Tasso di interesse futuro

Che cos'è un futuro sui tassi di interesse

Un futuro di tasso di interesse è un contratto futures con uno strumento sottostante che paga interessi. Un futuro di tasso di interesse è un contratto tra l'acquirente e il venditore che accetta la consegna futura di qualsiasi attività fruttifera. Il futuro del tasso di interesse consente all'acquirente e al venditore di bloccare il prezzo dell'attività fruttifero per una data futura.

RIPARTIZIONE Futuro dei tassi di interesse

Un futuro di tasso di interesse può essere basato su strumenti sottostanti come i buoni del Tesoro nel caso di futures su buoni del Tesoro negoziati sul CME o titoli del Tesoro nel caso di futures su buoni del Tesoro negoziati sul CBT. Altri prodotti come CD, buoni del tesoro e Ginnie Mae sono anche disponibili per il trading come attività sottostanti di un futuro tasso di interesse. I futures sui tassi di interesse più popolari sono i Treasury a 30, 10, 5 e 2 anni, nonché l'Eurodollaro. I futures su tassi di interesse sono utilizzati a fini di copertura e speculazione.

Esempio futuro di tasso di interesse

I futures su tassi di interesse basati sul Tesoro e i futures su tassi di interesse basati su Eurodollar vengono scambiati in modo diverso. Il valore nominale della maggior parte dei Treasury è di $ 100.000. Pertanto, la dimensione del contratto per un futuro di tasso di interesse basato sul Tesoro è di solito $ 100.000. Ogni contratto viene negoziato in handle di $ 1, 000, ma questi handle sono suddivisi in trenta secondi o incrementi di $ 31, 25 ($ 1, 000 / 32). Se un preventivo su un contratto è elencato come 101'25 (o spesso elencato come 101-25), ciò significherebbe che il prezzo totale del contratto è il valore nominale, più una maniglia, più 25/32 di un'altra maniglia, oppure:

101′25 Prezzo = $ 100.000 + $ 1.000 + ($ 1.000 × 2532) \ inizio {allineato} 101 ^ \ prime25 \ text {Prezzo} & = \ \ $ 100.000 + \ $ 1.000 + \ rimanenti (\ $ 1.000 \ times \ frac {25} {32} \ right) \\ & = \ \ $ 101.781, 25 \ end {allineato} 101′25 Prezzo = $ 100.000 + $ 1.000 + ($ 1.000 × 3225)

I contratti basati su Eurodollar hanno una dimensione del contratto di $ 1 milione, una dimensione di gestione di $ 2.500 e incrementi di $ 25. Questi contratti, a differenza dei contratti basati sul Tesoro, possono anche essere scambiati con valori di mezzo tick e quarter tick. Ciò significa che il movimento di prezzo minimo di un contratto da $ 1 milione è solo $ 6, 25, che equivale a $ 25 x 25%.

Il prezzo di un futuro tasso di interesse si sposta inversamente alla variazione dei tassi di interesse. Se i tassi di interesse scendono, il prezzo del futuro dei tassi di interesse aumenta e viceversa. Supponiamo che un trader specifichi che in un anno i tassi di interesse potrebbero diminuire. Il trader acquista un futuro di buoni del tesoro a 30 anni al prezzo di 102'28. Un anno dopo, la previsione del trader si è avverata. I tassi di interesse sono più bassi e il futuro dei tassi di interesse che detiene ora ha un prezzo di 104'05. Il commerciante vende e il suo profitto è:

Prezzo d'acquisto = 102′28 = $ 102.875 Prezzo di vendita = 104′05 = $ 104.156, 25 \ begin {allineato} & \ text {Prezzo d'acquisto} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102.875 \\ & \ text {Prezzo di vendita} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104.156, 25 \\ & \ text {Profitto} = \ $ 1.281, 25 \ testo {o} 1, 25 \% \ end {allineato} Prezzo d'acquisto = 102′28 = $ 102.875 Prezzo di vendita = 104′05 = $ 104.156, 25

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