Ciò che i commercianti di forex devono sapere sullo yen

Il mercato dei cambi è vasto, complicato e spietatamente competitivo. Le principali banche, case di negoziazione e fondi dominano il mercato e incorporano rapidamente qualsiasi nuova informazione nei prezzi.

Quindi, il forex trading non è un mercato per impreparati o ignoranti. Per negoziare efficacemente su di esso su una base fondamentale, gli operatori devono essere informati quando si tratta delle principali valute estere. Questa conoscenza dovrebbe includere non solo le attuali statistiche economiche per un paese, ma anche le basi delle rispettive economie e i fattori speciali che possono influenzare le valute.

Introduzione allo Yen

Solo sette valute rappresentano l'80% del mercato forex e lo yen giapponese è una delle valute più grandi, in termini di commercio internazionale e trading forex. Questo è giusto, dato che il Giappone è una delle più grandi economie del mondo, con uno del PIL più alto tra le nazioni; è anche uno dei maggiori esportatori, in termini di dollari.

Tutte le principali valute nel mercato forex hanno alle loro spalle banche centrali. Nel caso dello yen giapponese, è la Bank of Japan (BoJ). Come la maggior parte delle banche centrali dei paesi sviluppati, la Banca del Giappone ha il mandato di agire in modo da incoraggiare la crescita e ridurre al minimo l'inflazione. Nel caso del Giappone, tuttavia, la deflazione è stata una minaccia persistente per molti anni e la BOJ ha perseguito una politica di tassi molto bassi nella speranza di stimolare la domanda e la crescita economica; in vari punti negli anni 2000, i tassi reali in Giappone erano in realtà leggermente negativi.

L'economia dietro lo yen

L'economia giapponese ha alcuni attributi particolari e peculiari che i commercianti di yen devono comprendere. In primo luogo, nonostante le sue dimensioni, il Giappone è stato notevolmente privo di crescita dal crollo delle sue azioni e bolle immobiliari nel 1990. Gli scrittori si riferiscono spesso agli anni seguenti come un "decennio perduto" in Giappone per questo motivo. Da allora, la crescita ha superato raramente il 2% in Giappone tra il 2001 e il 2011 e si è contratta a tassi zero o negativi più volte. Il Giappone è anche noto per l'inflazione, o piuttosto per la sua quasi assenza; Il Giappone ha effettivamente subito deflazione per gran parte dell'ultimo decennio.

In secondo luogo, il Giappone è anche la più antica economia del mondo e ha uno dei tassi di fertilità più bassi. Ciò suggerisce una forza lavoro sempre più invecchiata con sempre meno giovani lavoratori per sostenere l'economia attraverso la tassazione e il consumo. Il Giappone è anche abbastanza chiuso all'immigrazione e questo stabilisce una demografia difficile.

Infine, il Giappone è anche un'economia avanzata con una forza lavoro ben educata. Sebbene industrie come la cantieristica navale siano migrate verso paesi come la Corea del Sud e la Cina, il Giappone è ancora un produttore leader di elettronica di consumo, automobili e componenti tecnologici. Ciò ha lasciato il Giappone con una significativa esposizione all'economia globale, ma anche con una crescente dipendenza dalla Cina come partner commerciale.

Driver dello Yen

Esistono diverse teorie che tentano di spiegare i tassi di cambio. La parità del potere d'acquisto, la parità dei tassi di interesse, l'effetto Fisher e i modelli di bilancia dei pagamenti offrono spiegazioni del tasso di cambio "giusto", sulla base di fattori come i tassi di interesse relativi, i livelli dei prezzi e così via. In pratica, questi modelli non funzionano particolarmente bene nel mercato reale: i tassi di cambio reali sono determinati dalla domanda e dall'offerta, che comprende una varietà di fattori di psicologia del mercato.

I principali dati economici comprendono il rilascio di PIL, le vendite al dettaglio, la produzione industriale, l'inflazione e i saldi commerciali. Questi vengono pubblicati a intervalli regolari e molti broker, nonché molte fonti di informazioni finanziarie come il Wall Street Journal e il Bloomberg News, rendono queste informazioni liberamente disponibili. Gli investitori dovrebbero inoltre prendere atto delle informazioni sull'occupazione, sui tassi di interesse (comprese le riunioni programmate della banca centrale) e sul flusso di notizie giornaliero; catastrofi naturali, elezioni e nuove politiche del governo possono avere ripercussioni significative sui tassi di cambio.

Nel caso dei commercianti di Giappone e yen, l'indagine Tankan è particolarmente degna di nota. Molti paesi riportano informazioni sulla fiducia delle imprese e Tankan è un rapporto trimestrale pubblicato dalla Banca del Giappone. Il Tankan è visto come un rapporto molto importante e spesso sposta le negoziazioni di azioni e valute giapponesi; Anche i dati sul flusso commerciale sono straordinariamente importanti per lo yen.

Per molti aspetti, le unità politiche della BoJ svolgono attività commerciali in tutto il mondo. Il carry trade si riferisce al prendere in prestito denaro in un ambiente a basso tasso di interesse, e quindi a investire quel denaro in attività ad alto rendimento da altri paesi. Con una politica dichiarata di tassi di interesse vicini allo zero, il Giappone è stato a lungo una delle principali fonti di capitale per quel commercio. Ciò significa anche, tuttavia, che parlare di tassi più elevati in Giappone può inviare increspature in tutti i mercati valutari.

Fattori unici per lo yen giapponese

Mentre la BoJ ha mantenuto bassi tassi dal crollo della bolla immobiliare giapponese, la banca è stata anche coinvolta nell'intervento valutario, vendendo lo yen per aiutare a mantenere le esportazioni giapponesi più competitive. Questo intervento ha comportato conseguenze politiche in passato, quindi la banca è relativamente riluttante a intervenire nei mercati forex.

La bilancia commerciale del Giappone incide anche sulla politica della BoJ e sui tassi forex. Il Giappone ha grandi avanzi commerciali, ma un debito pubblico molto elevato e una popolazione che invecchia. Una grande percentuale di tale debito è detenuta sul mercato interno, tuttavia, e gli investitori giapponesi sembrano disposti ad accettare bassi tassi di rendimento.

Lo yen è la valuta della firma per l'Asia; è una delle principali valute più frequentemente scambiate al mondo e la sua relativa stabilità l'ha resa una valuta di riserva significativa per molti paesi asiatici. Mentre il significato dello yen potrebbe essere a rischio se lo yuan cinese diventasse più liquido, sarebbe probabilmente un processo pluriennale.

Mentre il Giappone ha livelli di debito molto elevati, gli operatori tendono ad essere più a proprio agio con il saldo del debito del Giappone, poiché gran parte di esso è di proprietà nazionale. Inoltre, i trader spesso bilanciano l'alto livello di debito del Giappone con il suo elevato surplus commerciale, sebbene la svalutazione del dollaro e lo status di "rifugio sicuro" dello yen abbiano portato la moneta giapponese a diventare così forte da minacciare il surplus commerciale che lo rende attraente.

La linea di fondo

I tassi di cambio sono notoriamente difficili da prevedere e la maggior parte dei modelli raramente funziona per periodi più brevi. Mentre i modelli basati sull'economia sono raramente utili per gli operatori a breve termine, le condizioni economiche modellano le tendenze a lungo termine. Il forte avanzo commerciale del Giappone manterrà probabilmente la posizione del paese come un rifugio relativamente sicuro per qualche tempo, ma l'invecchiamento della forza lavoro, la fiducia persistente dei consumatori e delle imprese, nonché il crescente significato della Cina come rivale economico, minacciano tale posizione .