Nota strutturata
Una nota strutturata è un'obbligazione di debito che contiene anche un componente derivato incorporato che regola il profilo di rischio / rendimento del titolo. La performance di rendimento di una nota strutturata seguirà sia quella dell'obbligazione di debito sottostante sia il derivato incorporato al suo interno.
Questo tipo di nota è un titolo ibrido che tenta di cambiare il suo profilo includendo strutture di modifica aggiuntive, aumentando così i potenziali rendimenti dell'obbligazione.
[Importante: prodotti come titoli garantiti da ipoteca (MBS) e contratti futures su materie prime richiedono conoscenze da parte dell'investitore per comprendere le implicazioni finanziarie.]
Comprensione delle note strutturate
Una nota strutturata è un titolo di debito emesso da istituti finanziari; il suo rendimento si basa su indici azionari, una singola azione, un paniere di azioni, tassi di interesse, materie prime o valute estere. Il rendimento di una nota strutturata è collegato alla performance di un'attività sottostante, gruppo di attività o indice.
Tutte le note strutturate hanno due pezzi sottostanti: un componente obbligazionario e un componente derivato. La parte obbligazionaria della nota occupa la maggior parte dell'investimento e fornisce protezione principale. Il resto dell'investimento non allocato all'obbligazione viene utilizzato per acquistare un prodotto derivato e offre potenziale di rialzo agli investitori. La parte derivata viene utilizzata per fornire esposizione a qualsiasi classe di attività.
Un esempio di una nota strutturata sarebbe un'obbligazione quinquennale accoppiata a un contratto futures su mandorle. Le note strutturate comuni includono note protette dal principale, note convertibili al contrario e note con leva.
Potenziali rischi di note strutturate
I prodotti derivati, da soli, sono complicati. Prodotti come titoli garantiti da ipoteca (MBS) e contratti futures su materie prime richiedono conoscenze da parte dell'investitore per comprendere le implicazioni finanziarie. Ciò rende una nota strutturata un prodotto molto complesso, poiché è sia uno strumento di debito che uno strumento derivato. È importante comprendere la struttura del payoff di una nota strutturata e il calcolo del payoff.
Il rischio di mercato è prevalente in tutti gli investimenti e una nota strutturata è talvolta esposta a livelli elevati di questo rischio. Alcune note strutturate hanno una protezione principale, ma per quelle che non lo sono, è possibile perdere parte o la totalità del capitale, in base al rischio di mercato. Questo rischio sorge quando il derivato sottostante diventa volatile, come nel caso dei prezzi delle azioni o delle materie prime e dei tassi di interesse o dei tassi di cambio.
La liquidità è un problema che emerge quando si investe in una nota strutturata. Questi tipi di note non sono elencati per il trading su scambi di sicurezza. Ciò rende molto difficile acquistare o vendere una nota strutturata su un mercato secondario. Gli investitori che stanno osservando una nota strutturata dovrebbero aspettarsi di mantenere lo strumento alla sua data di scadenza e dovrebbero quindi stare attenti nella scelta di una componente derivata.
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