I 4 elementi chiave di un portafoglio ben gestito

La gestione dei fondi, la gestione del portafoglio, la gestione attiva e passiva e, sfortunatamente, la cattiva gestione sono tutti familiari a quelli associati al settore degli investimenti. Ma cosa significa esattamente "gestione" in senso generale e qual è la sua rilevanza specifica nel contesto degli investimenti? Questa è una domanda incredibilmente importante, ma raramente (se mai) sollevata.

Secondo John Schermerhorn nel suo libro "Management" (2002), "la gestione è il processo di pianificazione, organizzazione, guida e controllo dell'uso delle risorse per raggiungere gli obiettivi".

Suddividere il processo nei quattro elementi standard sopra è la chiave per comprendere le implicazioni per la gestione del denaro. Qualsiasi processo di investimento deve comportare una certa pianificazione, organizzazione, leadership e controllo per essere considerato gestito. Tuttavia, uno qualsiasi di questi quattro elementi può essere fatto bene o male, e questo avrà un impatto sui rendimenti.

Gestione degli investimenti vs. gestione in generale

Le definizioni di gestione degli investimenti sono molto diverse da quelle della gestione generale. Ad esempio, la gestione del portafoglio è definita come l'arte e la scienza di prendere decisioni in merito al mix e alla politica di investimento, abbinando gli investimenti agli obiettivi, l'allocazione delle attività per individui e istituzioni e bilanciando il rischio con la performance. Questa è una definizione molto specifica di gestione nel contesto degli investimenti.

Tuttavia, i quattro cardini della direzione generale si applicano ancora agli investimenti e si riflettono chiaramente nella definizione di gestione del portafoglio. Ciononostante, vi è una tendenza sia per i gestori degli investimenti che per gli investitori a sottovalutare o addirittura ignorare uno o più dei principi generali di gestione generali, e questo è molto pericoloso. Per gli investitori, tuttavia, la pianificazione e l'organizzazione sono aree meno problematiche da trascurare rispetto alla guida e al controllo. Il controllo, in particolare, è il punto debole nella gestione degli investimenti e il vero tallone d'Achille di così tanti investimenti.

Leader e controllo: le zone di pericolo

Ciò che rende gli investitori così vulnerabili alla scarsa leadership e al controllo dei loro gestori di investimenti è che gli investitori spesso consegnano i loro soldi dopo che la pianificazione e l'organizzazione hanno già avuto luogo. Quindi, è il leader e il controllo di questi investimenti che tendono ad essere trascurati. Se non c'è mai alcuna intenzione di gestire veramente il denaro in senso stretto, e gli investitori lo sanno o addirittura lo vogliono, non c'è problema. Ma se le persone pensano di avere una gestione attiva e credono che le proteggeranno dal mercato e dalla volatilità, una mancanza di una gestione efficace è potenzialmente disastrosa.

Allo stesso modo, da un punto di vista legale, le promesse di una gestione attiva che creano un'impressione di un controllo delle perdite potente ed efficace, possono (giustamente) portare ad un risarcimento dei danni in tribunale. Uno sguardo alla distinzione fondamentale tra gestione attiva e passiva, che è unica nel campo degli investimenti, dimostra la natura del problema e il problema intrinseco.

Gestione attiva e passiva

È fondamentale che gli investitori comprendano la differenza tra gestione degli investimenti attiva e passiva. I gestori attivi si affidano alla ricerca analitica, alle previsioni e al proprio giudizio ed esperienza nel prendere decisioni di investimento su quali titoli acquistare, detenere e vendere. Al contrario, la gestione passiva significa che il portafoglio di un fondo è semplicemente impostato per rispecchiare un indice di mercato. Cioè, il fondo dovrebbe solo andare su e giù con il mercato. Non viene fatto alcun tentativo di scegliere titoli "buoni" ed evitare quelli "cattivi". (Vedi anche: Gestione attiva: funziona per te? )

Nel settore degli investimenti, un fondo gestito passivamente è ancora gestito in modo limitato. Tuttavia, in senso generale, gli investimenti gestiti passivamente non sono gestiti, ed è importante capirlo. Allo stesso modo, anche un fondo o portafoglio che non viene mai ribilanciato o controllato non è gestito, da cui il termine dispregiativo "tracker tracker". Dato il fallimento molto comune della selezione attiva dei titoli, non c'è certamente nulla di sbagliato in questa cosiddetta gestione passiva, a condizione che non sia implicito o promesso nulla di più. (Vedi anche: Active Investment Management manca il segno .)

Cosa si può fare?

Dato che la gestione attiva degli investimenti all'interno di un portafoglio azionario è di dubbia utilità, un fondo gestito passivamente è sicuramente più economico e può comportare prestazioni migliori nel tempo rispetto a uno gestito attivamente.

Tuttavia, ciò che può e funziona, se fatto correttamente, è gestire attivamente un portafoglio in termini di asset allocation, ribilanciamento e strumenti di controllo delle perdite. La maggior parte degli esperti concorda sul fatto che i portafogli siano ottimizzati monitorando, controllando e adeguando la combinazione di diversi tipi di investimenti in un portafoglio, le classi di attività. In parole povere, la diversificazione gestita attivamente non vale solo la pena, ma è essenziale.

Più controversi sono strumenti come gli ordini stop-loss, l'uso di derivati ​​e così via per controllare le perdite. Ciò che è importante nel contesto di questo articolo è che tale gestione è possibile, sebbene la sua efficacia sia un'altra storia. Inoltre, agitazione, acquisti e vendite eccessivi per generare commissioni sono attivi, ma bruciano semplicemente il denaro degli investitori senza uno scopo utile.

Il grado di gestione di un portafoglio non importa tanto quanto le persone ottengono ciò che desiderano, si aspettano e sono state promesse. Inoltre, devono essere informati sull'efficacia della gestione.

La linea di fondo

Se vuoi tentare la fortuna o lasciare che qualcun altro tenti la fortuna nella gestione dei tuoi soldi, dipende da te. Allo stesso modo, si può o meno credere in stop loss e altri mezzi per ottimizzare un portafoglio azionario. Tuttavia, ciò che (quasi) tutti hanno bisogno e desideri è che il portafoglio complessivo generi il miglior rendimento possibile. Nessun portafoglio dovrebbe semplicemente essere lasciato crescere da solo come una quercia; puoi scegliere di domarlo come preferisci, assicurati solo di essere soddisfatto del risultato. (Vedi anche: Gestione attiva: funziona per te? )