Definizione di investimento di momento
Gli investimenti momentanei comportano una strategia per capitalizzare la continuazione di un trend di mercato esistente. Implica azioni lunghe, futures o ETF di mercato che mostrano prezzi al rialzo e riducono le rispettive attività con prezzi al ribasso.
Gli investimenti momentanei sostengono che le tendenze possono persistere per qualche tempo ed è possibile trarre profitto rimanendo con una tendenza fino alla sua conclusione, non importa quanto tempo possa essere. Ad esempio, gli investitori di momentum che sono entrati nel mercato azionario statunitense nel 2009 hanno generalmente registrato una tendenza al rialzo fino a dicembre 2018.
Sebbene non sia stato il primo a utilizzare la strategia, il gestore del fondo e l'uomo d'affari Richard Driehaus sono spesso considerati il padre degli investimenti nel momentum.
Come funziona il momentum investing?
Gli investimenti momentanei di solito comportano un rigido insieme di regole basate su indicatori tecnici che determinano i punti di ingresso e uscita sul mercato per determinati titoli. Gli investitori di momentum a volte usano due medie mobili a più lungo termine, una leggermente più corta dell'altra, per i segnali di trading. Alcuni usano, per esempio, medie mobili di 50 giorni e 200 giorni. La traversata di 50 giorni sopra i 200 giorni crea un segnale di acquisto. Una traversata di 50 giorni al di sotto dei 200 giorni crea un segnale di vendita. Alcuni investitori preferiscono utilizzare medie mobili anche a più lungo termine per scopi di segnalazione.
Un altro tipo di strategia di investimento di slancio consiste nel seguire segnali basati sui prezzi per indirizzare gli ETF settoriali lunghi con lo slancio più forte, accorciando gli ETF settoriali con lo slancio più debole, quindi ruotando di conseguenza in uno dei settori.
Tuttavia, altre strategie di momentum comportano l'analisi tra asset. Ad esempio, alcuni trader di azioni osservano da vicino la curva dei rendimenti del Tesoro e la usano come segnale di momentum per le entrate e le uscite azionarie. Un rendimento del Tesoro a 10 anni al di sopra del rendimento a due anni è generalmente un segnale di acquisto, mentre un trading di rendimento a due anni al di sopra dei 10 anni è un segnale di vendita. In particolare, i rendimenti del Tesoro a due anni rispetto a dieci anni tendono ad essere un forte predittore di recessioni e hanno anche implicazioni per i mercati azionari.
Inoltre, alcune strategie coinvolgono sia fattori di momentum sia alcuni fattori fondamentali. Uno di questi sistemi è CAN SLIM, reso famoso da William O'Neill, fondatore dell'Investor's Business Daily . Dal momento che enfatizza gli utili trimestrali e annuali per azione, alcuni potrebbero sostenere che non è una strategia di momentum, di per sé.
Tuttavia, il sistema generalmente cerca titoli con dinamica sia degli utili che delle vendite e tende a puntare anche su titoli con slancio dei prezzi. Come altri sistemi di momentum, CAN SLIM include anche regole su quando entrare e uscire dalle scorte, basandosi principalmente sull'analisi tecnica.
Se intendete esercitare gli investimenti di momentum, assicuratevi di scegliere i titoli corretti e di considerare la loro liquidità e il volume degli scambi.
Il dibattito sugli investimenti momentanei
Pochi gestori di investimenti professionali sfruttano lo slancio degli investimenti, ritenendo che la selezione dei singoli titoli basata su un'analisi dei flussi di cassa attualizzati e di altri fattori fondamentali tenda a produrre risultati più prevedibili ed è un mezzo migliore per battere la performance dell'indice a lungo termine. "Come strategia di investimento, è un pollice nell'occhio dell'ipotesi di mercato efficiente (EMH), uno dei principi centrali della finanza moderna", per citare un articolo della UCLA Anderson Review, "Momentum Investing: Funziona, ma perché ?" pubblicato il 31 ottobre 2018.
Tuttavia, lo slancio degli investimenti ha i suoi sostenitori. In uno studio del 1993 pubblicato sul Journal of Finance ha documentato come le strategie di acquisto di vincitori di titoli recenti e di vendita di perdenti recenti abbiano generato rendimenti a breve termine significativamente più elevati rispetto al mercato statunitense nel suo complesso dal 1965 al 1989, come rilevato dall'articolo Review .
Più di recente, l'American Association of Individual Investors ha scoperto che, nell'ottobre 2017, CAN SLIM ha battuto l'S & P 500 nei successivi cinque e dieci anni, e l'ha battuto profondamente in un arco di tempo ancora più lungo.
Key Takeaways
- L'investimento momentaneo è una strategia che mira a capitalizzare la continuità delle tendenze esistenti sul mercato.
- Gli investimenti momentanei di solito comportano un rigido insieme di regole basate su indicatori tecnici che determinano i punti di ingresso e uscita sul mercato per determinati titoli.
- Pochi gestori di investimenti professionali sfruttano lo slancio degli investimenti, basandosi invece su fattori fondamentali e indicatori di valore.