Opzioni Roll Up

Che cos'è un roll up delle opzioni

Il roll up si riferisce all'aumento del prezzo di esercizio di una posizione in opzione chiudendo il contratto iniziale e aprendo un nuovo contratto per la stessa attività sottostante a un prezzo di esercizio più elevato.

Un roll up su un'opzione call è una strategia rialzista. Questo è l'opposto di un "roll down" in cui un investitore chiude simultaneamente una posizione e ne apre un'altra con un prezzo di esercizio inferiore. Il contrario sarebbe vero per le opzioni put in cui un roll up sarebbe una strategia ribassista.

RIPARTIZIONE Opzioni Roll Up

Sia che la posizione esistente sia put o call, la procedura per il rollup è la stessa. Inoltre, il trader esegue entrambe le gambe contemporaneamente, al fine di ridurre lo slippage o l'erosione dei profitti dovuta a una variazione del prezzo dell'attività sottostante.

Quando si effettuano chiamate in sequenza, la nuova posizione sarà più economica della posizione precedente, a causa dello strike maggiore. I nuovi contratti put costeranno di più in un roll up rispetto ai vecchi contratti put. A seconda che le posizioni vecchie e nuove siano lunghe o corte, il risultato di un roll up potrebbe essere un debito o un credito sul conto. Quanto dipende dal differenziale di prezzo delle opzioni rotolate.

Ci sono diverse ragioni per cui un operatore dovrebbe arrotolare una posizione, che include evitare l'esercizio su posizioni short call. Oppure, potrebbe semplicemente essere un'espressione di una maggiore tendenza al rialzo per una posizione lunga. Ricorda che una lunga chiamata in the money perde la maggior parte del suo valore nel tempo, quindi passare a una chiamata out-of-the-money darebbe al trader profitti parziali e probabilmente più bang per il dollaro, grazie al prezzo più basso del nuovo chiamate.

Una posizione long put potrebbe arrivare a uno strike più elevato se il sottostante si sposta su un prezzo più elevato ma il trader crede ancora che alla fine cadrà. In questo modo, la posizione rimane al suo posto con perdite leggermente ridotte.

Gli operatori dovrebbero notare che gli spread tra i prezzi delle opzioni con scioperi diversi variano. Alcune condizioni di mercato non favoriranno il roll-up di altre.

Altri tipi di rotoli

I trader possono abbassare una posizione più o meno allo stesso modo in cui possono farlo. Questa strategia implica semplicemente la chiusura della posizione originale e l'apertura di una nuova posizione con la stessa data di scadenza e di base ma a un prezzo inferiore.

I trader possono far avanzare una posizione mantenendo lo strike price uguale ma estendendo a una data di scadenza più lunga.

Se il nuovo contratto prevede un prezzo di esercizio più elevato e una data di scadenza successiva, la strategia viene definita "roll-up e forward". Se il nuovo contratto è uno con un prezzo di esercizio inferiore e una data di scadenza successiva, viene chiamato "roll-down e forward".

I trader di opzioni utilizzano strategie a rotazione per rispondere alle mutevoli condizioni del mercato e per garantire profitti, limitare le perdite e gestire i rischi.

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