Michael Milken
Michael Milken è un filantropo e attuale presidente di un think tank no profit chiamato Milken Institute. Milken è stato dirigente della banca d'investimento Drexel Burnham Lambert negli anni '80 e ha utilizzato obbligazioni spazzatura ad alto rendimento per finanziamenti societari, fusioni e acquisizioni. Milken ha accumulato un'enorme fortuna personale ed è stato incriminato nel 1989 da una grande giuria federale e alla fine ha trascorso quasi due anni in prigione dopo essersi dichiarato colpevole di accuse di frode sui titoli. Mentre gli viene attribuito il merito di aver fondato il mercato del debito ad alto rendimento, è stato bandito a vita dall'industria dei titoli.
Key Takeaways
- Michael Milken è un filantropo e attuale presidente di un think tank no profit chiamato Milken Institute.
- È entrato a far parte di Drexel Burnham Lambert nel 1969 e ha iniziato a negoziare obbligazioni ad alto rendimento che gli è valso il soprannome di Junk Bond King negli anni '80.
- Milken è stato incriminato e ha trascorso quasi due anni in prigione dopo essersi dichiarato colpevole di accuse di frode sui titoli.
- Milken è stato bandito a vita dall'industria dei titoli.
Comprensione di Michael Milken
Milken si unì a Drexel Burnham Lambert nel 1969. Fu durante il suo periodo con la società che iniziò a negoziare obbligazioni ad alto rendimento che gli valse il soprannome di Junk Bond King negli anni '80. Queste obbligazioni forniscono capitale tanto necessario per le società che non hanno necessariamente un accesso immediato al credito. Durante la sua permanenza presso l'azienda, è stato in grado di raccogliere un'enorme quantità di denaro da una considerevole base di investitori interessati. Ciò gli ha permesso di espandere il suo dipartimento obbligazionario ad alto rendimento. Al culmine del suo successo, Milken guadagnava tra i $ 200 milioni e $ 550 milioni all'anno.
Il 24 aprile 1990, Milken si dichiara colpevole di cinque conteggi tecnici di violazione delle leggi sui titoli. È stato condannato a 10 anni di prigione federale, ma è stato rilasciato dopo due anni per buona condotta. È stato anche multato per $ 600 milioni. Dalla sua uscita, Milken ha rifatto la sua immagine e sta cercando di ottenere un perdono per le accuse dichiarate colpevoli nel 1990.
Dopo la sua liberazione dal carcere, ha lavorato come consulente strategico. Ciò violava la sua libertà vigilata e in seguito fu multato per 42 milioni di dollari per queste azioni. Nel 1993, a Milken fu diagnosticato un cancro alla prostata. Da allora, ha dedicato gran parte del suo tempo e delle sue risorse alla ricerca di una cura per la malattia.
Dopo essere stato rilasciato dalla prigione, Milken è stato multato per aver lavorato come consulente, una violazione della sua libertà vigilata.
Secondo Forbes, il patrimonio netto di Milken è stimato a 3, 7 miliardi di dollari a settembre 2019. Ha co-fondato la Milken Family Foundation senza scopo di lucro e il Milken Institute, un think tank economico che ospita conferenze su salute, politica, media e cultura.
considerazioni speciali
All'inizio della sua carriera, Milken ha visto un'opportunità per sfruttare le obbligazioni spazzatura, note anche come obbligazioni ad alto rendimento. Ha visto un modo per gli investitori di vedere rendimenti elevati - in base al rischio corretto - acquistando obbligazioni emesse da società con rating creditizio basso rispetto all'acquisizione di obbligazioni da società con rating AAA. All'epoca, la disponibilità di tali obbligazioni era limitata e la domanda anticipata di Milken supererebbe rapidamente l'offerta per questa opportunità di investimento. La società per cui ha lavorato, Drexel Burnham Lambert, ha lanciato uno sforzo per sottoscrivere più obbligazioni spazzatura convincendo tali società a emetterle.
Le società in questione potrebbero essere state in fase iniziale o altrimenti non ben consolidate. Il loro basso rating creditizio potrebbe non essere necessariamente stato il risultato di una cattiva salute finanziaria, ma piuttosto dalla mancanza di una lunga esperienza su cui basare i loro rating creditizi. Tali circostanze sono in genere osservate con industrie nuove ed emergenti. Dal punto di vista delle società, l'emissione di obbligazioni era un modo per accedere potenzialmente a più capitale che altrimenti non avrebbero avuto l'opportunità di perseguire. Gli sforzi di Milken in Drexel Burnham sono accreditati con il lancio di questo mercato.
Man mano che il mercato delle obbligazioni spazzatura cresceva, Milken cercava di mantenere una posizione dominante su questo settore e alcuni dei suoi sforzi portarono a impegnarsi in attività commerciali che alla fine portarono al suo arresto e alla sua condanna per frode sui titoli.
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