Valutazione ricca
Una valutazione ricca si riferisce a un titolo che è valutato al di sopra dei livelli previsti. Il termine è applicabile alla valutazione di qualsiasi attività, ma è più comunemente usato con riferimento alle valutazioni delle azioni. Un'attività che viene negoziata con una ricca valutazione può avere un payoff rischio / rendimento che non è particolarmente attraente per valutare gli investitori.
Key Takeaways
- Una valutazione ricca si riferisce a un titolo che è valutato al di sopra dei livelli previsti.
- Il termine è applicabile alla valutazione di qualsiasi attività, ma è più comunemente usato con riferimento alle valutazioni delle azioni.
- Un'attività può essere considerata ampiamente valutata se viene scambiata con un premio sostanziale per i coetanei o viene negoziata a livelli molto più alti delle norme storiche senza una spiegazione logica.
- Un'attività che viene negoziata con una ricca valutazione può avere un payoff rischio / rendimento che non è particolarmente attraente per valutare gli investitori.
Comprensione della valutazione approfondita
Una valutazione ricca è un termine che può essere utilizzato in diversi contesti finanziari. Ogni contesto si riferisce a una situazione in cui un'attività, di solito un'azione, ha un prezzo di mercato attuale elevato rispetto a un determinato benchmark: media storica, peer o modelli di valutazione basati su multipli di utili o flussi di cassa liberi (FCF).
Le azioni che vengono scambiate a multipli molto elevati in relazione ai loro guadagni o al valore contabile (rapporto prezzo / utili o rapporto prezzo-libro), rispetto ai loro pari, sono considerate negoziate a valutazioni complesse. Allo stesso modo, un fondo comune di investimento immobiliare (REIT) sarebbe considerato ampiamente valutato se viene negoziato con un elevato multiplo dei suoi fondi da operazioni (FFO), calcolato aggiungendo l'ammortamento agli utili e sottraendo eventuali guadagni sulle vendite.
Una società diventa molto apprezzata quando gli investitori sono fiduciosi e acquistano molte delle sue azioni. Il sentimento rialzista porta il prezzo delle azioni della società a un livello che potrebbe non essere giustificato dalle cifre attuali, come entrate, flusso di cassa e profitto, riportate nei rendiconti finanziari.
Le valutazioni ricche sono di solito innescate da proiezioni di crescita degli analisti rialzisti, orientamento aziendale ottimista e commenti positivi dei media. Quando un'azienda richiede una ricca valutazione, spesso suggerisce che gli investitori scommettono su di essa raggiungendo tutti i suoi alti obiettivi in futuro. Ciò significa invariabilmente che il minimo accenno di errore può avere conseguenze disastrose per il prezzo delle azioni. Di conseguenza, alcuni investitori considerano le preziose valutazioni come una buona opportunità di vendita.
Esempi di ricche valutazioni
Le attività tendono ad ottenere ricche valutazioni durante le bolle. Durante la bolla tecnologica dei primi anni 2000, le azioni hanno toccato i prezzi che non erano supportati dai tipici modelli di valutazione e i prezzi erano incredibilmente alti rispetto alle norme storiche.
Allo stesso modo, durante la bolla immobiliare che ha preceduto la grande recessione, i prezzi delle case hanno visto valutazioni incredibilmente ricche rispetto alle medie storiche.
considerazioni speciali
Determinare se un titolo è ampiamente valutato o meno è spesso un giudizio soggettivo. I molti investitori che hanno acquistato azioni della società crederanno di averli acquistati a un prezzo equo, mentre gli spettatori discuteranno se hanno pagato le quote.
Le valutazioni delle società in crescita, della tecnologia e delle startup, in particolare, sono spesso oggetto di accesi dibattiti perché i loro prezzi delle azioni non tengono sempre conto delle performance passate e tendono invece a riflettere ciò che gli investitori credono di poter raggiungere nel prossimo decennio o giù di lì. Ciò spiega perché molti di loro negoziano su un elevato rapporto prezzo / utili (rapporto P / E), la metrica di valutazione ampiamente utilizzata che mostra quale multiplo il mercato è disposto a pagare oggi per un titolo basato sul suo passato, attuale e guadagni del prossimo anno.
Date le ampie variazioni esistenti tra le società, è importante esaminare diversi rapporti per valutarle. Un rapporto potrebbe rendere le azioni molto apprezzate, mentre un altro potrebbe presentare un quadro diverso, suggerendo che potrebbero invece essere potenzialmente sottovalutate.
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