Grado d'investimento

Che cos'è il livello di investimento?

Un investment grade è un rating che indica che un'obbligazione municipale o aziendale presenta un rischio relativamente basso di insolvenza. Le società di rating come Standard & Poor's e Moody's utilizzano diverse designazioni, costituite dalle lettere maiuscole e minuscole "A" e "B" per identificare il rating di qualità del credito di un'obbligazione.

"AAA" e "AA" (alta qualità creditizia) e "A" e "BBB" (media qualità creditizia) sono considerati investment grade. I rating del credito per le obbligazioni al di sotto di queste designazioni ("BB", "B", "CCC", ecc.) Sono considerati di bassa qualità creditizia e comunemente denominati "obbligazioni spazzatura".

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Grado d'investimento

Comprensione del grado di investimento

I rating del credito sono estremamente importanti perché trasmettono il rischio associato all'acquisto di una determinata obbligazione. Un rating del credito investment grade indica un basso rischio di insolvenza, rendendolo un veicolo di investimento interessante, soprattutto per gli investitori prudenti.

Gli investitori devono tenere presente che i titoli di Stato, noti anche come titoli del Tesoro, non sono soggetti a rating di qualità creditizia, tuttavia questi titoli sono comunque considerati di altissima qualità creditizia.

Nel caso dei fondi obbligazionari municipali e societari, la letteratura di una società di fondi, come il prospetto del fondo e i rapporti di ricerca sugli investimenti indipendenti, riporterà una "qualità del credito media" per l'intero portafoglio del fondo.

[Importante: molti investitori istituzionali hanno istituito una rigida politica di limitazione dei propri investimenti obbligazionari esclusivamente alle emissioni di categoria investment grade.]

Dettagli sul rating del credito investment grade

I rating creditizi degli emittenti investment grade sono quelli con rating superiore a BBB o Baa. I rating esatti dipendono dall'agenzia di rating del credito. Per Standard & Poor's, i rating del credito investment grade comprendono:

• AAA
• AA +
• aa
• AA-

Le società con rating creditizio di questa categoria vantano un'elevata capacità di rimborsare i propri prestiti; tuttavia, coloro ai quali è stato assegnato un rating AAA si trovano in cima all'heap e si ritiene che abbiano la più alta capacità di tutti, per rimborsare i prestiti.

La prossima categoria in basso include le seguenti valutazioni:

• A +
• UN
• UN-

Le società con questi rating sono considerate entità stabili con solide capacità di ripagare i propri impegni finanziari. Tuttavia, tali società possono incontrare difficoltà durante il deterioramento delle condizioni economiche.

Il livello inferiore dei rating del credito investment grade forniti da Standard and Poor's comprende:

• BBB +
• BBB
• BB-

Le società con questi rating sono ampiamente considerate di "livello speculativo" e sono ancora più vulnerabili alle mutevoli condizioni economiche rispetto al gruppo precedente. Tuttavia, queste società dimostrano ampiamente la capacità di soddisfare i propri obblighi di pagamento del debito.

Secondo Moody's, le obbligazioni investment grade comprendono i seguenti rating:

• aaa
• Aa1
• Aa2
• Aa3
• A1
• A2
• A3
• Baa1
• Baa2
• Baa3

Le obbligazioni Aaa con il punteggio più alto presentano il minor rischio di credito in caso di potenziale fallimento di una società nel rimborsare i prestiti. Al contrario, le società con rating Baa di livello intermedio possono ancora presentare elementi speculativi, presentando un elevato rischio di credito, in particolare quelle società che hanno pagato debiti con flussi di cassa futuri previsti, che non si sono materializzate come previsto.

Key Takeaways

• Un rating investment grade segnala che un'obbligazione societaria o municipale presenta un rischio relativamente basso di insolvenza.
• Diverse agenzie di rating obbligazionario hanno simboli di rating diversi, per indicare obbligazioni investment grade.
• Standard and Poor's assegna un rating "AAA" alle aziende che ritiene meno propense a inadempiere.
• Moody's assegna un rating "Aaa" alle aziende che considera le meno propense al default.

Considerazioni speciali: declassamenti del credito

Gli investitori devono essere consapevoli del fatto che un declassamento di un'agenzia di obbligazioni di una società da "BBB" a "BB" riclassifica il suo debito da investment grade a stato "spazzatura". Anche se questo è solo un calo di un gradino del rating del credito, le ripercussioni possono essere gravi.

Il calo dello status di spazzatura telegrafa che un'azienda potrebbe avere difficoltà a pagare i propri debiti. Lo status declassato può rendere ancora più difficile per le aziende reperire opzioni di finanziamento, causando una spirale discendente, a causa dei costi dell'aumento di capitale.

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