ETF sullo S&P 500: ciò che ogni investitore dovrebbe sapere

L'S & P 500 è probabilmente il quantificatore più accurato dell'economia statunitense, misurando la capitalizzazione di mercato cumulata aggiustata per il galleggiante di 500 tra le più grandi società della nazione. (Altri indici di riferimento misurano semplicemente i prezzi delle azioni, il che è limitante.) Quindi, con l'avvento dei fondi negoziati in borsa alla fine degli anni '80, sembrava naturale creare un ETF composto da rapporti proporzionali delle azioni presenti sull'S & P 500. In effetti, il primissimo ETF mai creato ha effettivamente seguito l'S & P 500 in questo modo. L'ETF è stato rapidamente citato in giudizio per esistenza (lunga storia), ma nel 1993 la società di gestione degli investimenti State Street Global Advisors ha sviluppato un ETF equivalente, Standard & Poor's Depositary Receipts (SPY).

Meglio conosciuto con il suo acronimo aracnoideo, SPDR, è l'ETF più grande e più scambiato al mondo, con un patrimonio netto di $ 173 miliardi. In effetti, ha generato un'intera famiglia di ETF noti come fondi SPDR, ognuno dei quali si concentra su una particolare regione geografica o settore di mercato.

SPDR spiegato

Dal suo debutto nel 1993, l'ETF SPDR S&P 500 (d'ora in poi "SPDR") ha acquistato e venduto i suoi componenti in base al cambio di registro dell'indice sottostante. Ciò significa che SPDR deve scambiare una dozzina di componenti all'anno, quindi riequilibrare. Alcuni di questi componenti vengono acquistati da altre società e alcuni perdono il loro posto sull'S & P 500 non riuscendo a soddisfare i suoi severi criteri. Quando ciò accade, State Street vende il componente dell'indice in uscita (o almeno lo rimuove dalle sue posizioni SPDR) e lo sostituisce con quello nuovo. Il risultato è un ETF che segue perfettamente l'S & P 500.

Come ETF definitivo S&P 500, SPDR ha ispirato un paio di imitatori. Vanguard ha il suo copione genericamente denominato S&P 500, così come iShares. Con un patrimonio netto di oltre $ 170 miliardi e $ 58 miliardi, rispettivamente, insieme a SPDR dominano questo mercato di fondi giganti che non sono necessariamente a basso rischio, ma che almeno si muovono in tandem con il mercato azionario nel suo insieme. Sì, c'è la possibilità che tu possa perdere denaro sul tuo ETF sull'S & P 500 in un determinato periodo di tempo, ma se lo fai almeno sarai in compagnia di decine di milioni di altri.

Quindi, detto tutto ciò, un ETF sullo S&P dovrebbe essere buono come il successivo, no? Se solo. Come quasi ogni persona che abbia mai costruito una fortuna sa, accumuli ricchezza spendendone meno. Questo ci porta a rapporti di spesa.

Mind The Expense Ratio

State Street addebita un rapporto spese dello 0, 0945%, che è quasi il doppio dello 0, 05% di Vanguard. iShares, l'RC Cola degli ETF sull'S & P 500, divide più o meno la differenza allo 0, 07%. Il che sembrerebbe rendere ovvia la risposta, se la domanda fosse "Quale ETF sull'S & P 500 dovrei comprare?" Per questo, potrebbe essere utile imparare un po 'di più sui rapporti di spesa ...)

Solo che non è così semplice. Che si tratti di originalità, dimensioni o altri fattori, le azioni SPDR sono di gran lunga le più negoziate di qualsiasi ETF sull'S & P 500. Negoziano dozzine di volte con la stessa frequenza delle azioni ETF Vanguard o iShares S&P 500, rendendo facile per un potenziale venditore convertire le proprie partecipazioni in contanti. Ancora una volta, un ETF sull'indice S&P 500 sottilmente scambiato continua a commerciare vicino a un milione di unità al giorno. Potrebbe essere necessario attendere alcune ore per essere completamente liquido, anziché pochi minuti. A meno che tu non pensi che potresti dover pagare un riscatto di ostaggio ad un certo punto nel prossimo futuro, questa è una piccola ragione per passare da iShares a SPDR.

Inoltre, anche un rapporto di spesa dello 0, 0945% è incredibilmente basso. È facile trovare fondi comuni di investimento i cui rapporti di spesa sono 20 volte superiori. Concesso, quest'ultima categoria è costituita da fondi che richiedono un certo grado di gestione attiva, anziché limitarsi a tracciare i titoli che compongono un indice i cui componenti sono selezionati da una terza parte.

UIT vs ETF

Un'altra differenza più importante tra SPDR e gli altri due ETF sull'indice S&P 500 è che il primo di questi è tecnicamente un fondo di investimento unitario. Ecco dove essere un precursore può essere uno svantaggio; SPDR è vincolato da una struttura giuridica antiquata che non prevedeva la creazione di una miriade di ETF. State Street deve quindi tenere tutte le azioni che acquista internamente. Gli ETF S&P 500 di Vanguard e iShares sono impostati in modo diverso e sono autorizzati a prestare le proprie azioni ad altre società e guadagnare interessi concomitanti.

500 azioni in un portafoglio significano anche diverse centinaia di pagamenti di dividendi. Invece di distribuire tali dividendi agli investitori durante tutto l'anno, il che sarebbe più che un po 'ingombrante, SPDR detiene i pagamenti dei dividendi in contanti e li distribuisce al momento della distribuzione. iShares reinvestisce i dividendi, il che è vantaggioso in un mercato rialzista. Vanguard investe il suo denaro giornaliero nei suoi veicoli di investimento a rischio ultra-basso. ( Per ulteriori informazioni, consultare: Come viene calcolato il valore dell'S & P 500? )

La linea di fondo

Per coloro che rifiutano il concetto di battere il mercato o il lavoro che ne deriva, investire in un ETF sull'indice S&P 500 ha senso. Sii paziente e seguirai il market-note-per-note. Soprattutto, le società di investimento hanno già svolto il compito di acquistare gli importi adeguati di ciascun componente dell'S & P 500, raggruppandoli in un'unità e rendendoli disponibili in scaglie abbastanza piccole che chiunque desideri un pezzo può acquistarne uno. Per i rapporti di spesa modesti dati, questo è un vero affare. Supponendo che non ci sia un mercato orso, ovviamente.