In avanti
Un forward o currency forward, è un contratto valutario che blocca il tasso di cambio e una data di consegna oltre la data del valore a pronti. È il tipo più semplice di contratto a termine su valuta estera e protegge un investitore, un importatore o un esportatore dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
Comprensione diretta
Un contratto a termine definitivo definisce i termini, il tasso e la data di consegna, dello scambio di una valuta con un'altra. Le società che acquistano, vendono o prendono in prestito da imprese straniere possono utilizzare contratti a termine diretti per mitigare il rischio di cambio bloccando un tasso che ritengono favorevole.
Ad esempio, una società americana che acquista materiali da un fornitore francese potrebbe essere tenuta a fornire il pagamento per metà del valore totale del pagamento in Euro ora e l'altra metà in sei mesi. Il primo pagamento può essere pagato con uno scambio a pronti, ma al fine di ridurre il rischio di cambio derivante dal possibile apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro statunitense, la società americana può bloccare il tasso di cambio con un acquisto diretto a termine di euro.
Il prezzo di un forward definitivo deriva dal tasso spot più o meno i punti forward calcolati dal differenziale del tasso di interesse. Un punto da notare è che il tasso forward non è una previsione di dove sarà il tasso spot alla data forward. Una valuta che è più costosa da acquistare per una data a termine che per una data a pronti viene considerata negoziata con un premio a termine mentre una più economica viene negoziata con uno sconto a termine.
Il mercato valutario spot si regola generalmente in due giorni lavorativi ad eccezione dell'USD / CAD, che si regola il giorno lavorativo successivo. Qualsiasi contratto che ha una data di consegna più lunga della data a pronti viene definito contratto a termine. La maggior parte dei contratti a termine su valute ha una durata inferiore a 12 mesi, ma sono possibili contratti più lunghi nelle coppie di valute più liquide. I contratti a termine su valute possono anche essere utilizzati per speculare sul mercato valutario.
Key Takeaways
- Un forward o currency forward, è un contratto valutario che blocca il tasso di cambio e una data di consegna oltre la data del valore a pronti.
- È il tipo più semplice di contratto a termine su valuta estera e protegge un investitore, un importatore o un esportatore dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
- Il prezzo di un forward definitivo deriva dal tasso spot più o meno i punti forward calcolati dal differenziale del tasso di interesse.
insediamento
Un vero e proprio forward è un fermo impegno a prendere in consegna la valuta che è stata acquistata ed effettuare la consegna della valuta che è stata venduta. Le controparti devono fornirsi reciprocamente le istruzioni relative ai conti specifici in cui prendono in consegna le valute.
Un forward definitivo può essere chiuso stipulando un nuovo contratto per fare il contrario, il che può comportare un guadagno o una perdita rispetto all'accordo originale, a seconda dei movimenti del mercato. Se il close-out viene effettuato con la stessa controparte del contratto originale, gli importi in valuta vengono normalmente compensati in base a un accordo dell'International Swap Dealers Association. Ciò riduce il rischio di regolamento e la quantità di denaro che deve cambiare di mano.
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