Che cos'è il rischio morale?

Il rischio morale è l'idea che una parte protetta in qualche modo dal rischio agirà diversamente rispetto a se non avesse quella protezione. Ogni giorno incontriamo rischi morali: professori di ruolo che diventano docenti indifferenti, persone con un'assicurazione contro i furti meno vigili su dove parcheggiano, venditori stipendiati che fanno lunghe pause e così via.

Il rischio morale è di solito applicato al settore assicurativo. Le compagnie assicurative temono che offrendo pagamenti per proteggere dalle perdite dovute a incidenti, possano effettivamente incoraggiare l'assunzione di rischi, il che si traduce in un pagamento maggiore in sinistri. Gli assicuratori temono che un atteggiamento "non preoccuparti, è assicurato" porta gli assicurati con un'assicurazione contro le collisioni che guidano sconsideratamente o i proprietari di case assicurati al fuoco che fumano a letto.

Rischio morale negli affari

L'idea che una società sia troppo grande per fallire rappresenta anche un rischio morale. Se il pubblico e la direzione di una società credono che la società riceverà un piano di salvataggio finanziario per mantenerlo attivo, la direzione potrebbe correre più rischi nella ricerca del profitto. Le reti di sicurezza del governo creano pericoli morali che portano a una maggiore assunzione di rischi e la ricaduta da mercati con rischi irragionevoli (crolli, incidenti e panici) rafforza la necessità di ulteriori controlli governativi. Di conseguenza, il governo sente la necessità di rafforzare queste reti attraverso regolamenti e controlli che aumentano il rischio morale in futuro.

L'alternativa alla creazione di un rischio morale è semplicemente quella di far fallire le società quando rischiano troppo e lasciare che le società più forti comprino il relitto. Questo approccio teorico al libero mercato dovrebbe eliminare qualsiasi rischio morale. In un vero mercato libero, le aziende fallirebbero, proprio come le case bruciano indipendentemente dal fatto che siano assicurate o meno, ma l'impatto sarebbe ridotto al minimo. Non ci sarebbero crolli in tutto il settore perché la maggior parte delle compagnie sarebbe più cauta, così come la maggior parte delle persone sceglie di non fumare a letto se sono assicurate o meno. In entrambi i casi, il rischio di scottarsi è sufficiente a suscitare seri ripensamenti.

Il vero capitalismo di libero mercato non esiste, quindi i contribuenti di molti paesi sono gli assicuratori riluttanti per i mercati. Il problema è che gli assicuratori traggono profitto dalla vendita di polizze, mentre i contribuenti guadagnano poco o nulla per pagare il conto delle polizze e dei salvataggi che creano rischi morali.

(Per saperne di più sul rischio morale, leggi: Moral Hazard vs. Morale Hazard: Qual è la differenza? )