Contratto a termine sintetico
Un contratto forward sintetico utilizza opzioni call e put con lo stesso prezzo di esercizio e il tempo di scadenza per creare una posizione forward compensativa. Un investitore può acquistare / vendere un'opzione call e vendere / acquistare un'opzione put con lo stesso prezzo di esercizio e la stessa data di scadenza con l'intento di imitare un normale contratto a termine. I contratti a termine sintetici sono anche chiamati contratti futures sintetici.
Comprensione del contratto a termine sintetico
I contratti a termine sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il rischio, sebbene, come nel caso della negoziazione futura, gli investitori debbano ancora affrontare la possibilità di perdite significative se non vengono attuate adeguate strategie di gestione del rischio. Ad esempio, un market maker può compensare il rischio di mantenere una posizione in avanti lunga o corta creando una posizione in avanti sintetica corta o lunga corrispondente.
Un grande vantaggio dei forward sintetici è che una posizione forward regolare può essere mantenuta senza gli stessi tipi di requisiti per le controparti, incluso il rischio che una delle parti rinunci all'accordo. Tuttavia, a differenza di un contratto a termine, un contratto a termine sintetico richiede che l'investitore paghi un premio di opzione netto durante l'esecuzione del contratto.
Key Takeaways
- Un contratto forward sintetico utilizza opzioni call e put con lo stesso prezzo di esercizio e il tempo di scadenza per creare una posizione forward compensativa.
- I contratti a termine sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il rischio.
- Un contratto a termine sintetico richiede che l'investitore paghi un premio di opzione netto durante l'esecuzione del contratto.
Come funziona il commercio
Ad esempio, per creare un contratto sintetico long forward su uno stock (stock ABC a $ 60 per il 30 giugno 2019):
- L'investitore acquista una chiamata con un prezzo di esercizio di $ 60 con scadenza il 30 giugno 2019.
- L'investitore vende (scrive) un put con un prezzo di esercizio di $ 60 con scadenza il 30 giugno 2019.
- Se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio alla data di scadenza, l'investitore, proprietario della chiamata, vorrà esercitare tale opzione e pagare il prezzo di esercizio per acquistare il titolo.
- Se il prezzo delle azioni alla scadenza è inferiore al prezzo di esercizio, l'acquirente della put vorrà esercitare tale opzione. Il risultato è che l'investitore acquisterà anche le azioni pagando il prezzo di esercizio.
In entrambi i casi, l'investitore finisce per acquistare le azioni al prezzo di esercizio, che è stato bloccato quando è stato stabilito il contratto a termine sintetico.
Tieni presente che potrebbe esserci un costo per questa garanzia. Tutto dipende dal prezzo di esercizio e dalla data di scadenza scelta. Le opzioni put e call con lo stesso strike e scadenza possono essere valutate in modo diverso, a seconda di quanto lontano possono essere i prezzi di strike o in denaro. In genere, i parametri scelti finiscono con il premio di chiamata leggermente superiore al premio put, creando un debito netto nel conto all'inizio.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.