Mercato guidato dagli ordini
Un mercato guidato dagli ordini è un mercato finanziario in cui tutti gli acquirenti e venditori mostrano i prezzi ai quali desiderano acquistare o vendere un determinato titolo, nonché gli importi del titolo che si desidera acquistare o vendere. Questo tipo di ambiente di trading è l'opposto di un mercato basato sulle quotazioni, che mostra solo le offerte e chiede ai market maker e agli specialisti designati la sicurezza specifica che viene negoziata.
Key Takeaways
- In un mercato guidato dagli ordini, le negoziazioni si basano sui requisiti di acquirenti e venditori, con i prezzi di offerta e domanda desiderati e il numero di azioni che vogliono negoziare messe in mostra.
- Questo è l'opposto di un mercato basato sulle quotazioni, in cui le negoziazioni sono determinate dai market maker: rivenditori e specialisti che desiderano riempire gli ordini dal loro inventario o abbinarli ad altri ordini.
- I mercati basati sugli ordini forniscono due tipi di ordini di base: ordini di mercato e ordini limite.
- I mercati guidati dagli ordini sono visti come meno liquidi, ma più trasparenti dei mercati guidati dalle quotazioni.
Comprensione di un mercato guidato dagli ordini
I mercati guidati dagli ordini consistono in un flusso costante di ordini di acquisto e vendita da parte dei partecipanti al mercato. Non esistono fornitori di liquidità designati e i due tipi base di ordini sono ordini di mercato e ordini limite. In confronto, in un mercato guidato dalle quotazioni, i market maker designati forniscono offerte e offerte su cui altri partecipanti al mercato possono operare.
Il più grande vantaggio di partecipare a un mercato guidato dagli ordini è la trasparenza poiché l'intero portafoglio ordini viene visualizzato per gli investitori che desiderano accedere a queste informazioni. La maggior parte degli scambi applica commissioni per tali informazioni. D'altro canto, un mercato guidato dagli ordini potrebbe non avere lo stesso grado di liquidità di un mercato guidato dalle quotazioni, poiché gli specialisti e i market maker di questi ultimi devono negoziare affari alla loro offerta registrata e chiedere prezzi.
Borse come la Borsa di New York e il Nasdaq sono viste come mercati ibridi, una combinazione di mercati sia guidati dagli ordini sia guidati dalle quotazioni.
In che modo il trading informato influisce sui mercati guidati dall'ordine
In ambienti guidati dagli ordini, in cui gli operatori possono scegliere tra ordini di mercato, che richiedono liquidità e limitare gli ordini, che forniscono liquidità, le attività di trading informate possono effettivamente fornire una spinta alla liquidità.
Una quota più elevata di operatori informati migliora la liquidità, in base alla diffusione bid-ask e alla resilienza del mercato. Tuttavia, gli operatori informati non hanno alcun effetto sull'impatto sul prezzo degli ordini. Rispetto agli ordini di mercato, gli ordini limite hanno un impatto sui prezzi inferiore di un fattore di circa quattro.
Come ordinare gli ambienti guidati classifica gli ordini di acquisto e vendita
I sistemi di trading basati sugli ordini classificano gli ordini di acquisto e vendita in base al prezzo, abbinando gli ordini di livello più elevato (se possibile) all'importo minimo dell'ordine. Se è presente un volume rimanente di azioni da acquistare o vendere in un determinato ordine, i sistemi di negoziazione corrisponderanno all'ordine con l'ordine di vendita o acquisto successivo con il punteggio più alto.
La prima regola nella gerarchia di precedenza dell'ordine è la priorità del prezzo, seguita da regole di precedenza secondarie, che determinano come classificare gli ordini dello stesso prezzo. Il primo ordine per arrivare al miglior prezzo di solito ha la priorità su altri ordini, anche se a volte i sistemi commerciali scambiano le quantità visualizzate prima delle quantità nascoste dello stesso prezzo.
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