Analisi settoriale

Cosa significa analisi di settore?

L'analisi settoriale è una valutazione delle condizioni economiche e finanziarie e delle prospettive di un determinato settore dell'economia. L'analisi settoriale serve a fornire agli investitori un giudizio sul rendimento delle società del settore.

L'analisi settoriale viene generalmente utilizzata da investitori specializzati in un determinato settore o che utilizzano un approccio top-down o di rotazione settoriale agli investimenti. Nell'approccio top-down, vengono identificati per primi i settori più promettenti, quindi l'investitore esamina i titoli di quel settore per determinare quali saranno alla fine acquistati. Una strategia di rotazione settoriale può essere impiegata investendo in azioni particolari o impiegando fondi negoziati in borsa basati sul settore.

Spiegazione dell'analisi settoriale

L'analisi settoriale si basa sul presupposto che determinati settori hanno prestazioni migliori durante le diverse fasi del ciclo economico. All'inizio del ciclo economico, ad esempio, i tassi di interesse sono bassi e la crescita sta iniziando a salire. Durante questa fase, le aziende che beneficiano di tassi di interesse bassi e di un aumento dei prestiti spesso fanno bene. Tra queste figurano le società dei settori discrezionale finanziario e dei consumatori. Verso la fine di un ciclo economico, quando la crescita sta rallentando, settori difensivi come servizi di pubblica utilità e servizi di telecomunicazione spesso sovraperformano.

Nelle strategie di rotazione settoriale, gli investitori possono definire i settori in vari modi. Ma una tassonomia comunemente usata è il Global Industry Classification Standard (GICS) sviluppato da MSCI e Standard & Poor's. GICS è composto da 11 settori, suddivisi in 24 gruppi industriali, 68 settori industriali e 157 settori secondari. Il settore dei beni di prima necessità, ad esempio, è costituito da tre gruppi industriali: 1) vendita al dettaglio di prodotti alimentari e prodotti di base, 2) prodotti alimentari, bevande e tabacco e 3) prodotti domestici e personali.

Questi gruppi industriali sono ulteriormente suddivisi in settori. Food, Beverage & Tobacco, ad esempio, è costituito da quei tre, che vengono poi suddivisi in sottosettori. L'industria delle bevande, ad esempio, è composta da tre sottosettori: birrai, distillatori e viticoltori e bevande analcoliche.

I rotatori settoriali e altri che adottano un approccio dall'alto verso il basso non si limitano necessariamente ai settori. Possono scegliere di enfatizzare gruppi di industrie, settori o sottosettori.

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