Acquisizione Premium

Che cos'è un premio di acquisizione?

Un premio di acquisizione è la differenza tra il valore reale stimato di una società e il prezzo effettivo pagato per ottenerlo. Il premio di acquisizione rappresenta l'aumento del costo di acquisto di una società target durante una fusione e acquisizione. Non è richiesto che una società paghi un premio per l'acquisizione di un'altra società; a seconda della situazione, potrebbe anche ottenere uno sconto.

Il premio per l'acquisizione è noto come "avviamento".

Le basi dell'acquisizione Premia

Nelle fusioni e acquisizioni, la società che paga per acquisirne un'altra è nota come l'acquirente, mentre la società da acquistare o acquisire viene definita impresa target.

Quando una società decide di volerne acquisire un'altra, tenterà innanzitutto di stimare il valore reale della società target. Ad esempio, il valore aziendale di Macy's, utilizzando i dati del suo rapporto 10-K del 2017, è stimato a $ 11, 81 miliardi. Dopo che è stato determinato il valore reale della società, la società acquirente deciderà quanto è disposta a pagare in aggiunta al valore reale al fine di presentare un affare interessante, soprattutto se ci sono altre aziende che stanno valutando l'acquisizione. Ad esempio, un acquirente può decidere di pagare un premio del 20% per acquistare Macy's. Il costo totale di acquisizione che proporrà sarà pertanto di $ 11, 81 miliardi x 1, 2 = $ 14, 17 miliardi. Se questa offerta premium viene accettata, il valore del premio per l'acquisizione sarà di $ 14, 17 miliardi - $ 11, 81 miliardi = $ 2, 36 miliardi, o in forma percentuale, del 20%.

Il premio di acquisizione può anche essere valutato utilizzando il prezzo delle azioni. Ad esempio, se Macy's negozia attualmente per $ 26 per azione e un acquirente è disposto a pagare $ 33 per azione per le azioni in circolazione della società target, il premio di acquisizione può essere calcolato come ($ 33 ​​- $ 26) / $ 26 = 27%. Non tutte le società pagano intenzionalmente un premio per un'acquisizione. Usando il nostro esempio di prezzo per azione, se sul tavolo non vi era alcuna offerta di premio e il costo di acquisizione è stato concordato a $ 26 per azione, ma il valore dell'azienda scende a $ 16 prima che l'acquisizione diventi definitiva, l'acquirente si ritroverà a pagare un premio di ($ 26 - $ 16) / $ 16 = 62, 5%. Nei casi in cui il prezzo delle azioni dell'obiettivo diminuisce drasticamente, il suo prodotto diventa obsoleto o vengono sollevate preoccupazioni sul futuro del settore, quindi la società acquirente può ritirare la sua offerta.

Un acquirente in genere paga un premio di acquisizione per chiudere un affare e scongiurare la concorrenza. Un premio per l'acquisizione potrebbe essere pagato anche se l'acquirente ritiene che la sinergia creata dalla fusione o dall'acquisizione sarà maggiore del costo totale dell'acquisizione dell'obiettivo. La dimensione del premio dipende spesso da vari fattori come la concorrenza nel settore, la presenza di altri offerenti e le motivazioni dell'acquirente e del venditore.

Il premio di acquisizione è registrato come avviamento nel bilancio dell'acquirente. Il valore del marchio di una società, una solida base di clienti, buone relazioni con i clienti, buone relazioni con i dipendenti e qualsiasi brevetto o tecnologia proprietaria acquisita dalla società target sono presi in considerazione. Un evento avverso, come il calo dei flussi di cassa, la depressione dell'economia, un aumento dell'ambiente competitivo, ecc., Può portare a una perdita di valore dell'avviamento, che si verifica quando il valore di mercato dell'attività immateriale scende al di sotto del suo costo di acquisizione. Eventuali perdite di valore comportano una riduzione del conto di avviamento in bilancio e una perdita a conto economico.

Un acquirente può acquistare una società target per uno sconto, cioè per un valore inferiore al suo giusto valore di mercato. Quando ciò si verifica, viene rilevato l'avviamento negativo.

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Perché l'avviamento è diverso da tutte le altre attività immateriali L'avviamento è un'attività immateriale associata all'acquisto di una società da parte di un'altra. In particolare, l'avviamento è registrato in una situazione in cui il prezzo di acquisto è superiore alla somma del valore equo delle attività meno il valore equo delle passività. altro Valore da asporto Il valore da asporto è una stima del valore di un'azienda se dovesse essere considerata privata o acquisita. altro A un premio A un premio è una frase allegata a una varietà di situazioni in cui un valore corrente o un valore transazionale di un'attività è superiore al suo valore fondamentale. altro Acquisizione ostile Un'acquisizione ostile è l'acquisizione di una società da parte di un'altra senza l'approvazione del management dell'azienda target. altro Aggiustamento dell'acquisizione Un aggiustamento dell'acquisizione riguarda il premio che un'azienda paga per acquisirne un altro, che può influire sull'ammortamento, sul reddito netto e sulle tasse. maggiori svalutazioni dell'avviamento Definizione La svalutazione dell'avviamento è un onere contabile che le società registrano quando il valore contabile dell'avviamento in bilancio supera il suo valore equo. più collegamenti dei partner