Regolamento T (Reg T)

Cos'è il regolamento T?

Il regolamento T è una raccolta di disposizioni che regolano i conti di cassa degli investitori e l'importo del credito che le società di intermediazione e i rivenditori possono estendere ai clienti per l'acquisto di titoli. Secondo il regolamento T, un investitore può prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto di titoli che possono essere acquistati utilizzando un prestito da un broker o un rivenditore. Il restante 50% del prezzo deve essere finanziato in contanti.

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Regolamento T (Reg T)

Comprensione del regolamento T (Reg T)

L'acquisto di titoli con denaro preso in prestito è comunemente indicato come acquisto a margine, che si riferisce alle attività che un investitore deve depositare presso un broker-dealer per ottenere un prestito. Inoltre, il regolamento T promulga le regole di pagamento su determinate transazioni in titoli effettuate tramite conti in contanti.

Key Takeaways

• Il regolamento T disciplina i conti in contanti e la quantità di credito che i broker-dealer possono estendere agli investitori per l'acquisto di titoli.
• Gli investitori che desiderano acquistare titoli utilizzando il credito del broker-dealer devono richiedere un conto margine.
• Reg T impone che un investitore non possa prendere in prestito non più del 50% del prezzo di acquisto, o $ 500, e che il saldo residuo debba essere pagato in contanti.

Il regolamento T, o Reg T, è stato istituito dal Consiglio dei governatori del Federal Reserve System per fornire regole per le estensioni del credito da parte di broker e rivenditori e per regolare i conti in contanti. Un investitore che ha un conto in contanti non può prendere in prestito fondi da un broker-dealer e deve pagare il prezzo di acquisto di titoli con contanti.

I conti a margine, d'altra parte, consentono agli investitori di ottenere credito per finanziare una parte del loro acquisto di titoli. Poiché l'acquisto di titoli a credito può esporre gli investitori a improvvise perdite di entità molto maggiore rispetto allo stesso acquisto utilizzando solo denaro contante, il Federal Reserve Board è intervenuto e ha promulgato una norma che limitava il prestito a non essere superiore al 50% dell'acquisto di titoli prezzo. Il requisito del 50% è chiamato margine iniziale, poiché stabilisce un livello di indebitamento minimo al momento dell'acquisto. Alcuni broker possono avere requisiti più rigorosi, con livelli superiori al 50%.

Il regolamento T limita la quantità di credito che un investitore può ottenere dal proprio broker per acquistare titoli a margine.

Esempio Reg T.

Un investitore che desidera acquistare titoli utilizzando il credito del broker-dealer deve richiedere un conto margine che gli conceda privilegi di prestito. Quando un investitore prende in prestito denaro nel suo conto di margine, deve pagare gli interessi in base al piano tariffario stabilito dal suo broker-dealer.

Supponiamo che un investitore desideri ottenere un prestito dalla sua società di intermediazione per acquistare 10 azioni di una determinata società con un prezzo per azione di $ 100, con un conseguente acquisto totale di $ 1.000. Il regolamento T stabilisce che l'investitore non può prendere in prestito dal broker il 50% del prezzo di acquisto, o $ 500, mentre il saldo residuo deve essere pagato in contanti.

considerazioni speciali

Mentre l'obiettivo principale del regolamento T era di governare il margine, ha anche introdotto regole di transazione per i conti in contanti. Poiché sono necessarie fino a due giorni per il regolamento delle transazioni in titoli e la consegna dei proventi in contanti al venditore di titoli, può verificarsi una situazione quando un investitore acquista e vende gli stessi titoli prima di pagarli dal suo conto in contanti. Questo si chiama freeride ed è proibito dal Reg T.

In tali casi, il broker dell'investitore deve congelare il conto in contanti per 90 giorni, richiedendo all'investitore di finanziare i propri acquisti di titoli in contanti alla data della negoziazione.

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Termini correlati

Margine iniziale Il margine iniziale si riferisce alla percentuale del prezzo di un titolo che un titolare di un conto deve acquistare con liquidità o altri titoli disponibili in un conto di margine. altro Definizione di chiamata federale Una chiamata federale si verifica quando il conto margine di un investitore manca di capitale proprio sufficiente per soddisfare il requisito di margine iniziale per acquisti nuovi o iniziali. altro Che cos'è un saldo debiti? Il saldo del debito in un conto di margine è l'importo dovuto dal cliente a un broker per il pagamento di denaro anticipato per l'acquisto di titoli. altro Definizione del saldo del credito Il saldo del credito si riferisce ai fondi generati dall'esecuzione di una vendita allo scoperto accreditata sul conto del cliente. più Definizione marginabile I titoli negoziabili sono negoziati a margine attraverso una mediazione o un altro istituto finanziario. altro Come funzionano i margini di manutenzione Un margine di manutenzione è la quantità minima di capitale che deve essere mantenuta in un conto di margine. Il NYSE e la FINRA richiedono agli investitori di mantenere almeno il 25% del valore totale dei loro titoli in un conto di margine. più collegamenti dei partner