Utilizzare il premio Rischio di mercato per il rendimento atteso sul mercato

In alcuni casi, le società di intermediazione forniscono un tasso di rendimento atteso sul mercato basato sulla composizione del portafoglio di un investitore, sulla tolleranza al rischio e sullo stile di investimento. A seconda dei fattori considerati nel calcolo, le singole stime del tasso di rendimento atteso sul mercato possono variare notevolmente.

Per coloro che non utilizzano un gestore di portafoglio, i tassi di rendimento annui dei principali indici forniscono una stima ragionevole della performance futura del mercato. Per la maggior parte dei calcoli, il tasso di rendimento atteso sul mercato si basa sul tasso di rendimento storico di un indice come S&P 500, Dow Jones Industrial Average o DJIA o Nasdaq.

Premio per il rischio di mercato

Il rendimento atteso sul mercato è un concetto importante nella gestione del rischio perché viene utilizzato per determinare il premio per il rischio di mercato. Il premio per il rischio di mercato, a sua volta, fa parte del modello di capital asset pricing, formula (CAPM). Questa formula viene utilizzata da investitori, broker e gestori finanziari per stimare il ragionevole tasso di rendimento atteso per un determinato investimento.

Il premio per il rischio di mercato rappresenta la percentuale dei rendimenti totali attribuibile alla volatilità del mercato azionario ed è calcolata prendendo la differenza tra il rendimento atteso sul mercato e il tasso privo di rischio. Il tasso privo di rischio è l'attuale tasso di rendimento sui buoni del Tesoro emessi dal governo (titoli a T). Sebbene nessun investimento sia veramente privo di rischio, i titoli di stato e le bollette sono considerati quasi a prova di fallimento poiché sono sostenuti dal governo degli Stati Uniti, che è improbabile che inadempano gli obblighi finanziari.

Ad esempio, se lo S&P 500 ha generato un tasso di rendimento del 7% l'anno scorso, questo tasso può essere utilizzato come tasso di rendimento atteso per qualsiasi investimento effettuato in società rappresentate in tale indice. Se l'attuale tasso di rendimento per i titoli a breve termine è del 5%, il premio per il rischio di mercato è compreso tra il 7% e il 5%, o 2%. Tuttavia, i rendimenti sui singoli titoli possono essere notevolmente superiori o inferiori a seconda della loro volatilità rispetto al mercato.