I rischi dei fondi del settore immobiliare

Per molti investitori orientati ai titoli, il settore immobiliare offre un modo ideale per diversificare i loro portafogli globali (e in effetti il ​​settore immobiliare comprende una delle sole due classi di attività che hanno sovraperformato l'inflazione nel lungo periodo). Tuttavia, i proprietari di singoli immobili corrono lo stesso rischio dei proprietari di singoli titoli: se il valore del bene diminuisce, possono perdere molto.

Fortunatamente, gli investitori hanno un metodo alternativo per partecipare al mercato immobiliare attraverso i fondi del settore immobiliare (vedere Introduzione ai fondi comuni di settore ). Questo articolo esamina i rischi e i premi inerenti ai fondi immobiliari, nonché alcuni dei vincitori e dei perdenti in questa categoria.

Key Takeaways

• I fondi immobiliari e i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) sono utilizzati per investire nel settore immobiliare o diversificare un portafoglio per includere investimenti immobiliari.
• Un fondo immobiliare è un tipo di fondo comune che si concentra principalmente sull'investimento in titoli offerti da società immobiliari quotate in borsa come costruttori, sviluppatori e proprietari di immobili.
• Un REIT è una società, un trust o un'associazione che investe direttamente in beni immobili o mutui che producono reddito e viene scambiato come un titolo.

Che cos'è un fondo immobiliare?

Un fondo immobiliare è un portafoglio gestito professionalmente di partecipazioni diversificate. La maggior parte dei fondi immobiliari investe in immobili in affitto commerciali o aziendali, anche se occasionalmente dilettano in investimenti residenziali. Questo tipo di fondo può investire in immobili direttamente o indirettamente attraverso fondi comuni di investimento immobiliare (REIT). Come i fondi azionari, i fondi immobiliari possono investire a livello nazionale, internazionale o entrambi.

I fondi immobiliari consentono ai piccoli investitori di partecipare ai profitti delle grandi società immobiliari commerciali, come parchi per uffici aziendali e grattacieli. Offrono anche i soliti benefici dei fondi comuni di investimento, come la gestione professionale e la diversificazione. Quest'ultima caratteristica è fondamentale per questi fondi, poiché la maggior parte degli investitori non dispone di una base patrimoniale sufficiente per partecipare agli immobili commerciali in senso diretto, diversamente dalle azioni, che possono essere acquistate come singole azioni a un costo molto più ragionevole.

Performance storica dei fondi immobiliari

I fondi immobiliari seguono generalmente l'economia tradizionale in termini di performance; durante i periodi di inflazione e crescita economica, gli immobili genereranno solitamente rendimenti elevati, mentre di solito si consuma nei periodi di recessione. Dalla fine degli anni '60 e all'inizio degli anni '70, i fondi immobiliari hanno sovraperformato il mercato azionario in alcuni periodi e lo hanno sottoperformato in altri. Il settore immobiliare attraversa periodi di espansione e contrazione, proprio come tutti gli altri settori dell'economia.

Come per tutti gli altri fondi settoriali, i fondi immobiliari tendono ad essere più volatili rispetto ai fondi di crescita o ai fondi di reddito più ampi. Gli investitori possono generalmente aspettarsi di essere colpiti duramente in questi fondi quando il mercato immobiliare crolla, poiché erano nel crollo dei subprime del 2008 che ha innescato la Grande Recessione. È assolutamente necessaria una visione a lungo termine.

Fondi immobiliari: i pro ei contro

Sebbene i fondi immobiliari siano generalmente orientati alla crescita o al reddito, gli investitori possono generalmente aspettarsi di ricevere sia dividendi sia plusvalenze dalla vendita di immobili apprezzati all'interno del portafoglio. I fondi immobiliari possono differire le plusvalenze attraverso regole speciali e i fondi che investono in REIT possono beneficiare di alcuni vantaggi fiscali. Per questo motivo, gli investitori sensibili alle tasse possono essere piacevolmente sorpresi quando ricevono le loro distribuzioni annuali di plusvalenze.

Sebbene offrano una protezione maggiore rispetto alle singole partecipazioni, i fondi immobiliari affrontano diversi tipi di rischi inerenti a questo settore del mercato. Il rischio di liquidità, il rischio di mercato e il rischio di tasso di interesse sono solo alcuni dei fattori che possono influenzare l'utile o la perdita che viene trasferito all'investitore. La liquidità e il rischio di mercato tenderanno ad avere un effetto maggiore su fondi maggiormente orientati alla crescita, poiché la vendita di immobili apprezzati dipende dalla domanda del mercato. Al contrario, il rischio di tasso di interesse incide sull'ammontare del reddito da dividendi che viene pagato dai fondi orientati al reddito.

La linea di fondo

Il mercato immobiliare offre opportunità sia agli investitori in crescita che a quelli in reddito che cercano rendimenti a lungo termine al di fuori del mercato azionario. I fondi del settore immobiliare consentono al piccolo investitore di partecipare a grandi imprese che sarebbero normalmente fuori portata. Gli investitori dovrebbero comprendere i rischi e i benefici specifici presentati dai fondi del settore immobiliare, ma coloro che sono disposti a rimanere a lungo termine hanno storicamente raccolto rendimenti superiori e reddito da dividendi competitivo nel tempo.