5 metriche indispensabili per gli investitori di valore

Gli investitori di valore cercano attivamente titoli che credono che il mercato abbia sottovalutato. Gli investitori che utilizzano questa strategia ritengono che il mercato abbia reagito in modo eccessivo alle notizie buone e cattive, determinando movimenti dei corsi azionari che non corrispondono ai fondamentali a lungo termine di una società, offrendo l'opportunità di trarre profitto quando il prezzo è deflazionato.

Sebbene non esista un "modo giusto" per analizzare un titolo, gli investitori di valore si rivolgono a indici finanziari per analizzare i fondamenti di un'azienda. In questo articolo, illustreremo alcune delle metriche finanziarie più popolari utilizzate dagli investitori.

Key Takeaways

• Investire in valore è una strategia per identificare titoli sottovalutati sulla base di analisi fondamentali.
• Il leader del Berkshire Hathaway, Warren Buffet, è forse l'investitore di valore più noto.
• Gli studi hanno costantemente scoperto che le azioni a valore hanno sovraperformato le azioni in crescita e il mercato nel suo insieme, per lungo tempo.
• Rapporti finanziari come prezzo-utili, prezzo-libro e debito-azionario, tra gli altri, sono impiegati da investitori di valore.

Rapporto prezzo / utili

Il rapporto prezzo / utili (P / E) aiuta gli investitori a determinare il valore di mercato di un titolo rispetto ai guadagni dell'azienda. In breve, il rapporto P / E mostra ciò che il mercato è disposto a pagare oggi per un titolo in base ai suoi guadagni passati o futuri. Un P / E elevato potrebbe significare che il prezzo di un titolo è elevato rispetto agli utili e probabilmente sopravvalutato. Al contrario, un P / E basso potrebbe indicare che il prezzo corrente delle azioni è basso rispetto agli utili.

Il rapporto P / E è importante perché fornisce uno stick di misurazione per confrontare se uno stock è sopravvalutato o sottovalutato. Tuttavia, è importante confrontare la valutazione di un'azienda con quelle all'interno del proprio settore o settore.

Poiché il rapporto determina quanto un investitore dovrebbe pagare per ogni dollaro in cambio, un titolo con un rapporto P / E inferiore rispetto alle società del suo settore costa meno per azione per lo stesso livello di performance finanziaria rispetto a uno con un P più elevato / E. Gli investitori di valore possono utilizzare il rapporto P / E per trovare titoli sottovalutati.

Tieni presente che con il rapporto P / E ci sono alcune limitazioni. I guadagni di una società si basano su guadagni storici o guadagni a termine, che si basano sulle opinioni degli analisti di Wall Street. Di conseguenza, i guadagni possono essere difficili da prevedere poiché i guadagni passati non garantiscono risultati futuri e le aspettative degli analisti possono rivelarsi errate. Inoltre, il rapporto P / E non tiene conto della crescita degli utili, ma affronteremo tale limitazione con il rapporto PEG più avanti in questo articolo.

5 metriche indispensabili per gli investitori di valore

Rapporto prezzo-libro

Il rapporto prezzo / libro o rapporto P / B misura se un titolo è sopravvalutato o sottovalutato confrontando le attività nette di una società con il prezzo di tutte le azioni in circolazione. Il rapporto P / B è una buona indicazione di ciò che gli investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di attività di una società. Il rapporto P / B divide il prezzo di un'azione per le sue attività nette o le attività totali meno le passività totali.

La ragione per cui il rapporto è importante per valutare gli investitori è che mostra la differenza tra il valore di mercato delle azioni di una società e il suo valore contabile. Il valore di mercato è il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per il titolo in base agli utili futuri attesi. Tuttavia, il valore contabile deriva dalle attività di una società ed è una misura più conservativa del valore di una società.

Rapporto AP / B di 0, 95, 1 o 1, 1, il titolo sottostante viene negoziato a un valore quasi contabile. In altre parole, il rapporto P / B è più utile quanto maggiore è il numero differisce da 1. Per un investitore in cerca di valore, una società che commercia con un rapporto P / B di 0, 5 è interessante perché implica che il valore di mercato è uno -la metà del valore contabile dichiarato della società. Agli investitori di valore spesso piace cercare società con un valore di mercato inferiore al valore contabile nella speranza che la percezione del mercato risulti sbagliata.

Per un confronto più approfondito del valore di mercato e di libro inclusi esempi, leggere "Valore di mercato contro valore di libro".

Debt-to-equity

Il rapporto debito / patrimonio netto (D / E) aiuta gli investitori a determinare in che modo una società finanzia le proprie attività. Il rapporto mostra la percentuale di patrimonio netto rispetto al debito che una società sta usando per finanziare le sue attività.

Un basso rapporto debito / capitale indica che la società utilizza una quantità inferiore di debito per il finanziamento rispetto al patrimonio netto tramite gli azionisti. Un elevato rapporto debito / patrimonio netto significa che la società ricava più del proprio finanziamento dal debito rispetto al capitale proprio. Troppi debiti possono rappresentare un rischio per un'azienda se non hanno gli utili o il flusso di cassa per far fronte ai propri obblighi di debito.

Come per i rapporti precedenti, il rapporto debito / capitale proprio può variare da settore a settore. Un elevato rapporto debito / patrimonio netto non significa necessariamente che la società sia gestita male. Spesso, il debito viene utilizzato per espandere le operazioni e generare flussi di reddito aggiuntivi. Alcuni settori, con molte immobilizzazioni come l'industria automobilistica e delle costruzioni, hanno in genere rapporti più elevati rispetto alle società di altri settori.

Flusso di cassa gratuito

Il flusso di cassa libero (FCF) è il denaro prodotto da un'azienda attraverso le sue operazioni, meno il costo delle spese. In altre parole, il flusso di cassa libero è la liquidità rimasta dopo che una società paga le sue spese operative e le spese in conto capitale o CAPEX.

Il flusso di cassa libero mostra quanto sia efficiente un'azienda nel generare liquidità ed è una metrica importante nel determinare se una società ha liquidità sufficiente, dopo operazioni di finanziamento e spese in conto capitale, per premiare gli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni.

Il flusso di cassa libero può essere un indicatore precoce per valutare gli investitori che gli utili potrebbero aumentare in futuro, poiché l'aumento del flusso di cassa libero precede in genere un aumento degli utili. Se un'azienda ha FCF in aumento, ciò potrebbe essere dovuto alla crescita delle entrate e delle vendite o alla riduzione dei costi. In altre parole, i flussi di cassa liberi in aumento potrebbero in futuro premiare gli investitori, motivo per cui molti investitori apprezzano FCF come misura del valore. Quando il prezzo delle azioni di una società è basso e il flusso di cassa libero è in aumento, le probabilità sono buone che gli utili e il valore delle azioni saranno presto aumentati.

Rapporto PEG

Il rapporto prezzo / utili-crescita (PEG) è una versione modificata del rapporto P / E che tiene conto anche della crescita degli utili. Il rapporto P / E non ti dice sempre se il rapporto è appropriato o meno per il tasso di crescita previsto dell'azienda.

Il rapporto PEG misura la relazione tra il rapporto prezzo / utili e la crescita degli utili. Il rapporto PEG fornisce un quadro più completo del fatto che il prezzo di un titolo sia sopravvalutato o sottovalutato analizzando sia i guadagni odierni sia il tasso di crescita atteso.

In genere un titolo con un PEG inferiore a 1 è considerato sottovalutato in quanto il suo prezzo è basso rispetto alla crescita degli utili prevista dell'azienda. Un PEG maggiore di 1 potrebbe essere considerato sopravvalutato in quanto potrebbe indicare che il prezzo delle azioni è troppo elevato rispetto alla crescita degli utili prevista dell'azienda.

Poiché il rapporto P / E non include la crescita futura degli utili, il rapporto PEG fornisce un quadro più completo della valutazione di un titolo. Il PEG ratio è una metrica importante per gli investitori di valore in quanto fornisce una prospettiva lungimirante.

La linea di fondo

Nessun singolo rapporto finanziario può determinare se un titolo è un valore o meno. È meglio combinare diversi rapporti per formare una visione più completa dei dati finanziari di un'azienda, dei suoi guadagni e della valutazione del suo titolo.