercato o con la famiglia di fondi. Complessivamente, un piccolo investimento fatto in un fondo incubato può superare di gran lunga i costi di lancio di un fondo fallito che richiede la chiusura dopo solo un breve periodo di tempo.
Lancio pubblico
Oltre a testare le attività operative di un fondo in una prova di incubazione, la fase di test consente anche alle aziende di valutare privatamente il potenziale sostegno del mercato pubblico che riceverà da distributori, intermediari e fornitori di servizi. Queste entità sono importanti per il lancio pubblico di fondi registrati in particolare. I distributori collaborano con il fondo per commercializzarlo ed elencarlo con intermediazioni di sconto e su piattaforme di consulenza finanziaria. Inoltre, la maggior parte dei nuovi fondi sottoscrive accordi di esenzione e sconto che mantengono le spese nette inferiori nei primi anni dopo il lancio pubblico. Una volta che una società di fondi decide di liquidare un fondo per il lancio, può anche fornire capitale aggiuntivo per il fondo, che è integrato nelle sue rinunce e accordi di sconto, contribuendo a mantenere potenzialmente le spese relativamente inferiori rispetto ad altri concorrenti del fondo.
informativa
Una società di fondi non è generalmente tenuta a divulgare le prove di incubazione nei suoi documenti di registrazione. In alcuni casi, tuttavia, le società di fondi possono utilizzare la performance ottenuta in una prova di incubazione come rendimenti ipotetici. I critici a volte trovano questa pratica fuorviante poiché le prestazioni della prova di incubazione potrebbero non rappresentare sempre pienamente i ritorni e le spese sostenute nel mercato pubblico. Gli investitori devono sempre essere cauti nei confronti dei rendimenti ipotetici e assicurarsi di comprendere appieno le ipotesi ad essi associate.
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