I guadagni di GM probabilmente non cambieranno la prospettiva ribassista

Le principali case automobilistiche statunitensi sono bloccate vicino ai minimi di 52 settimane prima dell'annuncio dei guadagni del terzo trimestre della General Motors Company (GM), che è improbabile che influisca sul tema macro dei maggiori costi di produzione statunitensi e contrazione delle vendite estere a causa dell'aumento dei prezzi dell'acciaio e della guerra commerciale con Cina. L'ampia pressione delle vendite si è aggiunta ai problemi del settore, aumentando le probabilità che questi problemi siano entrati nei mercati orso pluriennali.

Il titolo GM ha agito meglio di quello della rivale Ford Motor Company (F) negli ultimi anni, ma non è un granché di avallo, con GM che ha generato rendimenti negativi da quando un rally ha superato quasi $ 40 in meno di due mesi dopo la sua iniziale di novembre 2010 offerta pubblica (IPO). Gli attori del mercato hanno scelto di allocare il proprio capitale di settore per avviare Tesla, Inc. (TSLA) durante questo periodo, vedendo la controversa impresa di Elon Musk come una migliore opportunità di crescita.

La Ford ha battuto le modeste stime del terzo trimestre in un rapporto del 24 ottobre confermando le indicazioni per l'anno fiscale 2018. Tuttavia, la casa automobilistica ha avvertito che l'incertezza del settore e il deterioramento imprevisto delle vendite in Europa e Cina influenzerebbero i margini e il ritorno sugli investimenti nel 2020. Naturalmente, è difficile capire come quelle vendite perse siano state considerate "inattese", data la politica commerciale finora 2018.

Le azioni della General Motors sono nettamente diminuite dopo aver superato i $ 40 a gennaio 2011, scendendo nella parte superiore dell'adolescenza nel quarto trimestre. Ciò ha segnato il minimo più basso degli ultimi sette anni, in vista di un tentativo fallito del 2014. Il titolo ha registrato un minimo più alto nel 2015 ed è tornato a salire ancora una volta, raggiungendo la resistenza del 2011 per la seconda volta a settembre 2017. Un breakout immediato ha attirato una modesta pressione di acquisto che ha registrato un massimo storico a 46, 76 $ in ottobre.

La successiva recessione non è riuscita a sbloccare a febbraio 2018, in vista di un'azione altrettanto ribassista che ha raggiunto la metà degli anni '30 prima di trovare supporto a marzo. Lo stock si è spostato lateralmente per due mesi e è rimbalzato fortemente, bloccando meno di due punti sotto il massimo del 2017 a giugno. Un persistente declino da quel momento ha completato un doppio breakdown, con la resistenza ora centrata tra $ 35 e $ 37.

Gli operatori dovrebbero guardare questa fascia di prezzo per una rinnovata pressione di vendita se gli utili generano una reazione di acquisto, con un occhio scettico sul divario non riempito di luglio tra $ 38 e $ 39 se gli acquirenti prevalgono e montano una doppia resistenza superiore. L'accumulazione ha resistito meglio del prezzo negli ultimi mesi, indicando una buona offerta di pescatori di fondo che potrebbero sostenere prezzi più alti più a lungo di quanto previsto dal peggioramento del modello dei prezzi.

Gli azionisti nutrivano grandi speranze per le azioni Ford a seguito di una rapida ripresa dopo il crollo economico del 2008. Lo stock ha registrato un massimo di nove anni a $ 18, 97 nel gennaio 2011, segnando il massimo più alto negli ultimi sette anni, in vista di un declino che ha completato una doppia inversione del fondo appena sotto i $ 9, 00 nel gennaio 2013. Il successivo rialzo si è bloccato a meno di un punto sotto il massimo del 2011 solo 10 mesi dopo, portando un nuovo ribasso che ha scolpito una lunga serie di alti e bassi nel 2018.

Lo stock ha tagliato il minimo del 2015 a $ 10, 44 ad agosto 2018 e ha raggiunto il doppio supporto del 2011 all'inizio di ottobre. Si è rotto e ha registrato un minimo di otto anni a $ 8, 17 il 24 ottobre prima di diventare più alto in questa settimana, stabilendosi alla media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) in vista del rapporto sugli utili del suo rivale. I venditori potrebbero ricaricare le posizioni in qualsiasi momento, mentre è improbabile che il continuo interesse all'acquisto possa riportare questo problema rotto a due cifre.

La linea di fondo

Lo stock di General Motors è fortemente sopravvalutato dopo un calo di quattro mesi e potrebbe tornare ai 30 $ superiori dopo il rapporto sugli utili di oggi. Tuttavia, GM e la rivale Ford continuano a ritagliarsi schemi ribassisti a lungo termine che prevedono prezzi più bassi nei prossimi anni.