Clausola di pegno negativa
Una clausola di pegno negativa è un tipo di patto negativo che impedisce a un mutuatario di impegnare qualsiasi attività se ciò comprometterebbe la sicurezza del prestatore. Questo tipo di clausola può far parte di obbligazioni obbligazionarie e strutture di prestito tradizionali.
Come funziona una clausola di pegno negativa
Le clausole di pegno negativo aiutano gli obbligazionisti a proteggere i loro investimenti. Quando un prestito obbligazionario include una clausola di pegno negativa, impedisce all'emittente di assumere un debito futuro che potrebbe compromettere la sua capacità di adempiere alle obbligazioni verso gli obbligazionisti esistenti.
Key Takeaways
- Le cause di pegno negativo sono anche chiamate "patti di uguale copertura".
- Le clausole di pegno negativo prevedono inoltre che se l'emittente obbligazionario concede privilegi a fronte di attività in futuro, deve essere concesso anche un vincolo uguale agli investitori dell'emittente.
- Con una clausola di pegno negativa, il mutuatario può effettuare transazioni finanziarie in cui il prestatore originale mantiene la priorità se il debitore è inadempiente e i suoi beni sono sequestrati.
Una clausola di pegno negativa limita anche la probabilità che una determinata attività sia impegnata più di una volta, evitando conflitti su quale istituto di credito ha diritto all'attività in caso di inadempienza del mutuatario.
I mutui a volte includono clausole di pegno negative.
Vantaggi e svantaggi di una clausola di pegno negativa
Poiché una clausola di pegno negativa aumenta la sicurezza di un'emissione di obbligazioni, spesso consente agli emittenti di prendere in prestito fondi a un tasso di interesse leggermente inferiore. Questo tasso di interesse più basso è vantaggioso per l'emittente, creando una situazione vantaggiosa sia per l'emittente che per l'azionista.
La clausola di pegno negativa mitiga i rischi per gli obbligazionisti limitando le attività a cui l'emittente può partecipare. Molto spesso, ciò significa impedire all'emittente di utilizzare le stesse attività per garantire un altro obbligo di debito.
Il rovescio della medaglia, la violazione di una clausola di pegno negativa può innescare un default sul prestito, sebbene un default tecnico. I finanziatori generalmente concedono una quantità di tempo, come ad esempio 30 giorni, per porre rimedio a una violazione del patto prima di procedere con le procedure predefinite.
considerazioni speciali
Quando un istituto finanziario fornisce un prestito chirografario a una persona fisica o giuridica, può includere una clausola di pegno negativa nel contratto al fine di proteggersi.
In questo caso, la clausola impedisce al mutuatario di utilizzare i propri beni per garantire altre fonti di finanziamento. Se il mutuatario assicura altri prestiti, il prestito originale da parte del primo istituto diventa meno sicuro, poiché il mutuatario ha ora una maggiore quantità di obbligazioni di debito e l'istituzione originaria potrebbe non avere uno stato prioritario per il rimborso.
Nel caso dei mutui per la casa, molti accordi di prestito includono una terminologia che limita il mutuatario dall'utilizzare la proprietà ipotecata come garanzia contro qualsiasi nuovo prestito, tranne in caso di rifinanziamento.
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