Spiegazione della rotazione settoriale

Se hai trascorso del tempo in tutti i seguenti mercati finanziari, probabilmente avrai sentito parlare della rotazione del settore. Alcuni settori di attività traggono maggiori profitti in determinate fasi di un ciclo economico. Questa semplice disposizione delle fasi fornisce un'utile road map per gli operatori della maggior parte delle strisce.

Cos'è la rotazione settoriale?

La rotazione settoriale è una strategia di investimento che prevede lo spostamento di denaro da un settore industriale all'altro nel tentativo di battere il mercato. Nacque come teoria dai dati del National Bureau of Economic Research (NBER) sui cicli economici risalenti al 1854. È grazie a questo gruppo di economisti governativi e accademici che conosciamo l'inizio, la fine e la durata di ciascun ciclo economico.

Potresti aver sentito parlare della NBER prima: sono quelli che annunciano che una recessione è ufficialmente terminata - tre anni dopo il fatto. Lo sviluppo dei dati può essere lento e un po 'secco, ma un po' di scavo può fornire informazioni che gli investitori possono utilizzare per prendere decisioni.

È importante ricordare che i risultati passati nel mercato azionario non significano sempre un successo futuro e che un determinato settore può o meno essere favorevole in qualsiasi momento. Detto questo, diamo un'occhiata ai dati che possono aiutare gli investitori a decidere in cosa dovrebbero essere investiti durante un determinato ciclo di mercato.

Ciclo di mercato in quattro fasi

I mercati si muovono su e giù come l'economia. Ai fini di questa discussione, suddivideremo questo ciclo in quattro fasi:

• Fondo del mercato: è rappresentato dai prezzi delle immersioni, che culminano in un minimo a lungo termine.
• Mercato rialzista: inizia quando il mercato si rialza dal fondo del mercato.
• Top del mercato: proprio come sembra, questo palcoscenico raggiunge la vetta non appena il mercato rialzista inizia ad appiattirsi.
• Mercato dell'orso: qui scendiamo di nuovo. Questo è il precursore del prossimo fondo di mercato.

La maggior parte delle volte, i mercati finanziari tentano di prevedere lo stato dell'economia, da tre a sei mesi nel futuro. Ciò significa che il ciclo di mercato è generalmente molto più avanti del ciclo economico. Questo è fondamentale da ricordare perché, poiché l'economia è ai margini di una recessione, il mercato inizia a guardare avanti verso una ripresa.

Ciclo economico in quattro fasi

Ecco un elenco (nello stesso ordine di cui sopra) di quattro fasi fondamentali del ciclo economico e alcuni segni rivelatori associati. Ancora una volta, tieni presente che questi di solito seguono il ciclo di mercato di alcuni mesi.

• Piena recessione
  Questo non è un buon momento per le imprese o i disoccupati. Il PIL si è ritirato, trimestre su trimestre; i tassi di interesse stanno diminuendo; le aspettative dei consumatori hanno toccato il fondo; e la curva dei rendimenti è normale. I settori che hanno beneficiato storicamente di più in questa fase includono:
  • Ciclici e trasporti (vicino all'inizio)
  • Tecnologia
  • Industriali (verso la fine)
• Recupero anticipato
  Questo è quando le cose iniziano a riprendersi. Le aspettative dei consumatori sono in aumento; la produzione industriale sta crescendo; i tassi di interesse hanno toccato il fondo; e la curva dei rendimenti sta iniziando a diventare più ripida. Storicamente, i settori di successo in questa fase includono:
  • Industriali (vicino all'inizio)
  • Materiali di base
  • Energia (verso la fine)
• Recupero tardivo
  In questa fase, i tassi di interesse possono aumentare rapidamente, con un'appiattimento della curva dei rendimenti; le aspettative dei consumatori stanno iniziando a diminuire; e la produzione industriale è piatta. I settori storicamente redditizi in questa fase includono:
  • Energia (vicino all'inizio)
  • Staples
  • Servizi (vicino alla fine)
• Recessione precoce
  È qui che le cose iniziano a peggiorare per l'economia generale. Le aspettative dei consumatori sono al loro peggio; la produzione industriale sta diminuendo; i tassi di interesse sono al massimo; e la curva dei rendimenti è piatta o addirittura invertita. Storicamente, i seguenti settori hanno trovato favore durante questi tempi difficili:
  • Servizi (vicino all'inizio)
  • Utilità
  • Ciclici e trasporti (verso la fine)

La linea di fondo

Con questo schema generale in mente, gli operatori possono provare ad anticipare quali aziende avranno successo nelle prossime fasi di un ciclo economico. Altrettanto importanti possono essere i segni che il mercato sta esibendo riguardo alle future condizioni economiche. Prestare attenzione a questi segnali rivelatori può fornire una visione approfondita in quale fase i trader credono che l'economia sia coinvolta.