Tripla strega
La tripla strega è la scadenza trimestrale di opzioni su azioni, futures su indici azionari e contratti di opzioni su indici azionari che si verificano tutti nello stesso giorno. Succede quattro volte all'anno, il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre.
Comprensione della tripla strega
I tripli giorni di stregoneria generano attività di negoziazione e volatilità poiché i contratti che possono scadere possono richiedere l'acquisto o la vendita del titolo sottostante. Mentre alcuni contratti derivati sono aperti con l'intenzione di acquistare o vendere il titolo sottostante, gli operatori che cercano solo un'esposizione in derivati devono chiudere, implementare o compensare le loro posizioni aperte prima della chiusura delle negoziazioni in giorni di triplo periodo.
I tripli giorni di streghe, in particolare l'ultima ora di negoziazione che precede la campana di chiusura che è chiamata "tripla ora di streghe", possono tradursi in un'escalation dell'attività di negoziazione e volatilità quando i trader chiudono, implementano o compensano le loro posizioni in scadenza.
Dal 2002, i giorni delle triple witching hanno incluso anche la scadenza dei futures su azioni singole, il che significa che in realtà ci sono quattro tipi di contratti in scadenza, ma il termine "quadruple witching" non ha mai preso piede.
Key Takeaways
- La tripla strega è la scadenza trimestrale di opzioni su azioni, futures su indici azionari e contratti di opzioni su indici azionari che si verificano tutti nello stesso giorno.
- Le streghe triple avvengono quattro volte l'anno, il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre.
- I tripli giorni di streghe, in particolare l'ultima ora di negoziazione che precede la campana di chiusura che è chiamata "tripla ora di streghe", possono tradursi in un'escalation dell'attività di negoziazione e volatilità quando i trader chiudono, implementano o compensano le loro posizioni in scadenza.
Compensazione di posizioni future
Un contratto a termine, che è un accordo per l'acquisto o la vendita di un titolo sottostante a un prezzo predeterminato in un giorno specifico, obbliga la transazione concordata a realizzarsi dopo la scadenza del contratto. Ad esempio, un contratto a termine sull'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) è valutato a 250 volte il valore dell'indice. Se l'indice ha un prezzo di $ 2.000 alla scadenza, il valore sottostante del contratto è $ 500.000, che è l'importo che il proprietario del contratto è tenuto a pagare se il contratto può scadere.
Per evitare questo obbligo, il proprietario del contratto chiude il contratto vendendolo prima della scadenza. Dopo aver chiuso il contratto in scadenza, l'esposizione all'indice S&P 500 può essere mantenuta acquistando un nuovo contratto in un mese a termine. Si parla di stendere un contratto.
Opzioni in scadenza
Le opzioni in denaro presentano una situazione simile per i possessori di contratti in scadenza. Ad esempio, il venditore di un'opzione call coperta può chiedere la revoca delle azioni sottostanti se il prezzo dell'azione si chiude al di sopra del prezzo d'esercizio dell'opzione in scadenza. In questa situazione, il venditore dell'opzione ha la possibilità di chiudere la posizione prima della scadenza per continuare a detenere le azioni, oppure consentire la scadenza dell'opzione e far annullare le azioni.
Triple Witching and Arbitrage
Mentre gran parte delle negoziazioni in chiusura, apertura e compensazione di contratti futures e opzioni durante i tripli giorni delle streghe sono legate alla quadratura delle posizioni, l'ondata di attività può anche guidare inefficienze di prezzo, che attirano arbitri a breve termine. Queste opportunità sono spesso i catalizzatori per il volume pesante che si avvicina alla chiusura in tripli giorni di streghe, poiché i trader tentano di trarre profitto da piccoli squilibri di prezzo con grandi operazioni di andata e ritorno che possono essere completate in pochi secondi.
Confronta i conti di investimento Nome del fornitore Descrizione Descrizione dell'inserzionista × Le offerte che compaiono in questa tabella provengono da società di persone da cui Investopedia riceve un compenso.