Rischio di mercato
Il rischio di mercato è la possibilità per un investitore di subire perdite dovute a fattori che influenzano la performance complessiva dei mercati finanziari in cui è coinvolto. Il rischio di mercato, chiamato anche "rischio sistematico", non può essere eliminato attraverso la diversificazione, sebbene possa essere coperto in altri modi. Le fonti del rischio di mercato comprendono recessioni, turbolenze politiche, variazioni dei tassi di interesse, catastrofi naturali e attacchi terroristici. Il rischio sistematico o di mercato tende a influenzare l'intero mercato allo stesso tempo.
Ciò può essere contrastato con un rischio non sistematico, che è unico per una specifica azienda o settore. Conosciuto anche come "rischio non sistematico", "rischio specifico", "rischio diversificabile" o "rischio residuo", nel contesto di un portafoglio di investimenti, il rischio non sistematico può essere ridotto attraverso la diversificazione.
Key Takeaways
- Il rischio di mercato, o rischio sistematico, influenza contemporaneamente le prestazioni dell'intero mercato.
- Poiché colpisce tutto il mercato, è difficile proteggersi perché la diversificazione non aiuterà.
- Il rischio di mercato può comportare modifiche a tassi di interesse, tassi di cambio, eventi geopolitici o recessioni.
Rischio di mercato
Comprensione del rischio di mercato
Il rischio di mercato (sistematico) e il rischio specifico (non sistematico) costituiscono le due principali categorie di rischio di investimento. I tipi più comuni di rischi di mercato comprendono il rischio di tasso di interesse, il rischio azionario, il rischio valutario e il rischio delle materie prime.
La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede alle società quotate negli Stati Uniti di comunicare come la loro produttività e i loro risultati possano essere collegati all'andamento dei mercati finanziari. Questo requisito ha lo scopo di dettagliare l'esposizione di una società al rischio finanziario. Ad esempio, una società che fornisce investimenti in derivati o futures su cambi può essere più esposta al rischio finanziario rispetto alle società che non forniscono questo tipo di investimenti. Queste informazioni aiutano gli investitori e gli operatori a prendere decisioni in base alle proprie regole di gestione del rischio.
Contrariamente al rischio di mercato, il rischio specifico o "rischio non sistematico" è direttamente correlato alla performance di un determinato titolo e può essere protetto contro la diversificazione degli investimenti. Un esempio di rischio non sistematico è una società che dichiara bancarotta, rendendo in tal modo le sue azioni prive di valore per gli investitori.
Principali tipi di rischio di mercato
Il rischio di tasso di interesse copre la volatilità che può accompagnare le fluttuazioni dei tassi di interesse dovute a fattori fondamentali, come gli annunci della banca centrale relativi alle variazioni della politica monetaria. Questo rischio è particolarmente rilevante per gli investimenti in titoli a reddito fisso, come le obbligazioni.
Il rischio azionario è il rischio implicito nella variazione dei prezzi degli investimenti azionari e il rischio delle materie prime copre i prezzi variabili delle materie prime come il greggio e il mais.
Il rischio di cambio, o rischio di cambio, deriva dalla variazione del prezzo di una valuta rispetto a un'altra; gli investitori o le imprese che detengono attività in un altro paese sono soggetti al rischio di cambio.
Volatilità e rischio di mercato di copertura
Il rischio di mercato esiste a causa delle variazioni dei prezzi. La deviazione standard delle variazioni dei prezzi di azioni, valute o materie prime viene definita volatilità dei prezzi. La volatilità è valutata in termini annualizzati e può essere espressa come un numero assoluto, come $ 10, o una percentuale del valore iniziale, come il 10%.
Gli investitori possono utilizzare strategie di copertura per proteggere dalla volatilità e dal rischio di mercato. Mirando a specifici titoli, gli investitori possono acquistare opzioni put per proteggersi da una flessione al ribasso e gli investitori che vogliono coprire un ampio portafoglio di azioni possono utilizzare le opzioni dell'indice.
Misurare il rischio di mercato
Per misurare il rischio di mercato, gli investitori e gli analisti utilizzano il metodo del valore a rischio (VaR). La modellazione VaR è un metodo di gestione del rischio statistico che quantifica la perdita potenziale di un titolo o di un portafoglio, nonché la probabilità che si verifichi tale perdita potenziale. Sebbene noto e ampiamente utilizzato, il metodo VaR richiede alcune ipotesi che ne limitano la precisione. Ad esempio, presuppone che la composizione e il contenuto del portafoglio oggetto di misurazione rimangano invariati per un periodo determinato. Sebbene ciò possa essere accettabile per orizzonti a breve termine, può fornire misurazioni meno accurate per investimenti a lungo termine.
La beta è un'altra metrica di rischio rilevante, in quanto misura la volatilità o il rischio di mercato di un titolo o portafoglio rispetto al mercato nel suo insieme; viene utilizzato nel modello di determinazione del prezzo delle attività in conto capitale (CAPM) per calcolare il rendimento atteso di un'attività.
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