Come posso calcolare il valore contabile di un'obbligazione?
Il valore contabile di un'obbligazione si riferisce all'importo netto tra il valore nominale dell'obbligazione più eventuali premi non ammortizzati o meno eventuali sconti ammortizzati. Il valore contabile è anche comunemente indicato come valore contabile o valore contabile dell'obbligazione.
Poiché i tassi di interesse fluttuano continuamente, le obbligazioni vengono raramente vendute ai loro valori nominali. Invece, vendono a un premio o con uno sconto al valore nominale, a seconda della differenza tra i tassi di interesse correnti e il tasso di interesse dichiarato per l'obbligazione alla data di emissione. I premi e gli sconti sono ammortizzati lungo la vita dell'obbligazione, pertanto il valore contabile è pari al valore nominale alla scadenza.
Key Takeaways
- Il valore contabile di un'obbligazione si riferisce all'importo netto tra la faccia dell'obbligazione, meno eventuali sconti ammortizzati o più eventuali premi non ammortizzati.
- Poiché i tassi di interesse oscillano continuamente, anche su base giornaliera, le obbligazioni raramente vengono vendute ai loro valori nominali. Piuttosto, vendono a premio o sconto al valore nominale, a seconda della differenza tra i tassi di interesse correnti e il tasso di interesse dichiarato per l'obbligazione alla data di emissione.
- Per calcolare il valore contabile, si deve prima determinare il valore nominale dell'obbligazione, il suo tasso di interesse e il suo tempo alla scadenza.
Calcolo del valore contabile
Il primo passo nel calcolo del valore contabile richiede la determinazione dei termini dell'obbligazione. Le seguenti tre caratteristiche di legame devono essere isolate:
- Il valore nominale del legame
- Il tasso di interesse dell'obbligazione
- Il tempo alla scadenza del legame
Dopo aver bloccato questi valori, è necessario determinare se un'obbligazione viene venduta al valore nominale, a un premio o a uno sconto. Un'obbligazione con un tasso di interesse pari agli attuali tassi di mercato vende alla pari. Se il tasso di interesse di un'obbligazione è superiore ai tassi di mercato correnti, l'obbligazione vende di conseguenza a un premio. Se il tasso di interesse dell'obbligazione è inferiore al tasso di mercato corrente, viene venduto con uno sconto. È necessario determinare anche il tempo trascorso dall'emissione dell'obbligazione, poiché eventuali premi o sconti devono essere ammortizzati lungo la vita dell'obbligazione.
È essenziale sapere quanto del premio o dello sconto è stato ammortizzato, al fine di calcolare accuratamente il valore contabile. In genere, l'ammortamento è a quote costanti; per ogni periodo segnalato, viene ammortizzato lo stesso importo.
Il calcolo del valore contabile dell'obbligazione, dopo aver raccolto le informazioni di cui sopra, comporta una semplice fase aritmetica di addizione o sottrazione. La parte non ammortizzata dello sconto o del premio dell'obbligazione viene sottratta o aggiunta al valore nominale dell'obbligazione per arrivare al valore contabile.
[Importante: gli emittenti di obbligazioni e gli strumenti obbligazionari specifici che offrono sono classificati da agenzie di rating del credito come Moody's Investors Service e Standard & Poor's. Gli emittenti di obbligazioni che ottengono rating del credito più elevati da queste agenzie sono molto più propensi a ottenere prezzi più elevati per le loro obbligazioni rispetto a emittenti con rating inferiore simili.]
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