I vincitori Nobel sono premi economici
Il premio Nobel Memorial in Scienze economiche non riconosce necessariamente le idee più recenti o più "all'avanguardia" nell'ambito dell'economia e della finanza, ma si concentra invece su quelle che adottano un approccio più atteso. Dopotutto, Merton e Scholes non hanno ottenuto il loro premio fino al 1997, molto tempo dopo che la loro formula dei prezzi delle opzioni era diventata uno strumento onnipresente per i trader e i gestori di portafoglio.
In questo articolo, esamineremo alcuni vincitori del passato i cui contributi sono particolarmente noti e utili per le nostre vite quotidiane di investimento.
Informazioni sul premio
Il defunto Alfred Nobel non ha decretato un premio per l'economia nella sua volontà come ha fatto per la letteratura, la fisica, la chimica, la medicina e la pace. Il premio Nobel per le scienze economiche non è arrivato fino al 1968, quando la Banca di Svezia lo ha istituito per il suo 300 ° anniversario in memoria di Alfred Nobel.
Inoltre, nel 1995 i criteri per il premio sono stati ampliati per includere le scienze sociali nel loro insieme, in modo da poter riconoscere anche i contributi in campi come la sociologia e le scienze politiche. Spesso si intrecciano nella moderna teoria economica poiché governi, aziende e individui lavorano tutti per risolvere gli stessi problemi e allocare le stesse risorse.
Infine, i premi possono essere assegnati solo ai vivi. Purtroppo, per i grandi artisti del calibro di Adam Smith e John Maynard Keynes, non ci sarà alcun premio postumo (meritato).
Le teorie economiche richiedono tempo per essere dimostrate
In economia, più che nella maggior parte dei settori, ci vogliono molti anni perché una data teoria o scoperta sia veramente dimostrata efficace o addirittura corretta. Lo studio dell'economia, in particolare della macroeconomia, è di solito uno di tendenze e cicli, shock del mercato e studi con il senno di poi. Ad esempio, se la propria teoria riguarda il modo in cui l'inflazione risponde all'inizio e alla fine di un mercato toro, potrebbero essere necessari almeno 10 anni per raggiungere la fine di un mercato toro e i dati economici storici potrebbero essere limitati o difficili da correlare il presente.
Col tempo, tuttavia, gli economisti le cui intuizioni cambiano veramente campo vengono riconosciuti dal comitato. La vincita del premio comporta una buona busta paga (circa $ 1, 5 milioni) e probabilmente un credito e un'attenzione attesi da tempo, soprattutto in alcuni dei settori economici più giovani come la microfinanza e la finanza comportamentale.
Vincitori passati della nota
Molti economisti non ottengono mai molta fama al di fuori delle torri d'avorio in cui operano, ma alcuni hanno contribuito direttamente all'economia dei singoli investitori e società. Questi vincitori del passato meritano un cenno speciale per i loro strumenti e le loro teorie, che hanno aiutato gli investitori a comprendere meglio i mercati e i loro portafogli.
- Leonid Hurwicz, Eric Maskin, Roger Myerson forniscono un quadro per l'analisi delle condizioni di mercato
Tutti e tre i vincitori del Nobel Memorial 2007 hanno dato un contributo importante alla teoria della progettazione dei meccanismi, che fornisce un quadro per l'analisi delle condizioni di mercato in scenari tutt'altro che ideali. Hurwicz introdusse per la prima volta la teoria negli anni '60. Il suo lavoro è stato successivamente ampliato dai suoi compagni di classe Maskin e Myerson. Sono stati in grado di espandere la gamma di usi della teoria della progettazione dei meccanismi a una vasta gamma di meccanismi finanziari come il commercio internazionale, le elezioni e altre procedure di voto. Hanno persino ampliato gli usi della teoria in istituzioni sociali private, i cui obiettivi generali (di solito a beneficio del numero più ampio nel miglior modo complessivo) potrebbero non essere paralleli agli obiettivi individuali dei loro leader. Molti aspetti dell'economia moderna non si adattano perfettamente alle definizioni classiche dei mercati, dove esistono sempre concorrenza perfetta e "condizioni di equilibrio". Il lavoro del trio ha convalidato l'uso di mercati in stile asta per molti tipi di scambi e ha aperto nuove scuole di pensiero per affrontare i problemi sociali e la trasmissione di beni pubblici. - Samuelson aiuta a trasformare l'economia in una scienza pura
Paul Samuelson ha vinto il secondo premio mai assegnato nel 1970; è stato riconosciuto per i suoi contributi rivoluzionari che hanno sposato l'economia con la matematica. Prima di Samuelson, gli economisti e gli investitori facevano fatica a condurre analisi matematiche e scientifiche sui mercati perché non esisteva un modo coerente per confrontare le situazioni in condizioni diverse. Il suo libro del 1947, "Fondamenti dell'analisi economica", ha venduto più copie di qualsiasi altro libro di testo di economia e Samuelson è considerato uno dei fondatori della moderna economia neoclassica. - Milton Friedman ridefinisce il ruolo di economia e governo
Milton Friedman ha vinto nel 1976 per i suoi rivoluzionari studi sull'analisi dei consumi e la teoria monetaria, ed è stato considerato da alcuni come il più importante economista del 20 ° secolo. Friedman ha sostenuto un piccolo governo e un approccio pratico ai mercati, teorie che sono diventate la pietra angolare di molti movimenti politici ed economici a partire dai primi anni '80. Friedman credeva che i mercati avessero un ruolo strumentale in politica e governo; al punto che alcuni problemi, ha affermato, possono essere risolti solo attraverso l'uso delle forze di mercato. Uno dei più grandi fan di Friedman è stato Alan Greenspan, che ha usato le teorie di Friedman sull'offerta monetaria e sulla produzione economica per guidare l'economia americana attraverso un periodo di espansione record tra la metà degli anni '80 e il 2006. - Il 'Trio degli investitori' del 1990: Markowitz, Sharpe e Miller
Questi tre vincitori potrebbero aver condiviso il premio del 1990, ma ognuno di essi ha offerto contributi straordinariamente utili agli investitori. Harry Markowitz è il padrino della moderna teoria del portafoglio, dopo averci fornito le stesse teorie sull'analisi del portafoglio con varianza media che la maggior parte dei gestori di denaro utilizza ancora oggi. Il suo approccio matematico alla creazione di un portafoglio ottimale ha aperto le porte alle moderne tecniche di diversificazione e ci ha istruito sui compromessi critici tra rischio e rendimento. Le idee di Markowitz sono state successivamente raccolte da William Sharpe per creare la spina dorsale del modello di capital asset pricing (CAPM), che viene ampiamente utilizzato oggi sia dagli investitori che dai dirigenti delle società per determinare il livello di rendimento richiesto per un'attività. Il successo del CAPM e il relativo coefficiente "Beta" hanno contribuito a standardizzare il processo di valutazione delle attività e del loro premio per il rischio.
Merton Miller non ha l'onore di avere un termine finanziario che prende il suo nome, ma ha attirato da tempo l'attenzione sulla finanza aziendale e sui singoli investitori. Le sue teorie hanno aiutato a guidare il modo in cui i manager gestiscono le aziende per conto degli azionisti. In particolare, ha dimostrato che, poiché gli investitori possono diversificare i portafogli da soli, le società dovrebbero semplicemente cercare di massimizzare il valore per gli azionisti e non preoccuparsi di trovare il rapporto perfetto tra capitale di debito e capitale azionario. - I derivati sono al centro dell'attenzione - Merton e Scholes nel 1997
L'anno 1997 ha portato il plauso da tempo atteso ai creatori del meccanismo di tariffazione delle opzioni definitive. La formula di Black-Scholes-Merton è stata sviluppata da Robert Merton e Myron Scholes. Fischer Black è deceduto nel 1995. Il premio è arrivato molto tempo dopo che i prezzi di Black-Scholes avevano permeato il mondo dei prezzi delle opzioni su azioni e termini come "valore temporale" e "i greci" erano già nel vocabolario dell'investitore in opzioni. Il lavoro dei tre investitori nella standardizzazione dei prezzi delle opzioni ha portato a un'ampia espansione dei titoli derivati nel loro insieme; futures, stock option e materie prime dei dipendenti sono tutti fioriti da allora. Ancora più importante, ha preso un'area della finanza che aveva un pubblico limitato e l'ha portata al mondo attraverso il linguaggio comune della matematica.
Conclusione
I vincitori del premio Nobel Memorial ci hanno dato molto più del foraggio per tesi di laurea e tesi di master. I vincitori del passato hanno fornito agli investitori reali strumenti che vengono utilizzati ogni giorno e aprono nuovi modi di visualizzare le attività, i mercati e il nostro ruolo nel farli funzionare. Il primo passo per imparare a usare questi modelli è presentarti ai loro creatori.