Il futuro del tempo
Il tempo meteorologico futuro è un tipo di derivato meteorologico in cui i profitti si basano sulla differenza aggregata nella variabile meteorologica misurata, in genere la temperatura registrata, per un periodo fisso.
Key Takeaways
- Il tempo meteorologico futuro è un tipo di derivato meteorologico in cui i profitti si basano sulla differenza aggregata nella variabile meteorologica misurata, in genere la temperatura registrata, per un periodo fisso.
- I futures meteorologici sono nati all'inizio degli anni '90 come modo per le aziende di coprire la propria esposizione meteorologica sulla base delle variazioni degli indici che misurano le variazioni delle temperature medie giornaliere.
- Il contratto futuro meteorologico più comune si applica alla temperatura registrata, misurata in HDD o CDD, a una data futura e il prezzo di regolamento è in genere uguale al valore dell'HDD / CDD del mese rilevante moltiplicato per $ 20.
Comprensione dei futuri meteorologici
I future sul tempo consentono alle aziende di proteggersi dalle perdite causate da imprevisti cambiamenti delle condizioni meteorologiche. Mentre le aziende possono avere polizze assicurative contro gli infortuni sulle proprietà per coprire danni fisici causati da eventi meteorologici relativamente rari, come una tempesta di vento o grandine, queste polizze assicurative non copriranno le perdite economiche se i clienti non sono in grado di presentarsi a causa di forti piogge, o se le colture non prosperano nella stagione calda. I futures meteorologici sono nati all'inizio degli anni '90 come modo per le aziende di coprire la propria esposizione meteorologica sulla base delle variazioni degli indici che misurano le variazioni delle temperature medie giornaliere.
In sostanza, un futuro meteorologico obbliga l'acquirente ad acquistare il valore in contanti dell'indice meteorologico sottostante. Il contratto di tempo meteorologico più comune si applica alla temperatura registrata, misurata in giorni di gradi di riscaldamento (HDD) o giorni di gradi di raffreddamento (CDD), in una data futura. Il prezzo di regolamento dell'indice meteorologico sottostante è in genere uguale al valore dell'HDD / CDD del mese rilevante moltiplicato per $ 20.
Un HDD è definito come il numero di gradi in cui la temperatura media di un giorno è inferiore a 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Al contrario, un CDD è il numero di gradi in cui la temperatura media di un giorno è superiore a 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 è stato scelto come punto di riferimento dal settore energetico per delineare la temperatura in cui si verifica un riscaldamento o raffreddamento minimo negli edifici per uffici. Il pagamento dipende dalla differenza cumulativa delle temperature giornaliere rispetto al benchmark (65 0 ) su un periodo fisso.
L'acquirente di un contratto futures su HDD guadagnerà se la temperatura cumulativa è inferiore al livello specificato poiché il riscaldamento si verifica quando le temperature sono più basse. Il contrario sarebbe vero per l'acquirente di un contratto future sul CDD, in cui guadagneranno se la temperatura cumulativa è al di sopra del livello specificato poiché il raffreddamento si verifica quando le temperature sono più alte.
La popolarità dei futures meteorologici sta crescendo rapidamente e sta diventando un metodo più comune per le società energetiche o i produttori agricoli per proteggersi da un cambiamento della domanda dovuto ai cambiamenti di temperatura. Ad esempio, se il mese di ottobre è più caldo del previsto, i clienti non useranno tanto calore. Ciò provocherà una perdita per la compagnia energetica. Se, tuttavia, la compagnia energetica ha venduto un futuro meteorologico per il mese di ottobre, la compagnia energetica riceverà il valore dell'HDD di ottobre, fornendo un risarcimento per le sue perdite.
È stato stimato che circa il 20% dell'economia americana è incline a essere influenzato direttamente dalle condizioni meteorologiche e che la redditività per praticamente tutti i settori industriali, ad esempio agricoltura, energia, viaggi, intrattenimento e costruzioni, per citarne solo alcuni —Dipendono dalle fluttuazioni di temperatura, vento e precipitazioni. Durante la testimonianza giurata al Congresso del 1998, l'ex segretario al commercio William Daley ha suggerito: "Il tempo non è solo una questione ambientale, è un fattore economico importante. Almeno 1 trilione di dollari della nostra economia è sensibile al clima".
Futures meteorologici e CME
Nel 1999, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha introdotto per la prima volta futures meteorologiche quotate in borsa, nonché opzioni su tali future. In precedenza, i derivati meteorologici over-the-counter (OTC) erano negoziati privatamente, accordi individualizzati stipulati tra due parti.
I futures e le opzioni meteorologiche CME sui futures sono contratti standardizzati negoziati pubblicamente sul mercato aperto in un tipo di asta elettronica di ambiente, con negoziazione continua dei prezzi e trasparenza completa dei prezzi, misurata in giorni di gradi di riscaldamento (HDD) o giorni di gradi di raffreddamento (CDD) .
I futures meteorologici quotati in CME utilizzano tali indici per riflettere le temperature medie mensili e stagionali per 15 città statunitensi e cinque città europee e sono futures regolati in contanti. I prezzi di liquidazione di questi contratti sono determinati dal valore dell'indice mensile o stagionale finale calcolato da Earth Satellite (EarthSat) Corp, una società globale specializzata in sistemi di informazione geografica (GIS). Altre società determineranno i valori per i contratti futures negoziati non ECM.
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